【行情回顧】

　　文華商品指數(shù)增倉(cāng)10.5萬(wàn)手，低開拉漲翻紅1.07%報(bào)141.21點(diǎn)。周二指數(shù)低開企穩(wěn)之后增倉(cāng)持續(xù)性走高，在大跌逾6%之后走強(qiáng)，在風(fēng)險(xiǎn)快速釋放之后，空頭獲利了結(jié)，以及多頭在低位主動(dòng)出擊之后形成了階段性的買盤，但目前處在疫情氛圍之下，壓力猶存，空單離場(chǎng)之后，建議也是謹(jǐn)慎去參與多單買進(jìn)，波段性參與為主。農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)上漲1.69%、好于工業(yè)品的0.78%，早盤我們給出策略也是農(nóng)產(chǎn)品具備優(yōu)先反彈走升的。期間，也是軟商品2.4%領(lǐng)漲，飼料板塊走升2.29%，油脂則是表現(xiàn)相對(duì)平淡，錄得0.79%的漲幅，主要是目前飼料存在補(bǔ)庫(kù)需求，但限制因素還是在運(yùn)輸，階段性緊張平衡之后，后期還是存在供需弱勢(shì)邏輯影響，多單入場(chǎng)還是控制好波動(dòng)率，期權(quán)參與或是不錯(cuò)的選擇。

　　黑色整體也是錄得2.03%的漲幅，主要是在春節(jié)之前相對(duì)緊平衡的情況下，長(zhǎng)期需求存在提振，抄底資金也是較為強(qiáng)勁，因此操作上還是逢低參與遠(yuǎn)月多單的策略，有色和化工板塊表現(xiàn)一般，修復(fù)了部分跌勢(shì)，當(dāng)前原油板塊低位走升力度還是欠佳，國(guó)際油價(jià)逼近去年年初低位之后，整體技術(shù)性跌勢(shì)猶在，注意能否有效破位，形成整體沽空壓制。貴金屬高位回落，避險(xiǎn)略有下滑，情緒上關(guān)注是否轉(zhuǎn)變，但整體還是關(guān)注疫情發(fā)展，以及資金流動(dòng)性。

　　商品指數(shù)沉淀資金984.75（-87.19）億元，其中：貴金屬流出56.78億元，油脂鏈流出47.58億元，有色流出43.85億元，軟商品流入18.67億元。白糖增倉(cāng)逾4.2萬(wàn)手漲停，甲醇增倉(cāng)近3.0萬(wàn)手低開抗跌；豆油減倉(cāng)4.6萬(wàn)手低位盤整飄紅，棕櫚油減倉(cāng)3.1萬(wàn)手低開高走。領(lǐng)漲品種菜粕（3.70%）、白糖（3.63%）和豆二（3.58%），領(lǐng)跌品種原油（-4.33%）、鐵礦（-2.56%）和PTA（-2.42%）。

　　股債方面：周二（2月4日），A股迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反抽，深市表現(xiàn)更為活躍，題材股爆發(fā)。上證指數(shù)收漲1.38%報(bào)2784.38點(diǎn)；深證成指漲3.17%報(bào)10089.67點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲4.84%報(bào)1882.69點(diǎn)；萬(wàn)得全A漲1.74%。兩市成交額超9000億元，較上日放量明顯。北向資金連續(xù)兩日大幅凈流入。

　　病毒防治概念持續(xù)造好，泰達(dá)股份(000652,股吧)、哈藥股份(600664,股吧)等近30股漲停。在線交易概念強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，中文在線(300364,股吧)、全通教育(300359,股吧)等近30股漲停。云辦公題材同樣大漲，金山辦公、會(huì)暢通訊(300578,股吧)等多股漲停。特斯拉概念風(fēng)生水起，寧德時(shí)代(300750,股吧)、模塑科技(000700,股吧)等逾20股漲停。此外，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)游戲概念亦有不俗表現(xiàn)跌幅榜上，軍工、油氣、大消費(fèi)板塊跌幅居前。

