2020年8月10日鐵礦行情解析

　　全市場(chǎng)共性的來(lái)自于宏觀層面的樂(lè)觀預(yù)期推動(dòng)，帶來(lái)了黑色系甚至整體工業(yè)品價(jià)格重心的持續(xù)上移，而鐵礦石作為在黑色系中靜態(tài)供需情況最好的品種，漲幅也居前，鐵礦石最新港口庫(kù)存為1.14億噸，較去年同期低200萬(wàn)噸，較年初低1160萬(wàn)噸，無(wú)論是同比還是相較于年初，庫(kù)存都是在持續(xù)去化的。三季度鐵礦石進(jìn)口量大概率將進(jìn)一步增長(zhǎng)。假設(shè)三季度鐵礦總需求維持上半年6%的同比增量，通過(guò)鐵礦石平衡表得出港口庫(kù)存將大幅上漲，且?guī)齑鏉q幅接近2019年三季度的庫(kù)存漲幅，而2019年三季度普氏62%品味鐵礦石價(jià)格指數(shù)合計(jì)下滑28美元/噸。當(dāng)前鋼廠的進(jìn)口燒結(jié)庫(kù)存處于偏低位置，隨著鐵水產(chǎn)量的再度攀升后續(xù)有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，屆時(shí)中高品澳礦緊缺的矛盾將更為凸顯。港口庫(kù)存的累庫(kù)較難持續(xù)，后續(xù)有再度回落的可能，本輪鐵礦價(jià)格的上漲行情尚未結(jié)束。造成鐵礦石港口庫(kù)存連續(xù)反彈的原因主要來(lái)自于外礦供應(yīng)的恢復(fù)，整個(gè)7月至今國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量高位小幅波動(dòng)，鐵礦石下半年的供需環(huán)境較上半年邊際寬松，鐵礦石自身供需矛盾趨于緩和，從價(jià)格走勢(shì)上來(lái)講難以發(fā)動(dòng)如5月份的獨(dú)立行情，走勢(shì)更多的會(huì)取決于鋼廠利潤(rùn)變化，在鋼廠利潤(rùn)大概率繼續(xù)收縮的背景下，鐵礦石進(jìn)一步走高或存在較大難度。

　　鐵礦期貨操作建議：鐵礦走勢(shì)區(qū)間調(diào)整，板塊整體上揚(yáng)，鐵礦高位調(diào)整，操作上以920-840之間高拋低吸為主，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日螺紋行情解析

　　國(guó)主流建材貿(mào)易商成交量21.52萬(wàn)噸，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎。找鋼網(wǎng)全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存降4.47萬(wàn)噸，廠庫(kù)降24.7萬(wàn)噸，產(chǎn)量降6.1萬(wàn)噸。在后疫情時(shí)期，國(guó)內(nèi)強(qiáng)基建+穩(wěn)地產(chǎn)的預(yù)期下，螺紋2010及2101兩合約宏觀預(yù)期均向好，在往年9、10兩個(gè)月需求偏強(qiáng)的秋季行情下，兩個(gè)合約均有較好的產(chǎn)業(yè)預(yù)期。目前震蕩上行的走勢(shì)也使得資金對(duì)兩個(gè)合約不存在明顯偏好，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，受“黑格比”臺(tái)風(fēng)影響，華東多地區(qū)出現(xiàn)降雨，下游采購(gòu)清淡，貿(mào)易商表示，隨著價(jià)格上漲現(xiàn)貨市場(chǎng)整體需求偏弱，但因訂單成本高不愿低價(jià)出售，短線行情或有反復(fù)。華北中南部等地將有強(qiáng)降雨，“黑格比”影響江蘇山東等地。據(jù)中央氣象臺(tái)網(wǎng)站消息，西北地區(qū)東部、華北中南部、黃淮等地將有強(qiáng)降雨，部分地區(qū)有大到暴雨，局地大暴雨。南方市場(chǎng)大部分從業(yè)者對(duì)8月份抱有較好的預(yù)期。原因無(wú)非是以下幾方面：首先：出梅后下游需求將逐步恢復(fù)。同時(shí)由于今年梅雨維持時(shí)間較長(zhǎng)，天氣好轉(zhuǎn)后工地或集中復(fù)工、趕工，終端需求有望得到明顯的釋放。目前供需均維持高位，8月中下旬的高溫或成需求下降的隱患，但價(jià)格大幅下行風(fēng)險(xiǎn)不大，市場(chǎng)對(duì)金九銀十預(yù)期較高，8月螺紋鋼期貨價(jià)格或提前反應(yīng)，中下旬預(yù)計(jì)整體仍維持震蕩洗盤，均價(jià)逐級(jí)抬高的震蕩上行趨勢(shì)。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋量能逐漸增加，走勢(shì)區(qū)間上揚(yáng)，走勢(shì)突破壓力，操作上以3700-4000之間高拋低吸，短多為主，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日焦炭行情解析

