期貨：PTA2009周二承壓調整，收3746（跌26），總減倉5.2萬余手，成交量減半。前十名資金流向：多頭大幅集中減倉，持倉集中度降低；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍高于多頭。當前PTA需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，庫存供需矛盾逐步好轉，期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢。原油波動影響化工，短期沖高后資金拋壓加重，多頭集中減倉，盤面或承壓回調大洗盤，注意市場供需及政策預期變化，防范資金異動。

　　現貨：華東地區現貨參考3500-3650（微調），成交一般。當前全國裝置整體維持高開工率，社會庫存壓力較重；國內聚酯產能需求提升，紡織品需求回升，總體供需矛盾趨向好轉。歐美重啟經濟，原油需求預期好轉、保持強勢，帶動化工支撐增強、整體趨漲。廠家、貿易商維穩挺價，期貨影響現貨市場心態。

　　簡要策略：PTA2009或承壓回調大洗盤，注意市場供需及政策預期變化，防范資金異動。波段操作：觀望，若回踩3650-3700區企穩可逐步試多，若上沖3800附近及以上承壓可平多。有問題可聯系（155）2294、0056。短線操作：觀望，若回踩3670-3720區企穩可逐步試多，若上沖3770-3800區承壓可試空。短期關鍵位：3710、3770。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美重啟經濟推升市場需求預期，原油延續漲勢；但美國等地疫情延續，存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前PTA高開工率、庫存高位，需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨開啟估值修復性震蕩上漲走勢，防范短期洗盤。中長周期布局戰略：以低估低價區逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。化工部深入一線調研，布局期現貨大波段、中長線投資戰略方案，歡迎咨詢交流相關問題。

　　提示：5月CPI或延續回落態勢，同比漲幅在3%以內，正式重回“2時代”。5月乘用車零售銷量同比增長1.8%，挖掘機銷量同比增近70%。沙特將停止額外減產，沖淡了歐佩克+延長減產的利好。政府工作報告：集中精力抓好“六穩”、“六保”；今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。有問題可聯系155貳貳玖肆0056。央行行長：保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年，降低貸款實際利率。5月地方債發行量超1.3萬億元，創歷史新高。美確診病例單日新增超1.6萬，巴西超1.5萬。

　　本報告策略盤中或有調整，僅供參考，不作為投資依據