　　國(guó)債期貨明顯收跌，10年期主力合約跌0.24%，5年期主力合約跌0.10%，2年期主力合約跌0.02%。資金面寬松，Shibor全線下行，隔夜品種下行23.1bp報(bào)2.2730%，7天期下行19.10bp報(bào)2.4160%，14天期下行3.5bp報(bào)2.5850%，1月期下行4.6bp報(bào)2.76%。公開市場(chǎng)方面，為充足供應(yīng)流動(dòng)性，維護(hù)疫情防控特殊時(shí)期銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2月4日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了5000億元逆回購(gòu)操作，包括3800億元7天期和1200億元14天期逆回購(gòu)。7天期和14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.40%、2.55%，均持平上次。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日1000億元逆回購(gòu)到期，單日凈投放4000億元。

　　【能源化工】

　　原油（SC2003）: 今日減倉(cāng)0.11萬(wàn)手，下跌18元或4.33%，報(bào)397.5元/桶。周二INE原油低開回踩380下方之后減倉(cāng)走升，較春節(jié)之前最大下跌67.4元或逾15%，當(dāng)前國(guó)際油價(jià)也是在去年年初低位徘徊出現(xiàn)了止跌，注意布油在55美元下方未能有效施壓之后的階段性止跌，國(guó)內(nèi)INE原油注意在400整數(shù)位置爭(zhēng)奪，進(jìn)一步企穩(wěn)之后注意試多機(jī)會(huì)，不過(guò)整體還是存在疫情的變量。

　　燃油（FU2005）: 今日減倉(cāng)0.24萬(wàn)手，下跌27元或1.31%，報(bào)2032元/噸。燃油今日減倉(cāng)的情況下出現(xiàn)低開高走的行情，期價(jià)開盤創(chuàng)出近期新低之后沒有繼續(xù)下行，開始出現(xiàn)反彈。走勢(shì)來(lái)看期價(jià)跌至1945附近的平臺(tái)有支撐作用，接下來(lái)關(guān)注下期價(jià)能否回補(bǔ)周一的跳空缺口繼續(xù)上行，建議有高位空單的減倉(cāng)或者止贏。沒有持倉(cāng)的投資者日內(nèi)關(guān)注下期價(jià)突破2039附近的平臺(tái)壓力位試多的機(jī)會(huì)。

　　瀝青（BU2006）：今日增倉(cāng)0.56萬(wàn)手，上漲44元或1.57%，報(bào)2850元/噸。瀝青今日增倉(cāng)的情況下低開之后開始反彈，期價(jià)觸及2790附近的平臺(tái)支撐有效，那么這個(gè)位置沒有繼續(xù)下跌的情況下，不建議投資者追空，而有高位空單的投資者考慮減倉(cāng)。期價(jià)短期可能在2790-2930這個(gè)區(qū)間震蕩，建議投資者可以適當(dāng)采取低吸的策略捕捉反彈行情。

　　甲醇（MA2005）：今日增倉(cāng)2.95萬(wàn)手，下跌46元或2.19%，報(bào)2053元/噸。甲醇今日增倉(cāng)的情況下跳空低開，主要是受到了前一交易日跌停的影響，但是低開之后觸及2000整數(shù)關(guān)口的支撐開始反彈，目前來(lái)看這個(gè)支撐有效。國(guó)內(nèi)MTO烯烴裝置仍是最主要需求承接動(dòng)力，外采多處于華東沿海地區(qū)，本周恢復(fù)開工可能較低。烯烴方面寧夏寶豐、神華榆林等新型下游烯烴裝置外采量穩(wěn)定。整體庫(kù)存偏高的情況下，限制其大幅反彈的空間，但是震蕩走升的概率較大，修復(fù)基差為主。

