【市場資訊】

　　1、【美豆出口】截至 4 月 30 日當周，美豆陳作出口成交 65.3 萬噸，新作成交 17.8 萬噸。中國為主要買家。對中國陳作凈成交 28.8 萬噸，新作 13.2 萬噸。市場年度陳作累計成交 3,970 萬噸，去年同期 4,490 萬噸，目前累計出口成交已完成 USDA 出口預估目標的 82%，平均 96%。已成交待執行合約 550 萬噸，去年同期 1,210萬噸，平均 760 萬噸。

　　2、【報告前瞻】下周二美國農業部將發布最新的美國及全球作物供需報告。USDA 將首次公布 2020/21 年度供需平衡表。玉米平均期末庫存 33.89 億蒲，大豆期末庫存預估 4.30 億蒲，小麥8.14 億蒲。市場關注 USDA 對中國陳作和新大豆進口數量，以及是否下調中國庫存。

　　3、【中國采購】中國繼續購買了 5-6 船美國 9 - 10 月船期大豆。中國在周三采購了 4 船 9 月船期大豆。據悉中國還從巴西購買了至少 2 船 8-9 月船期大豆。 ——出口銷售報告顯示，對中國成交大豆 287,900 噸，其中 2 船已在 flash成交中報出。美國已對中國成交 1,257.1 萬噸大豆，對未知目的地成交 209.6 萬噸。如果按未知目的地一半是到中國 104.8 萬噸計算---陳作年度中國已購買1,360 萬噸美豆。陳作年度 7 月和 8 月，中國還有 300-400 萬噸采購敞口，但美灣 8 月下船期報價難尋。

　　4、【加拿大菜籽】加拿大統計局公布的新作油菜種植面積 2061.55 萬英畝，比上年減少 33.5萬英畝。報告顯示，加拿大主要農作物種植面積與去年相比變化不大，為 8031.8萬。去年的即使播種延誤，加拿大面積也為 8030.7 萬英畝。

　　5、【南美大豆】阿根廷布交所報告顯示大豆產量預估 4,950 萬噸，去年 5,600 萬噸。大豆收割進度 78.2%，去年 67.4%。單產 45.9 蒲/英畝，低于去年的最終單產 50.1 蒲/英畝。大豆優良率持平為 23%，去年同期 48%。

　　【收盤評述】

　　當日美豆繼續在850美分一線的路上糾結，中國的采購在持續，雖然量少但在缺乏新意的美豆上也算是新的寄托了。如我們昨天提到的，現在的美豆十分糾結——下有低價的買入意愿，上有壓榨縮減庫存累積上調的風險，且從現在給到的前景上看，種植極其順利，階段性的上漲動力可能還是不足。

　　夜盤重啟以來豆粕的主力合約沒有走出太大的行情，但價差和基差已然在昨晚開始承壓下滑。當然這也并不新鮮，我們前期不止一次的討論過豆粕的到港壓力以及現在已經出現的提前反應，基差下滑風險也屢次提及。另一方面我們也提到過豆粕短多的快進快出思路，這個思路算是已經開始走出端倪，在2750后再要選擇方向其實比較尷尬，至少我們不建議在這個時間點這個位置重新布局空頭。

　　【利潤跟蹤】

　　（數據來源：天下糧倉、中糧期貨(博客,微博)、文華財經）

　　【作者】

　　高泓-投資咨詢號TZ009338；潘婉玲-投資咨詢號Z0013415；肖鴻欽-從業資格號F3032992

　　【公眾號：長河觀察】

　　【風險揭示】

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結果做任何保證。2. 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。