供需雙弱 滬鋁低位震蕩

　　金瑞期貨研究所陳翔宇

　　摘要

　　供需雙弱 季節(jié)性壘庫憂慮：截至12月底，即期電解鋁加權(quán)平均成本14143元/噸，較9月底下滑432元/噸；需求回落鋁價(jià)低迷，倒逼上游價(jià)格下降。預(yù)計(jì)國內(nèi)1月表觀消費(fèi)310萬噸，電解鋁產(chǎn)量310萬噸，庫存基本持平，關(guān)注季節(jié)性壘庫幅度。

　　投資策略：鋁價(jià)在完全成本線下沿，反彈拋空，未來一個(gè)月內(nèi)區(qū)間：滬鋁主力（13000,14000），倫鋁3M（1800,1950）。