　　PP（PP2005）：今日減倉(cāng)2.72萬(wàn)手，上漲18元或0.26%，報(bào)6921元/噸。PP今日同樣是減倉(cāng)的情況下出現(xiàn)了低開大幅反彈的行情，最終報(bào)收大陽(yáng)線收盤。日內(nèi)的振幅較大，但是對(duì)于操作來(lái)講難度較大，早盤低開之后直接反速度較快，不符合我們的操作策略，暫時(shí)保持觀望的策略。受益于口罩、防護(hù)服等醫(yī)療裝備需求的增加，不排除節(jié)后出現(xiàn)短期炒作PP非標(biāo)纖維級(jí)如無(wú)紡布專用料等的可能性，但在供應(yīng)充裕背景下，漲幅應(yīng)該也相對(duì)有限。

　　PTA（TA2005）：今日減倉(cāng)2.11萬(wàn)手，下跌108元或2.42%，報(bào)4362元/噸。TA今日出現(xiàn)減倉(cāng)大幅低開之后反彈的行情，但是從反彈的幅度來(lái)看弱于多數(shù)其他能化品種。TA裝置負(fù)荷相對(duì)高位，正處于階段性累庫(kù)階段，整體累庫(kù)壓力在增大。下游滌綸市場(chǎng)，江浙一帶主流工廠價(jià)格保持暫穩(wěn)。多地延遲復(fù)工至元宵節(jié)后，終端需求恢復(fù)緩慢，但TA開工穩(wěn)定，市場(chǎng)將面臨較大的累庫(kù)壓力。接下來(lái)關(guān)注反彈的持續(xù)性，適宜日內(nèi)操作，沒有夜盤的情況下不要隔夜。

　　乙二醇（EG2005）：今日減倉(cāng)0.94萬(wàn)手，下跌24元或0.55%，報(bào)4360元/噸。乙二醇今日的走勢(shì)與其他能化板塊趨同，都是低開之后大幅反彈為主。回補(bǔ)了當(dāng)日缺口之后開始橫盤，接下來(lái)關(guān)注下4388附近的平臺(tái)壓力位能否形成突破，一但突破的話還有反彈空間，日內(nèi)可以適當(dāng)輕倉(cāng)跟進(jìn)多單捕捉反彈行情。反之突破失敗的話底部震蕩的概率較大，多單不宜追漲。

　　橡膠（RU2005）:今日減倉(cāng)1.24萬(wàn)手，下跌105元或0.94%，報(bào)11040元/噸。橡膠今日減倉(cāng)的情況下出現(xiàn)低開大幅走升的行情，日內(nèi)高低點(diǎn)之差有865點(diǎn)，可見振幅非常大。那么日內(nèi)低點(diǎn)也跌破了18年的低點(diǎn)，不過(guò)這個(gè)低點(diǎn)可能也是短期的底部，繼續(xù)下破的概率不大。接下來(lái)關(guān)注下期價(jià)能否突破昨日的跌停價(jià)之后繼續(xù)走升，日內(nèi)參與多單為主。

　　PVC（PVC2005）：今日減倉(cāng)0.18萬(wàn)手，上漲35元或0.57%，報(bào)6180元/噸。PVC今日減倉(cāng)的情況下顯現(xiàn)出抗跌性，期價(jià)日內(nèi)盤整為主，盤中嘗試上破6200壓力位沒有持續(xù)性的情況下，最終收盤回落至平臺(tái)下沿附近反復(fù)。建議投資者日內(nèi)圍繞6200整數(shù)關(guān)口采取高拋低吸的策略。

　　【黑色板塊】

　　螺紋（RB2005）：今日減倉(cāng)1.69萬(wàn)手，上漲79元或2.44%，報(bào)3312元/噸。周二螺紋在低開試探3207之后走升，增減倉(cāng)變換的過(guò)程中期價(jià)最高升至3333元的位置，在企穩(wěn)3300之后建議是輕倉(cāng)多單介入，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體還是處在較低流動(dòng)性的情況下，抗跌性也是存在支撐，高位注意在3400附近整數(shù)位壓制，不過(guò)繼續(xù)回落的話，則有繼續(xù)尋底可能，因此操作上也是注意節(jié)奏，支撐在3140-3160區(qū)間。10月已經(jīng)是顯著修復(fù)跳空帶來(lái)的缺口，在3150守住之后沖擊3320的位置，整體在均線附近多空博弈加大，少動(dòng)多看了。