　　焦炭庫(kù)存整體壓力不大，現(xiàn)貨經(jīng)過(guò)三輪調(diào)降后，利潤(rùn)回歸合理，受盤面上漲影響，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨會(huì)偏穩(wěn)運(yùn)行。現(xiàn)山西主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)16501750元/噸左右；今日山東兩港焦炭庫(kù)存242萬(wàn)噸較上周同期增6萬(wàn)噸，隨著期現(xiàn)貿(mào)易商套利拿貨集港，產(chǎn)地貨源開(kāi)始流向港口，且部分南方鋼廠因運(yùn)河到貨不暢也有港口詢貨來(lái)補(bǔ)充的情況，市場(chǎng)心態(tài)有所轉(zhuǎn)好，港口準(zhǔn)一級(jí)現(xiàn)貨資源報(bào)價(jià)漲至1880元/噸左右，但由于多數(shù)集港現(xiàn)貨已套盤面，可售資源仍較少，成交情況欠佳。需求方面；鋼廠高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，焦炭需求邊際好轉(zhuǎn)。在去產(chǎn)能政策背景下，焦炭產(chǎn)能收縮、產(chǎn)量減少，而下游需求相對(duì)穩(wěn)定，出現(xiàn)供不應(yīng)求局面。由于焦化高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，焦企高負(fù)荷生產(chǎn)，而焦炭總庫(kù)存卻持續(xù)下滑，特別是焦企庫(kù)存和港口庫(kù)存已降至歷史同期低位水平。隨著旺季來(lái)臨，鋼材需求回升，鋼價(jià)上漲帶動(dòng)鋼廠利潤(rùn)上行，鋼廠提高采購(gòu)焦炭?jī)r(jià)格，而焦企也將主動(dòng)提高焦炭銷售價(jià)格，進(jìn)而推升焦炭期貨價(jià)格上行，當(dāng)前隨著焦鋼企業(yè)提漲提降范圍的逐步擴(kuò)大，市場(chǎng)心態(tài)繼續(xù)分化，焦鋼博弈持續(xù)。我們認(rèn)為焦炭庫(kù)存整體壓力不大，現(xiàn)貨經(jīng)過(guò)三輪調(diào)降后，利潤(rùn)回歸合理，受盤面上漲影響，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨會(huì)偏穩(wěn)運(yùn)行。

　　焦炭期貨操作建議：焦炭走勢(shì)區(qū)間調(diào)整，上方承壓調(diào)整，操作上背靠2150-2000之間高拋低吸，區(qū)間空單為主，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日滬鎳行情解析

