期貨：燃油2009周三大幅高開回調，收1736（漲17），總增倉0.3萬余手，成交量增加。前二十名資金流向：多頭分散增減調倉，持倉量稍增、增幅基本與空頭持平，集中度增強；空頭分散調倉，持倉量稍增，集中度稍增。歐佩克原油生產國從8月開始增加石油產量但幅度小于預期，歐盟準備設立總額7500億歐元的恢復基金，原油受此影響大漲。高硫燃料油需求逐步恢復，短線或延續偏強震蕩波動，注意國際消息、疫情發展及市場情緒變化。

　　策略分析：歐佩克等原油出口國協議減產增強油價低位支撐，原油需求逐步回升但增速放緩。沙特夏季燃油發電需求、印度煉廠燃料油進料需求增加，新加坡380價差維持低位，燃料油需求逐步啟動。歐佩克有放松減產計劃加之疫情反復，為經濟復蘇帶來不確定性風險，原油行情高價面臨壓力。原油需求最差階段已過，下半年經濟活動逐漸恢復，絕對高位庫存或逐漸去庫，但考慮到全球疫情現狀及中美關系不確定性，原油恢復至疫情前的高位仍需較長時間。操作上參考：行情超跌至低價區可考慮做多，短線沖高關鍵壓力位附近可做空對沖。

　　簡要策略：燃油2009短線或偏強震蕩，注意國際消息、疫情發展及市場情緒變化。短線操作：持多10%資金倉位，跌破1725平倉，若行情下探1680-1710區企穩可考慮試多，若行情上沖1750-1780區承壓可考慮平多試空。有問題可聯系（155）2238、4300。波段操作：平倉觀望，若行情下探1670-1700區企穩可考慮試多，若行情上沖1760-1800區承壓可考慮試空。短線關鍵位：1720、1750。

　　提示：歐盟準備設立總額7500億歐元的恢復基金，其中3900億歐元作為無償撥款，另3600億歐元作為貸款，用于資助成員國疫后重建。上半年GDP同比下降1.6%，二季度同比增長3.2%。環比增長11.5%。6月M2貨幣供應同比增長符合預期，新增人民幣貸款及社會融資規模增量高于預期。央行稱下半年穩健的貨幣政策要更加靈活適度。中國LPR連續三月持平，企業貸款成本仍將持續下行。實施好更加積極有為的財政政策、更加穩健靈活的貨幣政策，實施好外商投資法，放寬市場準入，推動貿易和投資便利化。當地時間20日（周一）開始，紐約市進入第四階段重啟。美聯儲高官稱如美國經濟好轉，將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。

　　本報告策略盤中或有調整，僅供參考