　　熱卷（HC2005）：今日減倉(cāng)1.39萬(wàn)手，上漲66元或2.03%，報(bào)3312元/噸。周二熱卷在低開回踩3226之后增倉(cāng)企穩(wěn)，隨后是減倉(cāng)繼續(xù)是震蕩走高，最高升至3340的位置，同樣是在3300企穩(wěn)之后，具備輕倉(cāng)買入機(jī)會(huì)，作為多空分界點(diǎn)，近月還是受到需求推遲之后的庫(kù)存壓力和資金壓力下的拋盤，高位也是注意在3400附近爭(zhēng)奪，整體企穩(wěn)尚不穩(wěn)。10月表現(xiàn)也是較強(qiáng)，在3154企穩(wěn)拉升至3276的高位，修復(fù)也是較強(qiáng)，存在進(jìn)一步?jīng)_擊3360的可能，支撐參考3160和3061兩個(gè)位置。

　　鐵礦（I2005）：今日增倉(cāng)0.15萬(wàn)手，下跌15.5元或2.56%，報(bào)591元/噸。周二鐵礦大幅低開回落至570下方之后增倉(cāng)企穩(wěn)，最高反彈升至602的位置，隨著增倉(cāng)驅(qū)動(dòng)下降之后盤整運(yùn)行，整體在600附近還是一個(gè)坎，沒有有效企穩(wěn)之前，預(yù)計(jì)在570、544支撐處的震蕩概率較高，當(dāng)前運(yùn)輸影響供需平衡，錯(cuò)配影響價(jià)格回升力度，成材也是需要庫(kù)存的消化。9月回踩541之后走升，也是相對(duì)受到青睞的情況下，建議是參與遠(yuǎn)月多單，壓力關(guān)注600附近位置，支撐參考550、510的位置。

　　焦炭（J2005）：今日減倉(cāng)0.68萬(wàn)手，上漲45元或2.60%，報(bào)1778元/噸。周二焦炭在1731.5守住之后回升，沒有繼續(xù)下挫相對(duì)鋼礦較強(qiáng)，增倉(cāng)最高升至1785的位置，整體在焦化企業(yè)當(dāng)前壓力尚不大的情況下，關(guān)注期貨貼水之后的走升機(jī)會(huì)，高位注意在1815附近的阻力爭(zhēng)奪，短線在1770企穩(wěn)的話，嘗試性低吸買多，破位維持下跌調(diào)整行情，低位支撐參考1710-1650區(qū)間。9月在1700上方守住之后走強(qiáng)，關(guān)注在1785、1800的阻力爭(zhēng)奪，之下則為技術(shù)性弱勢(shì)。

　　焦煤（JM2005）：今日增倉(cāng)0.26萬(wàn)手，上漲30元或2.57%，報(bào)1198.5元/噸。周二焦煤在1167.5開盤之后持續(xù)性走高，多頭主動(dòng)增倉(cāng)之下，最高升至1210的高位，幾乎是回補(bǔ)了春節(jié)之后的下跌缺口，表現(xiàn)強(qiáng)于焦炭、鋼礦，技術(shù)性震蕩升勢(shì)行情延續(xù)的情況下，關(guān)注在1200附近爭(zhēng)奪，未能企穩(wěn)的情況下，還是存在調(diào)整壓制，低位支撐1150附近位置。9月漲勢(shì)不及近月，在震蕩走升下，關(guān)注在1100、1120的支撐，未能有效下破之前低吸介入。