　　因前期我們認(rèn)為菲律賓鎳礦出口恢復(fù)以及印尼鎳鐵和不銹鋼的回流，造成國(guó)內(nèi)供應(yīng)邊際增加并對(duì)鎳價(jià)形成壓制，但鎳價(jià)實(shí)際走勢(shì)超預(yù)期。2020年疫情導(dǎo)致菲律賓停止發(fā)運(yùn)近2個(gè)月，且10月份當(dāng)?shù)貙⑦M(jìn)入季節(jié)性雨季，預(yù)計(jì)全年自菲律賓進(jìn)口鎳礦量或小幅下滑，疊加2020年印尼實(shí)施鎳礦禁止出口政策，形成較大的鎳礦供應(yīng)缺口。雖印尼鎳鐵加快投產(chǎn)并回流至中國(guó)，但若下半年增量無(wú)進(jìn)一步釋放，則難以彌補(bǔ)禁礦缺口。另外，中國(guó)及歐洲新能源汽車前景向好，而高鎳三元材料是未來(lái)動(dòng)力電池核心部分，將對(duì)電池耗鎳量形成提振。菲律賓鎳礦出口供應(yīng)基本恢復(fù)，原料供應(yīng)緊張有所緩和；同時(shí)印尼鎳鐵回國(guó)持續(xù)增加，后市對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)將逐漸增加，對(duì)鎳鐵價(jià)格壓力將有所增加。不過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美國(guó)疫情有放緩跡象，加之貨幣維持寬松政策，利于提振市場(chǎng)的信心；同時(shí)目前鎳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐強(qiáng)勁；加之下游不銹鋼廠因利潤(rùn)修復(fù)，排產(chǎn)逐漸增加，以及新能源行業(yè)逐漸復(fù)蘇，需求呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，對(duì)鎳價(jià)支撐較強(qiáng)。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢(shì)調(diào)整整體破位向上，操作上背靠小時(shí)線20日均線112000 113000附近操作多單，上方看前期平臺(tái)壓力，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日動(dòng)力煤行情解析

　　近期的主要問(wèn)題就在于需求走弱，一方面進(jìn)入八月，夏季日耗高點(diǎn)出現(xiàn)，且電廠庫(kù)存也累積到高位，下游終端按照正常節(jié)奏需要進(jìn)行主動(dòng)去庫(kù)。另一方面，電廠近期需要增加長(zhǎng)協(xié)履約率，減少了對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)。上半年鐵路運(yùn)輸方面由于公衛(wèi)事件影響以及上游供給收緊等等因素呈現(xiàn)出了較大幅度的下降。尤其是5月份，由于兩會(huì)部分煤礦停產(chǎn)檢修以及大秦線例行檢修，當(dāng)月煤炭發(fā)運(yùn)量同比下降了近百分之十。所以短期內(nèi)，需求端還會(huì)對(duì)煤價(jià)產(chǎn)生拖累。近期各地高溫天氣偏多，受水電發(fā)力持續(xù)擠壓影響，火電廠日耗水平提升幅度有限，電企燃料煤采購(gòu)需求釋放不明顯，少量剛需補(bǔ)庫(kù)仍以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主；北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)成交情況一般，港口庫(kù)存相對(duì)偏高，貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎觀望，部分煤種價(jià)格穩(wěn)中略跌；本期省內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)銷售略顯不暢，煤企生產(chǎn)基本正常，部分地區(qū)價(jià)格小幅回落。動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦整體銷售情況不佳，下游采購(gòu)詢貨偏少，；晉蒙地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主，月末部分礦煤管票額度用完，暫時(shí)停產(chǎn)，大部分礦上供需基本平衡。北港庫(kù)存繼續(xù)回升，下游終端詢貨采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)煤為主，主流煤價(jià)報(bào)價(jià)下調(diào)。

　　動(dòng)力煤期貨操作建議：動(dòng)力煤低位調(diào)整，現(xiàn)貨支撐期價(jià)，走勢(shì)單空反彈，操作上575-530之間滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日原油行情解讀

