有色金屬

　　【滬銅】仍處于尋找階段性底部過程中

　　2019年智利安托法加斯加銅產量77萬 噸，同比增長6.2%，產量增加主要來自Los Pelambres, Centinela 以及 Zaldívar 三個礦區。智利國家銅業委員會：受到開采品位下降、水資源短缺和經營問題等諸多因素的影響，世界最大銅生產國智利2019年銅產量下降了4.42萬噸，從2018年的583.16萬噸降至2019年的578.74萬噸，降幅0.76%。其中降幅最大的是智利國家銅業公司（Codelco），受到礦山老化的影響，該公司2019年產量為170萬噸，創2008年以來的最低水平，較上年減少了10萬噸，降幅5.6%。 滬銅今日期價低開震蕩整理，午后小幅下挫，日內收陰，目前仍處于尋找階段性底部過程中，極有可能在反復下探45400附近之后構筑一個底部形態，操作上，低位多單謹慎持有。

　　黑金品種

　　【鐵礦石】近期關注20日均線附近支撐

　　礦石發運端一季度難以形成壓力，需求端主要考慮當前鋼廠庫存水平偏低，受制于物流限制，鋼廠補庫較難，但隨著物流運輸狀況緩解，后期存在仍有補庫預期支撐，鐵礦石2005今日期價低開震蕩調整，午后開啟了極為流暢的下跌行情，尾盤收于低位，日內收陰，但盤面上看仍有較好支撐，操作上，近期關注20日均線附近支撐。

　　【螺紋】向下調整的空間有限

　　基本面情況仍然受到庫 存增量壓制，根據中鋼協2月中旬鋼材社會庫存旬報顯示，20個城市5大品種 鋼材社會庫存1735萬噸，比上旬增加264萬噸，增長17.9%，比1月增加 923萬噸，增長113.7%。隨著下游產業不斷復工，物流運輸和人力逐步歸位，社庫 壘庫幅度有可能降低，但絕對值仍有增長空間。螺紋2005今日期價早盤高開沖高回落，午后繼續小幅下探，日內收陰，盡管綠盤報收，但是技術上看日線向下調整的空間有限，上有壓力，下有支撐將是近期行情的趨勢，操作上，多單選擇在回測20日均線附近加倉。

　　【焦炭】振蕩中等待方向的選擇

　　受煤礦復工慢及運輸受阻影響，近期焦企原料供應緊張，開工大幅下滑，而下游鋼廠由于年前備貨充足，高爐開工率降幅較小。但隨著時間的推移，庫存原料逐步消耗，鋼廠開開始出現原料供應不足的情況，減產范圍有可能進 一步擴大。目前煤焦現貨市場整體呈供需雙弱狀態，雖然供給端的大幅下 滑使市場看漲心態較強。目焦炭2005今日期價早盤高開震蕩調整，午后承壓震蕩下滑，日內收陰，整體處于震蕩整理階段，波動幅度持續收斂，后市期價將在振蕩中等待方向的選擇。

　　能源化工

　　【橡膠】下方關注11100附近一線支撐

　　肺炎疫情全球擴散帶動外圍金融市場大跌，國內商品早盤低開。但是國內疫情逐漸得到控制，下游工廠開始恢復生產給市場帶來支撐，后期走勢仍需關注疫情進展和下游市場開工恢復情況。橡膠2005，今日期價微幅高開一路震蕩下滑，日內收陰，K線在5日下運行，視為調整結構，突破才視為調整結束，操作上，下方關注11100附近一線支撐。

　　農副產品

　　【雞蛋】高位震蕩 減倉應對風險

　　由于中間環節庫存偏高，走貨放緩，蛋價短期偏弱。但3月中旬前蛋價或震蕩偏強，供應 層面，疫情導致肉雞存欄嚴重下滑，受雞肉快速上漲拉動，淘汰雞也持續偏強，低蛋價或引發淘雞增加，3月中旬前雞蛋供給大概率不會大幅增加；需求層面，需求仍有較大的提升空間，目前仍有很多企業沒有復工，一旦817集中補欄， 種蛋需求也將迅速增加。雞蛋今日期價依然維持高位震蕩，日內收小陰，后期回調后有望震蕩上漲行情，短期繼續保持多頭思路，操作上，多單減倉持有。

　　【白糖】關注前期高點強阻力位

　　國際糖的產量下降問題支撐糖價，印度的過剩庫存開始去化也引來市場關注，供需間的天平如何擺動將繼續吸引資金進場。近期市場依然會受到疫情影響，但相較于國際糖市而言，國內處于復產中，形勢優于國際糖市。白糖2005前期高點可能是一個關鍵阻力位，值得觀察，但日均線支撐力度較強，因此還是有較大可能趁著短期趨勢突破前期高點的，操作上行情休整，調整倉位，規避風險。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】