　　鄭煤（ZC2005）：今日增倉(cāng)0.72萬(wàn)手，上漲8.6元或1.54%，報(bào)565.8元/噸。周二鄭煤在高開回踩557.6之后走升，企穩(wěn)560之后，也是觸發(fā)了我們給出的買入建議，最高升至566的高位，整體在供需錯(cuò)配的情況下，還是存在上行機(jī)會(huì)，支撐繼續(xù)是參考560元，高位注意在570、580的爭(zhēng)奪，企穩(wěn)順勢(shì)繼續(xù)買進(jìn)。9月在高開550.6之后持續(xù)性增倉(cāng)走升，最高升至555下方，553-554元企穩(wěn)之后多單跟進(jìn)，阻力關(guān)注560-565區(qū)間。

　　玻璃（FG2005）：今日增倉(cāng)0.84萬(wàn)手，上漲3元或0.22%，報(bào)1384元/噸。周二玻璃震蕩沖高1402之后回落，最低回落1376新低之后略有回升，收盤沒有有效下破1379的位置，不過(guò)目前的空單是繼續(xù)持有的，下破則可繼續(xù)常識(shí)性介入，阻力關(guān)注1400整數(shù)位附近。9月玻璃表現(xiàn)先對(duì)較好，低開沖高1413之后回落繼續(xù)飄紅，守住1400的位置，增倉(cāng)抗跌顯著之后，注意在此位置爭(zhēng)奪，企穩(wěn)則不建議主動(dòng)拋空遠(yuǎn)月。低位支撐1360和1344附近。

　　【農(nóng)產(chǎn)品板塊】

　　豆粕（M2005）：今日增倉(cāng)1.17萬(wàn)手，上漲69元或2.67%，報(bào)2649元/噸。豆粕今日出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，增倉(cāng)跡象明顯。就今日情況來(lái)看：目前國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)開工率依舊偏低，豆粕供應(yīng)總體上略顯緊張。由于節(jié)前大多數(shù)需求終端備貨數(shù)量偏低，節(jié)后的2月下旬將會(huì)有一波較為集中的補(bǔ)庫(kù)需求，這對(duì)豆粕行情形成利多。4日國(guó)內(nèi)豆粕報(bào)價(jià)稀少，少數(shù)工廠報(bào)價(jià)略有上漲。除此之外，也正是因?yàn)樾鹿谝咔�，�?dǎo)致工廠大豆到貨也出現(xiàn)緊張的幾率明顯加大，那么這將進(jìn)一步刺激工廠上漲產(chǎn)品價(jià)格的幾率。

　　菜粕（RM2005）：今日增倉(cāng)0.57萬(wàn)手，上漲80元或3.70%，報(bào)2243元/噸。菜粕今日延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈的節(jié)奏，昨日大幅低開之后開始走升，截止收盤期價(jià)回到節(jié)前2240附近的平臺(tái)附近，接下來(lái)如果繼續(xù)保持增倉(cāng)的情況下，期價(jià)還有反彈的空間，建議投資者關(guān)注下10日線的壓力位，一但突破的話可以輕倉(cāng)介入多單。下個(gè)反彈目標(biāo)看至2280附近。

　　豆油（Y2005）：今日減倉(cāng)4.58萬(wàn)手，上漲10元或0.17%，報(bào)6050元/噸。豆油今日大幅減倉(cāng)的情況下出現(xiàn)止跌的跡象，但是反彈的幅度相比其他品種還是弱一些。“由于各地控制疫情需要，實(shí)際上昨日國(guó)內(nèi)油脂行業(yè)正常上班的企業(yè)很少，僅有部分大豆加工企業(yè)開工，大量的貿(mào)易企業(yè)和下游需求企業(yè)均將復(fù)工時(shí)間推遲至2月10日。” 咨詢一下市場(chǎng)形勢(shì)和價(jià)格，棕櫚油、豆油等現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒有實(shí)際成交價(jià)格�？只判星榻忉屩�后，豆油啟穩(wěn)的概率較大，不建議追空。