　　在供應(yīng)方面，OPEC+承諾從5月份開(kāi)始每天減產(chǎn)970萬(wàn)桶，但從本月開(kāi)始將減產(chǎn)規(guī)模縮減至每天770萬(wàn)桶，并將持續(xù)到今年年底。超過(guò)早先限產(chǎn)措施的國(guó)家應(yīng)該進(jìn)一步減產(chǎn)，這意味著從本月開(kāi)始，日產(chǎn)量的目標(biāo)是增加約150萬(wàn)桶，但有些市場(chǎng)人士懷疑過(guò)去違反此類協(xié)議的國(guó)家是否會(huì)完全遵守。當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，但不及API預(yù)期，精煉油庫(kù)存和汽油庫(kù)存超預(yù)期。EIA數(shù)據(jù)公布后美國(guó)原油價(jià)格短線基本持穩(wěn)于五個(gè)月高位。美國(guó)截至7月31日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少737.30萬(wàn)桶，預(yù)期減少230.9萬(wàn)桶，前值減少1061.1萬(wàn)桶。美國(guó)煉油廠原油加工量將繼續(xù)回升。夏季是美國(guó)汽油消費(fèi)旺季，按照往年，原油加工量在7—8月持續(xù)小幅增長(zhǎng)，直至9—10月開(kāi)始秋季檢修。今年因疫情影響，美國(guó)原油加工量在4月跌至低位，隨后不斷回升，疊加需求旺季的到來(lái)，6月美國(guó)煉油廠加工量增幅較大，與往年較為一致，預(yù)計(jì)今年7—8月美國(guó)煉油廠加工量將繼續(xù)小幅增加。整體來(lái)看，雖然有二次疫情的影響，但在各國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策措施之下，疊加夏季為需求旺季，全球原油需求將繼續(xù)小幅緩慢回升。

　　原油期貨操作建議：原油受外盤影響，區(qū)間調(diào)整，內(nèi)盤原油整體磨低調(diào)整，操作以278-275附近操作多單，上方看前高308附近，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈利自負(fù)】

　　2020年8月10日黃金白銀行情解析

　　由于新冠肺炎疫情、全球央行的極度寬松，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件，刺激了黃金、白銀等貴金屬的避險(xiǎn)需求，今年以來(lái)，黃金大漲超30%，白銀漲勢(shì)更為猛烈！對(duì)于黃金走勢(shì)背后的推手，此前曾撰文指出，黃金ETF持倉(cāng)的暴增，以及美元疲軟、美債收益率下挫等，受到黎巴嫩首都貝魯特大爆炸、美債收益率持續(xù)走低、美國(guó)新刺激方案或現(xiàn)進(jìn)展以及國(guó)際關(guān)系持續(xù)緊張的影響，隔夜現(xiàn)貨黃金沖破2000美元大關(guān)，然而多頭并未就此止步。今日金銀多頭持續(xù)發(fā)力，歐市盤初現(xiàn)貨黃金一度漲至2031美元/盎司，刷新日高，再創(chuàng)歷史新高；，在貝魯特爆炸的新聞出來(lái)后，白銀、黃金和原油的價(jià)格大幅上漲。而當(dāng)事故原因查明為煙花引爆了隔壁庫(kù)房的硝酸銨后，白銀期貨下跌了50美分，黃金下跌了9美元。不過(guò)，在這次金銀價(jià)格的回調(diào)中，一些擔(dān)心錯(cuò)過(guò)漲勢(shì)的投資者恐怕又會(huì)爭(zhēng)先進(jìn)場(chǎng)。黃金多頭的下一個(gè)短期上行目標(biāo)是收于技術(shù)阻力位2100美元之上，空頭的下一個(gè)短期下行目標(biāo)是強(qiáng)支撐位1912美元之下，當(dāng)前最重要的阻力位2025美元、2050美元都已經(jīng)被短暫攻破，接下來(lái)就看多頭能否站穩(wěn)在這兩個(gè)點(diǎn)位上方。

　　白銀期貨操作建議：白銀走勢(shì)調(diào)整走漲，受外盤影響上調(diào)力度逐漸接近尾聲，形態(tài)區(qū)間高點(diǎn)，操作上以7000-6200之間高拋低吸滾動(dòng)操作，獲利逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日棉花行情解讀

