今日盤面解讀
文華商品指數(shù)全天增倉近21萬手，上漲0.31%報144.24點。指數(shù)在本周沖高回落之后還是處在上漲趨勢中，周五在短周期均線守住之后回升，日內來看主要驅動利瀝青是來自農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，但工業(yè)品整體是也是震蕩走升，調整壓力沒有加重。綜合驅動來自于油脂板塊，單日強勢上漲3.0%之后，鄭油帶動下漲勢加速，油脂指數(shù)逼近春節(jié)之后的反彈高點位置，在上行驅動資金加強的情況下，多單持有的同時，追漲也是風險猶存，偏離均線較遠。另外，玻璃帶動續(xù)創(chuàng)新高之后，建材板塊上漲1.93%，新高不斷持倉還在，恭喜跟隨我們建議買入玻璃的客戶。此外，煤炭板塊上漲0.9%，帶動黑色整體上行0.62%，有色板塊也是止跌拉升超0.80%，滬鋁的施壓驅動降低之后，板塊整體守住支撐繼續(xù)走升的機會還是存在，關注夜盤繼續(xù)回暖之后的確認。
日內跌幅較大的是貴金屬，在股市承壓之后表現(xiàn)也是出現(xiàn)獲利了結跡象，但整體高位均線支撐強勢運行邏輯未能改變之前，維持持多觀點。另外，軟商品和化工板塊均有0.6%附近的跌幅，化工震蕩運行下，短期風險尚不凸出；軟商品的弱勢調整注意平臺爭奪，進一步回落的話關注緩升下的上升趨勢線的支撐。
股市在大跌之后周五震蕩運行下小幅收紅，三大股指則漲勢表現(xiàn)不一，上證50表現(xiàn)較強。其中，IC2007上漲0.56%、IH2007上漲0.70%、IH2007上漲1.12%。率先逼近20日均線的IH漲幅最大，在支撐有效之后，整體還是存在繼續(xù)拉漲預期，周線整體幾乎或全部吞噬之后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回暖給市場帶來的驅動在調整之后的市場增強，關注北向資金的重新流入情況。上證指數(shù)收盤漲0.13%，結束三連跌。環(huán)保、軍工、免稅店板塊活躍；券商領跌大市。兩市成交額連續(xù)12日超萬億。本周上證指數(shù)跌5%，止步周線四連陽。
商品指數(shù)沉淀資金1660.76（-56.47）億元，貴金屬流出5.94億元，原油板塊流出40.98億元，化工流出23.40億元，鋼鐵板塊流出2.53億元，油脂板塊流入9.22億元，有色流入2.1億元。PTA增倉2.6萬手下挫創(chuàng)新低，瀝青增倉2.4萬手弱勢運行；螺紋減倉3.9萬手回踩支撐走升，鐵礦減倉2.7萬手先抑后揚微跌。領漲品種鄭油（+3.42%）、玻璃（+3.07%）、豆油（+2.89%），領跌品種紅棗（-4.05%）、鄭醇（-2.18%）、白糖（-1.41%）。
國家統(tǒng)計局16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月，70個大中城市中，新房房價環(huán)比上漲城市為61個，較5月增加4個，為近12個月以來最高；二手房房價環(huán)比上漲城市增加至50個，較5月增加9個。其中，深圳市二手房價格環(huán)比上漲1.9%，領漲全國。業(yè)內人士認為，目前貨幣環(huán)境較為寬松，房價具有一定上漲動力，但信貸政策和調控政策仍然嚴格，房價短期快速上漲脫離合理區(qū)間的可能性不大。一些房價上漲過快城市的樓市調控政策料收緊。
1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資62780億元，同比增長1.9%， 1-5月份為下降0.3%。其中，住宅投資46350億元，增長2.6%，增速比1-5月份提高2.6個百分點。1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積792721萬平方米，同比增長2.6%，增速比1-5月份提高0.3個百分點。其中，住宅施工面積558776萬平方米，增長3.8%。房屋新開工面積97536萬平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2個百分點。其中，住宅新開工面積71583萬平方米，下降8.2%。房屋竣工面積29030萬平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8個百分點。其中，住宅竣工面積20680萬平方米，下降9.8%。1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積7965萬平方米，同比下降0.9%，降幅比1-5月份收窄7.2個百分點；土地成交價款4036億元，增長5.9%，增速回落1.2個百分點。
總體來看，房地產(chǎn)6月份整體投資回升表現(xiàn)較好，同比實現(xiàn)正增長，施工項目抓緊趕工的情況下，竣工面積同比還是呈現(xiàn)一成以上的回落，積極趕工還是目前首選，新開工面積降幅顯著收窄之后，還有提升空間，在土地購置面積降幅不足1%的情況下，地產(chǎn)商拿地積極性提升。從價格表現(xiàn)來看，6月份新房房價上漲城市增多，調控政策下的緩升對地產(chǎn)形成利多，施工面積的走形成鋼材需求支撐。