　　棕櫚油（P2005）：今日減倉(cāng)3.13萬(wàn)手，下跌26元或0.46%，報(bào)5650元/噸。棕櫚油今日減倉(cāng)的情況下出現(xiàn)低開高走的行情，期價(jià)觸及5546附近的平臺(tái)虛破之后開始走升。盤中回補(bǔ)了跳空缺口。從相關(guān)市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)看，昨日國(guó)內(nèi)華南市場(chǎng)基差為420元/噸，華東市場(chǎng)基差為300元/噸，維持節(jié)前水平，沒有變化。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際成交幾乎為零，相對(duì)應(yīng)的物流企業(yè)、下游食品等需求企業(yè)均處于放假狀態(tài)。不建議投資者過(guò)于悲觀的看油脂市場(chǎng)，啟穩(wěn)之后還是有反彈的空間。

　　鄭油（OI2005）：今日減倉(cāng)0.01萬(wàn)手，上漲156元或2.19%，報(bào)7264元/噸。鄭油今日縮量的情況下出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，期價(jià)大陽(yáng)線收盤。昨日豆油、棕櫚油均跌停的情況下鄭油就表現(xiàn)出了抗跌性，沒有跌停的情況下盤中也嘗試了反彈。建議投資者依托7100附近的支撐采取低吸布局多單的策略。

　　蘋果（AP2005）：今日減倉(cāng)0.57萬(wàn)手，上漲128元或1.86%，報(bào)7002元/噸。蘋果今日減倉(cāng)的情況下也出現(xiàn)了止跌小幅反彈的行情，期價(jià)沒有受到昨日跌停影響繼續(xù)低開，這也說(shuō)明恐慌情緒逐漸消退之后，期價(jià)繼續(xù)下跌的空間也受到了限制。蘋果主產(chǎn)區(qū)山東、陜西等區(qū)交通受到一定的限制，節(jié)后復(fù)工時(shí)間相繼延遲，蘋果出庫(kù)、運(yùn)輸?shù)仁茏�，不利于蘋果終端消費(fèi)。疫情尚未得到控制，預(yù)計(jì)蘋果客商收購(gòu)意愿不高，部分貨源在果農(nóng)手中，銷售時(shí)間不斷被壓縮，市場(chǎng)拋售手中貨源風(fēng)險(xiǎn)加大，預(yù)計(jì)后市主要以修復(fù)基差為主。

　　紅棗（CJ2005）：今日減倉(cāng)0.21萬(wàn)手，上漲135元或1.34%，報(bào)10240元/噸。紅棗今日保持震蕩行情，期價(jià)日內(nèi)波動(dòng)依舊較大，但是沒有走出持續(xù)反彈的行情。由于持倉(cāng)較小活躍度受限的因素影響，紅棗保持橫盤震蕩的概率較大，不易于隔夜參與，觀望為主。

　　白糖（SR2005）：今日增倉(cāng)4.21萬(wàn)手，上漲199元或3.63%，報(bào)5680元/噸。白糖今日主動(dòng)增倉(cāng)的情況下盤中持續(xù)性走升最終觸及漲停板直至收盤。那么白糖昨日大幅低開之后最終報(bào)收長(zhǎng)下影，也體現(xiàn)出抗跌性。果不其然，今日受到資金的推動(dòng)漲停。那么現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)大幅漲價(jià)的現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不及預(yù)期的情況下，有拉漲的動(dòng)因，但后市還是要看疫情影響的需求能否起來(lái)，中間運(yùn)輸不暢的話，會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格不匹配的問題。技術(shù)上如果突破40月線的壓力位，還是看好上漲空間。

　　雞蛋（JD2005）：今日減倉(cāng)0.82萬(wàn)手，下跌24元或0.75%，報(bào)3179元/500千克。雞蛋今日低開出現(xiàn)高走的行情，9月合約觸及漲停，5月回補(bǔ)了當(dāng)日的跳空缺口。節(jié)前鮮蛋和淘汰雞價(jià)格明顯走弱而蛋雞苗價(jià)格僅僅高位小幅回調(diào)，補(bǔ)欄積極顯示市場(chǎng)對(duì)5月需求仍存在一定樂觀預(yù)期。疫情的短期影響，受制于終端零售偏弱以及雞蛋物流周轉(zhuǎn)效率下降�？只疟P導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌之后，目前是修復(fù)基差的階段，反彈行情可能還會(huì)延續(xù)，空單暫時(shí)回避，日內(nèi)參與反彈行情為主。