　　美國(guó)累計(jì)凈簽約出口2019/20年度棉花402.1萬(wàn)噸，達(dá)到年度預(yù)期出口量的123.11%，累計(jì)裝運(yùn)棉花323.2萬(wàn)噸，裝運(yùn)率80.38%。中國(guó)累計(jì)簽約進(jìn)口2019/20年度美棉83.7萬(wàn)噸，占美棉已簽約量的20.83%；累計(jì)裝運(yùn)美棉54.4萬(wàn)噸，占美棉總裝運(yùn)量的16.82%，占中國(guó)已簽約量的64.94%。國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)棉市場(chǎng)成交火爆，拋儲(chǔ)棉成交價(jià)折盤面基準(zhǔn)品仍有較高升水，棉花現(xiàn)貨價(jià)格重心延續(xù)抬升，疊加外棉價(jià)格缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)口棉數(shù)量同比明顯下降，棉花供給壓力一定程度上有所緩解，ICAC8月全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)，20/21年度全球消費(fèi)2385萬(wàn)噸，同比減少5%，產(chǎn)量預(yù)計(jì)2477萬(wàn)噸，同比減少5%，期末庫(kù)存維持2196萬(wàn)噸。農(nóng)村部7月：產(chǎn)量568萬(wàn)噸，進(jìn)口200萬(wàn)噸，消費(fèi)780萬(wàn)噸，期末庫(kù)存757萬(wàn)噸。備棉輪出成交均價(jià)11303元/噸，折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)(3128)價(jià)格12704元/噸，最高成交價(jià)11910元/噸，最低價(jià)10560元/噸。其中，新疆棉成交均價(jià)11513元/噸，平均加價(jià)1092元/噸；地產(chǎn)棉成交均價(jià)11087元/噸，平均加價(jià)636元/噸。，合計(jì)上市儲(chǔ)備棉資源4.22萬(wàn)噸，總成交4.22萬(wàn)噸，成交率100%。平均成交價(jià)格11608元/噸，較前一周上漲33元/噸，折3128價(jià)格12867元/噸，較前一周上漲80元/噸。

　　棉花期貨操作建議：棉花期貨整體調(diào)整，周期均線上揚(yáng)，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，操作上以12500-12400之間滾動(dòng)操作多單，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日橡膠行情解讀

　　國(guó)內(nèi)方面，海南產(chǎn)量增加導(dǎo)致膠水收購(gòu)價(jià)有所下降，而云南產(chǎn)量依然偏緊，特別是濃乳折干的價(jià)格升水于全乳，導(dǎo)致膠水高價(jià)流入乳膠廠，干膠廠的產(chǎn)量偏少，汽車產(chǎn)銷分別完成232.5萬(wàn)輛和230萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.3%和4.8%，同比分別增長(zhǎng)22.5%和11.6%。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1011.2萬(wàn)輛和1025.7萬(wàn)輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅持續(xù)收窄，總體表現(xiàn)好于預(yù)期。汽車產(chǎn)銷的恢復(fù)主要依靠乘用車。疫情之后刺激了居民購(gòu)買私家車的意愿，帶動(dòng)了乘用車的產(chǎn)銷，從目前基本面來(lái)看，目前版納割膠整體趨于正常，但原料偏少情況仍存，加工廠之間原料采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)明顯，乳膠分流部分干膠產(chǎn)能，目前替代種植指標(biāo)普洱、西雙版納、昆明已公示配額，據(jù)悉指標(biāo)下達(dá)8月10日可能性較大，屆時(shí)國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張有望得到緩解。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)能釋放，但降雨或?qū)Ω钅z有所影響。下游方面，近期輪胎廠成品庫(kù)存天數(shù)上升，外銷出貨逐步抬升，對(duì)廠家開(kāi)工存利好指引，不過(guò)海外疫情存在多重不確定性因素，短期來(lái)看外銷市場(chǎng)出貨增幅放緩；內(nèi)銷市場(chǎng)暫無(wú)明顯增量，市場(chǎng)剛需走貨為主。從終端來(lái)看，重卡銷量良好，基建拉動(dòng)下后期輪胎配套需求表現(xiàn)預(yù)期較好。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢(shì)弱勢(shì)下挫，結(jié)合近期庫(kù)存及其后市供需橡膠磨底調(diào)整，操作以12200-12300附近逢低操作多單，即小時(shí)線20日均線，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日豆粕行情解讀

