有色：全球避險情緒升溫，銅價跌破前低

　　受貿易摩擦等因素影響，多個亞洲國家和地區制造業景氣程度普遍減弱，PMI跌穿50榮枯線，而美國、加拿大、德國等主要歐美發達國家PMI也紛紛創出階段新低。IHS Markit摩根大通全球制造業PMI顯示，12月數據跌至2016年9月以來最低水平，令市場對全球經濟放緩的擔憂加劇。

　　昨晚美國供應管理協會12月ISM制造業指數為54.1，大幅低于預期57.5和11月前值59.3，創2008年10月金融危機以來最大降幅。數據發布后，市場避險情緒迅速升溫。美股跌幅擴大，10分鐘內美國三大股指跌2%，美債收益率普遍下挫。倫銅最低跌至5725美元/噸，創2017年6月以來盤中新低。

　　與此前觀點不變，春節前需求端不會存在任何利好，供應端的檢修擾動已反映在銅價之中，近期銅價走勢將跟隨宏觀預期擺動。雖然精廢價差因銅價下跌收窄，廢銅持貨商不再出貨，精銅替代廢銅消費將導致累庫不如往年，但銅價的反彈還需宏觀配合。去年9月份銅價跌至47000，同樣精銅消費替代廢銅消費，但銅價出現大幅反彈是在美國對2000億商品加稅落地之后，銅價反彈并非供應端單獨之功勞。目前銅價已經跌破47000的第一支撐位，下方45000一線將形成技術面和基本面上的強支撐。往年熊市周期中，礦山成本曲線的90%分位線均是有力的支撐點位，對應倫銅5500美元/噸、滬銅45000元/噸。

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　　原油：OPEC減產宏觀情緒弱,原油市場多空交織

　　周四布倫特原油收盤價55.55美元，漲1.04美元/1.86%，結算價55.95美元；WTI收46.83美元，漲0.55美元/1.17%，結算價47.09美元。國內原油SC1901收盤價379.8元，漲8.1元/2.14%，結算價379.3元。據路透消息，OPEC12月石油產量環比下降46萬桶/日，其中沙特，阿聯酋和利比亞減產幅度最大，伊拉克和科威特產出則有所增加。OPEC實際減產信號積極，為市場信心打入強心針。此外，因受天氣影響，科威特及利比亞原油港口暫停運行，將在一定程度上擴大減產效果。宏觀方面，美股低開低走，宏觀面的持續低迷對于有所改善的油市基本面仍有所打壓。短期內，多空情緒仍將交織，加劇波動行情。WTI關注支撐/壓力：35，43/60,70美元，Brent關注支撐/壓力45，50/68,78美元，SC關注支撐/壓力：340,370/450,520元。