“節后復工遲緩，使得近期工業品反彈乏力，但絕對價格較低，而且今年的經濟任務要完成，遠月的價格震蕩走高的概率大，下午化工短線較強。股市這兩日成交收窄，有望陷入震蕩，等回調再買。”

　　滬深300股指

　　國內股市近期反彈，不過上證指數仍在趨勢線下方，成交縮量，在復工延后的背景下，一季度利潤承壓，對繼續走高形成壓力。外圍股市不斷創新高，我們需要關注外圍股市對國內股市的影響。國內股指短期維持震蕩的概率高，建議等回調后再短多。

　　文華商品和工業品

　　工業品技術上，工業品仍在趨勢線和跳空缺口的下方。結構上，工業品的價格并不高。雖然需求在下降，但我們看到供應也在收縮，今年的經濟任務要完成，所以下半年工業品的價格將受支撐，短線銅和化工較強。 農產品(000061,股吧)在趨勢線的下方，粕反彈動力不足，油脂雖然走勢較強，但不看空，中期仍有反彈可能。雞蛋價格重心有望上移，但現貨價格太低。棉花中期看漲，下游延遲開工制約反彈空間和節奏。

　　有色板塊

　　滬銅今日繼續增倉，接近以最高價收盤。，近期大幅增倉，說明資金逢低買入。技術上，仍在趨勢線的下方。結構上，滬銅在45000是區間波動的下沿。銅出現脹庫，需求的延遲有可能會壓制銅的反彈，近期硫酸脹庫，可能會降低銅的產量。不過當前價格確實不高，大量資金流入，說明這個價格給出了吸引力。結構上，滬銅在區間波動的下方，滬銅多頭配置。

　　煤炭板塊

　　由于煤礦減產，焦煤近日較強。電廠庫存增加，耗煤量下降，對鄭煤形成壓制。鋼廠開工較高，給焦炭變相支撐。技術上，焦炭站上趨勢線，結構上，焦炭仍在區間波動之中。

　　螺紋鐵礦

　　螺紋小幅增倉，維持震蕩。今年工地開工延遲，鋼材庫存處于15年來的新高，對螺紋的反彈短期形成壓制，不過隨著后期的復工，螺紋價格將會得到支撐。 鐵礦近期走勢較強，基本收復節后的下跌。現貨價格高，以及澳洲上季度產量下降8%，對近月形成支撐，今日盤面較為抗跌。結構上，鐵礦指數處于區間波動之中。不過近期遠月的價格已經不低。

　　化工板塊

　　原油價格在400，結構上處于區間波動的下沿。近期價格反彈，小幅減倉，說明大的下跌告一段落，中期原油遠月價格看漲。 化工下午走高，絕對價格較低，中期看反彈，看好遠月反彈。

　　甲醇下午反彈，結構上，處于低位。中期09看反彈，可買入09多單。 塑料PP近期大幅增倉，下午反彈，年后開盤后價格并沒有繼續走低。由于下游的開工延遲，制約近月的價格，但遠期隨著需求的集中釋放，遠期價格會有反彈。

　　橡膠

　　橡膠與合成膠的價格持平。結構上，橡膠在區間波動的下沿。11500附近的價格，長期看是底部。當前橡膠仍在趨勢線的下方，下游開工延遲，對需求形成壓制，使得當前反彈的阻力較大。不過09的升水小，中期看反彈的空間大。

　　農產品

　　近日國儲收儲棉花成交率較低，成交價13700，賣方惜售。隨著國儲的收購，市場的庫存將會下降。由于商場關閉，對國內的紡織需求短期是下降的，技術上，仍在趨勢線的下方，但結構上，棉花的價格不高，回調買入多單，長期看看反彈。

　　泰國減產30%推動外盤白糖價格上漲，不過昨日大幅回落，帶動國內大幅回落。國內白糖也是減產的，由于近期漲幅大，短線回落是正常的。現在是壓榨季節，供應充足，當前還不會大漲。說明當前拉升動力還不足，白糖當前仍在大的波動區間。目前在趨勢線的上方，回調后仍舊短多思路。

　　農業部表示年底生豬存欄恢復到正常水平，這樣的話，對飼料價格是有支撐的。絕對價格上，菜粕和豆粕的價格仍舊不高，不過養殖需求仍未恢復，現貨由于供應偏緊，升水期貨，不過期貨當前上漲乏力。

　　油脂

　　貴州連續2次采購8萬噸菜籽油，使得菜油強于豆油和棕櫚。油脂板塊指數仍在趨勢線的下方。餐飲遭受重創，對油脂的反彈將形成壓力。油脂目前庫存較低，但油脂大的上漲結構遭到破壞，豆油棕櫚短線維持弱勢，盤面空頭主導。但由于回調至周線附近，短期不看跌，中期仍有反彈可能。畢竟需求并沒有下降很多，而過節期間油廠開工是下降的。

　　雞蛋

　　雞蛋年后由于運輸不暢，產區出現脹庫，價格差異大。市場預期下半年補欄，遠月漲幅較大。近弱遠強，今日雞蛋指數繼續上漲，持倉繼續大幅增加。結構上，雞蛋指數仍舊不高。不過12月的蛋雞存欄同比增8%，在下半年生豬養殖恢復的背景下，目前下半年的雞蛋價格是偏高的。

　　持倉

　　橡膠2005多單，止損價10200；滬銅2005短多，止損價44000；棉花2005多單，止損價12500。