　　目前美豆市場(chǎng)價(jià)格已形成了天氣預(yù)期利空與銷售預(yù)期利多之間的平衡，巴西可供出口大豆即將耗盡，未來(lái)國(guó)際市場(chǎng)大豆供應(yīng)將集中在美豆上，強(qiáng)勁的需求對(duì)美豆價(jià)格仍有支撐，仍需注意的是中美關(guān)系發(fā)展,因其是影響美豆對(duì)中國(guó)出口的關(guān)鍵因素，另外美豆單產(chǎn)仍取決于作物實(shí)際生長(zhǎng)水平，7月下旬至8月中旬是美豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期，大豆長(zhǎng)勢(shì)水平在此期間變化較頻繁。優(yōu)良率高達(dá)73%令昨晚美豆大跌，今連粕回落，沿海豆粕現(xiàn)貨跌10-40成交轉(zhuǎn)淡。8月大豆到港量超千萬(wàn)，油廠開(kāi)機(jī)率仍超高，大豆到港量龐大和高壓榨仍是市場(chǎng)潛在利空，且美豆生長(zhǎng)狀況良好，市場(chǎng)預(yù)期8月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告將上調(diào)產(chǎn)量預(yù)估，抑制粕價(jià)。不過(guò)豬料需求持續(xù)增長(zhǎng)，而相比雜粕，豆粕性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，令豆粕需求較好，盡管大豆到港龐大，油廠開(kāi)機(jī)率超高，豆粕庫(kù)存繼續(xù)下降，總庫(kù)存量86萬(wàn)噸周比降幅2%，而不少油廠8月的豆粕基本已銷售完畢，昨日遠(yuǎn)月豆粕基差成交放巨量，目前執(zhí)行合同為主，支撐粕價(jià)，預(yù)計(jì)回調(diào)空間也不大。加上短期國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港處于旺季，需求預(yù)期較好以及國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期和兩國(guó)關(guān)系不確定性支撐盤面。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕整體區(qū)間調(diào)整，整體磨底盤整，操作上豆粕2800-2840附近操作多單，上方看區(qū)間壓力，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日白糖行情解讀

　　從全球糖生產(chǎn)成本來(lái)看，巴西糖生產(chǎn)成本在12-15美分/磅，印度糖生產(chǎn)成本在18-20美分/磅，泰國(guó)糖生產(chǎn)成本在15-17美分/磅。其它主產(chǎn)國(guó)澳大利亞、俄羅斯和歐盟糖生產(chǎn)成本在16-19美分/磅。前期國(guó)際糖價(jià)已經(jīng)跌破了除巴西少部分地區(qū)以外的所有國(guó)家的生產(chǎn)成本。在非正規(guī)渠道進(jìn)口方面，主要是指的走私糖，非官方調(diào)研顯示2019年走私糖較過(guò)去兩年大幅下降，平均每個(gè)月可能不到10萬(wàn)噸的量，同比大幅減少10萬(wàn)噸以上的水平。按照目前國(guó)內(nèi)對(duì)邊境的封鎖態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)非正規(guī)渠道進(jìn)口糖將繼續(xù)下降，可能低于2019年的走私量水平。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)疫情的控制成效逐漸顯現(xiàn)，同時(shí)疊加8-9月份的季節(jié)性消費(fèi)旺季，我們認(rèn)為消費(fèi)改善將成為三季度價(jià)格向上的驅(qū)動(dòng)，或8月份就是上漲開(kāi)啟的窗口，最后9月合約主要的交易主體基本都是甘蔗糖，因?yàn)榇藭r(shí)甜菜糖廠尚未開(kāi)榨，新糖還未集中上市，部分提前開(kāi)榨的糖廠交割極少數(shù)量的糖也影響有限，更多是新舊榨季交替期間剩余的甘蔗糖庫(kù)存，這也是今年生產(chǎn)的食糖可以交割的最后一個(gè)月份，9月過(guò)后新糖變陳糖，雖然可以交割，但要每個(gè)月貼水40元，最晚可以交割到11月份，通常11月交割量和3月、7月合約類似，交割交易量都比較少量。