　　【有色板塊】

　　滬鎳（NI2004）：今日增倉(cāng)1.37萬(wàn)手，上漲2230元或2.18%，報(bào)104420元/噸。滬鎳今日增倉(cāng)的情況下出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈的行情，報(bào)收大陽(yáng)線的同時(shí)期價(jià)即將回補(bǔ)昨日的跳空缺口，期價(jià)收盤站上了103940附近的重要支撐，接下來(lái)關(guān)注下5日均線的壓力位能否起到作用，目前來(lái)看還有反彈空間，日內(nèi)依托平臺(tái)支撐低吸試多，觸及壓力位突破失敗逢高止贏離場(chǎng)。

　　滬鋅（ZN2003）：今日減倉(cāng)0.44萬(wàn)手，上漲40元或0.23%，報(bào)17340元/噸。滬鋅今日減倉(cāng)的情況下低開高走為主，期價(jià)目前在底部保持寬幅震蕩的走勢(shì)，大勢(shì)偏空但是不適宜追空。建議投資者暫時(shí)保持觀望。2月4日現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)普跌的情況下，期貨反彈空間有可能受阻。

　　滬鋁（AL2003）：今日減倉(cāng)0.70萬(wàn)手，下跌0元或0.00%，報(bào)13605元/噸。滬鋁今日減倉(cāng)的情況下保持底部震蕩的走勢(shì)。日內(nèi)波動(dòng)不大，期價(jià)沒有收復(fù)13680附近的平臺(tái)之前，偏空思路對(duì)待。本來(lái)高利潤(rùn)之下鋁廠正在加大空頭保值力度，加上消費(fèi)受到壓制的綜合影響，短期鋁價(jià)或受到壓制，后期仍需關(guān)注累庫(kù)幅度。長(zhǎng)周期來(lái)看，鋁相對(duì)其他有色品種消費(fèi)向好的預(yù)期猶在，且目前倫鋁價(jià)格跌幅是有色中最小的，仍需關(guān)注后續(xù)消費(fèi)的進(jìn)展。節(jié)后需密切關(guān)注復(fù)工情況及社會(huì)庫(kù)存累計(jì)情況。

　　滬金（AU2006）：今日增倉(cāng)0.30萬(wàn)手，下跌3.1元或0.86%，報(bào)356.2元/克。滬金今日增倉(cāng)的情況下出現(xiàn)回調(diào)的走勢(shì)，在恐慌情緒有所釋放的情況下，大宗商品均出現(xiàn)筑底反彈行情，黃金報(bào)收陰線。有低位多單的情況下適當(dāng)減倉(cāng)。國(guó)際市場(chǎng)，美元指數(shù)交投于97.8附近，澳元兌美元大幅走高，澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議維持利率不變，同時(shí)消費(fèi)增速逐漸上升，預(yù)計(jì)短期通脹約達(dá)到2%，預(yù)期失業(yè)率將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在當(dāng)前水平，房市也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。同時(shí)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒也有所好轉(zhuǎn)，全球股市集體反彈，提振了商品貨幣，美元兌日元走高，現(xiàn)貨黃金承壓于1580。

　　【風(fēng)險(xiǎn)揭示】

　　婁建利，投資咨詢資格證號(hào)：Z0010429

　　雷 渤，投資咨詢資格證號(hào)：Z0012349

　　1.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。

　　2.市場(chǎng)具有不確定性，過(guò)往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。

　　3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

　　4.請(qǐng)廣大投資者樹立理性投資意識(shí)，不斷加深對(duì)金融投資知識(shí)、法規(guī)政策的學(xué)習(xí)，正確認(rèn)識(shí)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離非理性投資行為。理性投資，從我做起。