“復工緩慢恢復，需求將逐步顯現，與民生相關的復蘇較快，當前工業品庫存較高，液體受罐體的影響，庫存沒法積累，我們需要關注遠期復蘇之后，工業品的反彈，尤其是液體相關產品。人民幣重回7，外圍股市今日回落，將對國內股市形成影響，國內股市震蕩，等回調再買。”

　　滬深300股指

　　國內股市近期反彈，深證和創業板創新高，交易氛圍較好，今日外圍股市回落，國內股市繼續反彈將會收到外圍股市回落的影響。復工延后的背景下，一季度利潤承壓，對繼續走高形成壓力。國內股指短期維持震蕩的概率高，建議等回調后再短多。

　　文華商品和工業品

　　工業品技術上，工業品仍在趨勢線和跳空缺口的下方。結構上，工業品的價格并不高。今年的經濟任務要完成，所以下半年工業品的價格將受支撐，隨著復工的逐步恢復，遠月工業品價格將得到支撐，震蕩反彈的概率高。 農產品(000061,股吧)在趨勢線的下方，當前反彈的動力不足。

　　有色板塊

　　滬銅今日大幅減倉，尾盤走勢較弱。技術上，仍在趨勢線的下方。結構上，滬銅在45000是區間波動的下沿。銅出現脹庫，需求的延遲有可能會壓制銅的反彈，近期硫酸脹庫，可能會降低銅的產量。不過當前價格確實不高，人民幣重回7，國內將強于改國外。結構上，滬銅在區間波動的下方，回調買多。

　　煤炭板塊

　　鋼材陷入震蕩，結構上，焦炭也陷入震蕩周期，結構上，焦炭仍在區間波動之中，缺少單邊操作機會。 隨著煤礦的復蘇，動力煤價格回落，價格將繼續承壓，有望繼續震蕩走低。

　　螺紋鐵礦

　　螺紋現貨3400，維持震蕩。今年工地開工延遲，鋼材庫存處于15年來的新高，需求延后，對螺紋的反彈短期形成壓制，不過隨著后期的復工，螺紋價格將會得到支撐，下跌空間也有限。 鐵礦近期走勢較強，基本收復節后的下跌。現貨價格高，以及澳洲上季度產量下降8%，對近月形成支撐。結構上，鐵礦指數處于區間波動之中。鐵礦09絕對價格偏高。

　　化工板塊

　　原油價格在400附近，結構上處于區間波動的下沿。持倉處于高位，多空分歧加大，中期原油遠月價格看漲。 化工仍在趨勢線的下方，絕對價格較低，中期看反彈，看好遠月反彈。

　　甲醇大幅大幅增倉，結構上，處于低位。中期09看反彈，可買入09多單。 塑料PP下游逐步復工，隨著需求的恢復，價格有望反彈，但由于今日反彈減倉，當前的反彈動力還是很弱。

　　橡膠

　　橡膠與合成膠的價格持平。結構上，橡膠在區間波動的下沿。11500附近的價格，長期看是底部。當前橡膠仍在趨勢線的下方，下游開工延遲，對需求形成壓制，使得當前反彈的阻力較大。不過09的升水小，中期看反彈的空間大。

　　農產品

　　近日國儲成交價13700。隨著國儲的收購，市場的庫存將會下降。由于商場關閉，對國內的紡織需求短期是下降的，技術上，仍在趨勢線的下方，所以，昨日漲停后，今日并沒有拉高，說明當前還不會出現大漲，但結構上，棉花的價格不高，回調買入多單，長期看反彈。

　　泰國減產30%推動外盤白糖價格上漲，國內白糖也是減產的，對白糖的價格是有支撐的。現在是壓榨季節，供應充足，當前還不會大漲。今日減倉，說明當前拉升動力還不足，白糖當前仍在大的波動區間。目前在趨勢線的上方，等回調后短多思路。

　　農業部表示年底生豬存欄恢復到正常水平，這樣的話，對飼料價格是有支撐的。絕對價格上，菜粕和豆粕的價格仍舊不高，不過養殖需求仍未恢復，期貨當前上漲乏力。

　　油脂

　　貴州連續2次采購8萬噸菜籽油，使得菜油強于豆油和棕櫚。油脂板塊指數仍在趨勢線的下方。餐飲遭受重創，對油脂的反彈將形成壓力。油脂目前庫存較低，但油脂大的上漲結構遭到破壞，豆油棕櫚短線維持弱勢，盤面空頭主導。

　　雞蛋

　　近兩日雞蛋期貨近月反彈，而遠月相對較弱。結構上，雞蛋指數仍舊不高。由于目前生豬價格處于高位，對雞蛋的近月是有支撐的。不過12月的蛋雞存欄同比增8%，在下半年生豬養殖恢復的背景下，目前下半年的雞蛋價格是偏高的。

　　持倉

　　橡膠2005多單，止損價10200；滬銅2005短多，止損價44000；棉花2005多單，止損價12500。