　　白糖期貨操作建議：白糖走勢(shì)調(diào)整，外盤白糖逐漸上揚(yáng)，操作上背靠4930-4970滾動(dòng)操作多單，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日棕櫚行情解析

　　馬棕產(chǎn)量大幅高于市場(chǎng)預(yù)期以及去年同期水平，令市場(chǎng)對(duì)棕櫚油增產(chǎn)產(chǎn)生擔(dān)憂，馬棕以及連棕價(jià)格出現(xiàn)下滑。馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降8.88%，其中馬來(lái)半島降6.81%，沙巴降17.85%，沙撈越增降1.51%，馬來(lái)東部降12.62%。而根據(jù)馬西南方棕櫚油協(xié)會(huì)（SPPOMA）的數(shù)據(jù)顯示，7月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量比6月降16.76%，單產(chǎn)降17.8%。盡管SPPOMA的數(shù)據(jù)樣本偏少，不能代表馬來(lái)棕櫚油總體產(chǎn)量情況，但從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)分析，市場(chǎng)對(duì)馬來(lái)棕櫚油的產(chǎn)量不會(huì)過(guò)分樂(lè)觀。市場(chǎng)也傳言印尼減產(chǎn)的消息，經(jīng)求證，基本證實(shí)6-7月印尼部分地區(qū)產(chǎn)量下滑明顯。上游企業(yè)有超賣現(xiàn)象，近期在產(chǎn)地抓緊補(bǔ)貨，造成產(chǎn)地價(jià)格偏強(qiáng)。馬來(lái)和印尼低產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，支撐棕櫚油價(jià)格向上突破。本輪棕櫚油的上漲主要是依靠自身減產(chǎn)預(yù)期以及出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的影響，另外，還有菜油上漲的溢出效應(yīng)提振。但是后期，隨著天氣因素的好轉(zhuǎn)，棕櫚油產(chǎn)量仍有望回歸季節(jié)性的增產(chǎn)，庫(kù)存也可能隨著進(jìn)口量的恢復(fù)而有所抬升。在自身利多因素有限的背景下，棕櫚油的上漲更多可能要依靠原油的上漲以及菜油的繼續(xù)大幅上行。因此，棕櫚油謹(jǐn)慎看多為主，警惕高位振蕩甚至回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚高位調(diào)整，上方壓力看6150一線，短線波段介入，操作上背靠5600-6100之間高拋低吸，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日乙二醇行情解析

　　截止到本周一華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量在138.45萬(wàn)噸，較上周一降低0.58萬(wàn)噸，較上周四增加0.51萬(wàn)噸。臺(tái)風(fēng)“黑格比”影響，寧波碼頭今日起封航；太倉(cāng)碼頭明后天封航，預(yù)計(jì)本周港口入庫(kù)量將有所下降。需求不足導(dǎo)致港口庫(kù)容流動(dòng)性較差，目前主港滯港普遍在7天左右。江浙織機(jī)坯布天量庫(kù)存創(chuàng)新高，下游及終端采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，后期預(yù)計(jì)乙二醇產(chǎn)業(yè)鏈仍以累庫(kù)趨勢(shì)為主。上周，由于國(guó)外乙二醇開(kāi)工率有所下滑，進(jìn)口縮量預(yù)期支撐乙二醇期價(jià)走高，但目前國(guó)內(nèi)供需情況無(wú)明顯好轉(zhuǎn)。，隨著天津石化和中沙天津乙二醇裝置重啟出品，油制乙二醇開(kāi)工率緩慢提升，但月后期遠(yuǎn)東聯(lián)50萬(wàn)噸/年的乙二醇裝置跳停，油制開(kāi)工小幅下滑。從具體產(chǎn)銷地來(lái)看，沙特阿拉伯進(jìn)口28.8萬(wàn)噸，較上月減少4.4萬(wàn)噸左右；印度進(jìn)口9.6萬(wàn)噸，較上月增加2.17萬(wàn)噸；科威特進(jìn)口8.3萬(wàn)噸，較上月增加1.83萬(wàn)噸；美國(guó)進(jìn)口9.5萬(wàn)噸，較上月增加3.48萬(wàn)噸；新加坡增加9.5萬(wàn)噸，較上月增加3.73萬(wàn)噸；伊朗進(jìn)口7.8萬(wàn)噸，較上月增加2.62萬(wàn)噸。各地貨源主流還是運(yùn)往中國(guó)消化為主。從7月份到港情況來(lái)看，碼頭擁堵，預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍處于高位，但后續(xù)隨著海外裝置檢修，預(yù)計(jì)進(jìn)口量將有所下滑。

　　乙二醇期貨操作建議：乙二醇走勢(shì)區(qū)間調(diào)整，近期量能增加，整體向上，操作上以3700-3830之間操作波段，站穩(wěn)3860堅(jiān)決做多，滾動(dòng)操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　2020年8月10日雞蛋行情解析

　　市場(chǎng)反映近期雞蛋價(jià)格快速上漲，往年同期蛋價(jià)也會(huì)上漲，但是漲幅沒(méi)這么大，目前市場(chǎng)雞蛋銷售并沒(méi)有出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，或是食品加工企業(yè)等大宗采購(gòu)在一定程度上擴(kuò)大了蛋價(jià)的漲幅，從往年價(jià)格走勢(shì)看，后期雞蛋價(jià)格還有上漲空間。7月市場(chǎng)供需發(fā)生轉(zhuǎn)向，原來(lái)的供大于求開(kāi)始轉(zhuǎn)為階段性供需偏緊，供應(yīng)端因?yàn)?-3月的補(bǔ)欄短缺導(dǎo)致7-8月的在產(chǎn)蛋雞供應(yīng)減少，疊加高溫天氣，產(chǎn)蛋率下降，端午節(jié)前后淘汰集中，市場(chǎng)整體供應(yīng)出現(xiàn)減少；需求端更多的是替代作用的提振，常規(guī)需求整體相對(duì)平穩(wěn)，中秋備貨稍微提振，主要是豬肉價(jià)格上漲，水產(chǎn)消費(fèi)減少轉(zhuǎn)嫁到雞蛋消費(fèi)上，整體的提振作用明顯。從生產(chǎn)端來(lái)看，今年的疫情疊加洪災(zāi)影響，全國(guó)的雞蛋產(chǎn)量同比大幅下滑，而隨著季節(jié)性變化，第三季度的雞蛋需求量在不斷增加。生產(chǎn)端供應(yīng)有限，消費(fèi)端需求旺盛，在市場(chǎng)的調(diào)節(jié)下，雞蛋價(jià)格出現(xiàn)了短期上揚(yáng)。受肉禽市場(chǎng)的持續(xù)上漲影響，后市養(yǎng)殖戶淘汰積極性或逐步提高。需求面總體處于恢復(fù)性增加，雞蛋的貿(mào)易商需求或有比較大增長(zhǎng)。且現(xiàn)貨價(jià)格較低，投機(jī)性需求有一定上漲。現(xiàn)貨上漲空間有限，期貨上方壓力較大，短期或在高位反復(fù)。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢(shì)調(diào)整上揚(yáng)，多單趨勢(shì)逐漸向好，量能有所增加，波段多單可布局，操作上背靠3930-3900附近操作多單。上方看4380壓力，滾蛋操作，逐漸移動(dòng)獲利保護(hù)。【本分析僅供參考，盈虧自負(fù)】

　　聲明：本文章僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅供大家參考！不做入市依據(jù)，盈虧自負(fù)！！！