據(jù)國家統(tǒng)計局，二季度，全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為74.4%，比上年同期下降2.0個百分點，比一季度上升7.1個百分點。上半年累計，全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為71.1%，比上年同期下降5.1個百分點。
分三大門類看，二季度，采礦業(yè)產(chǎn)能利用率為72.1%，比上年同期下降2.5個百分點，比一季度上升5.0個百分點；制造業(yè)產(chǎn)能利用率為74.8%，比上年同期下降2.1個百分點，比一季度上升7.6個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)產(chǎn)能利用率為70.6%，比上年同期下降0.2個百分點，比一季度上升2.8個百分點。
分主要行業(yè)看，二季度，煤炭開采和洗選業(yè)產(chǎn)能利用率為69.6%，食品制造業(yè)為70.4%，紡織業(yè)為72.7%，化學原料和化學制品制造業(yè)為74.2%，非金屬礦物制品業(yè)為68.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)為78.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)為79.2%，通用設備制造業(yè)為77.3%，專用設備制造業(yè)為77.6%，汽車制造業(yè)為74.6%，電氣機械和器材制造業(yè)為78.1%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)為78.4%。
【商品解析】
螺紋&熱卷（2010）：
螺紋減倉3.95萬手，上漲23元或0.62%，報3726元/噸；熱卷減倉0.60萬手，上漲17元或0.46%，報3752元/噸。
螺紋鋼震蕩回踩3685元之后企穩(wěn)，早盤開始建倉持續(xù)走升，尾盤攀升至3734元的位置高位持堅運行。當前在強勢平臺3680-3700支撐有效的情況下，震蕩看漲思路延續(xù)，多單也是建議繼續(xù)持有，破位的話調整壓力抑或不大，均線動態(tài)支撐在MA40附近，當前期價與天津、沈陽基本持平，上海還是處在倒掛階段。熱卷回踩3722元之后震蕩走升，尾盤升至3763元之后高位持堅運行，整體漲勢好于螺紋的情況下，多頭繼續(xù)占據(jù)優(yōu)勢，當前下游冷軋表現(xiàn)較好，產(chǎn)業(yè)供需支撐穩(wěn)定，現(xiàn)貨升水的情況下，預計創(chuàng)新高還是可期的，短線支撐參考10日均線附近，平臺支撐放在3680-3700附近。
鐵礦石（I2009）：
今日減倉2.75萬手，下跌0.5元或0.06%，報826元/噸。
鐵礦石減倉快速回落807元之后減倉穩(wěn)步走升，隨后震蕩持穩(wěn)在825元附近。短線回落調整壓力快速釋放之后，我們預計在鋼價持穩(wěn)之后，繼續(xù)走升的概率較高，支撐我們還是重點參考800整數(shù)關口附近，830一線企穩(wěn)之后可主動跟漲介入，當前日均疏港量繼續(xù)維持高位，需求支撐強勁，海外發(fā)運階段性存在回落的情況下，矛盾壓力不大。套利方面：9-1價差在強勢創(chuàng)新高回落，85之下維持調整格局，高位正套風險加大，支撐參考70附近；1-5套利40之上低吸跟進。
焦炭增倉0.27萬手，上漲41元或2.16%，報1943元/噸；焦煤減倉0.34萬手，上漲8.5元或0.71%，報1210.5元/噸。
焦炭減倉震蕩回踩1890元附近之后企穩(wěn)回升，早盤沖擊阻力未能有效突破，午后增倉加碼之后上行企穩(wěn)，最高升至1945元下方。技術性企穩(wěn)之后做多信號確認，近期我們給出的策略是偏多觀點，支撐貼近低吸、突破1915-1920平臺跟漲的建議下，多單持有關注前高附近阻力爭奪，支撐參考1890-1900附近。焦煤在1200之上夯實拉漲，持續(xù)看多觀點不變的情況下，創(chuàng)新高1221的話主動跟漲，支撐參考1185-1190附近。
玻璃&純堿（2009）：
玻璃增倉2.08萬手，上漲49元或3.07%，報1646元/噸；純堿增倉0.80萬手，下跌17元或1.24%，報1356元/噸。
玻璃企穩(wěn)1600附近之后增倉穩(wěn)步上行，早盤增倉加碼上漲之后，在上市新高位置出現(xiàn)反復，不過高位做多驅動強勢的情況下，尾盤創(chuàng)1658的新高，收盤并未繼續(xù)站穩(wěn)，在強勢拉漲之后的波動率上行，支撐參考1615-1620附近位置，強勢運行下均線首先參考5日均線支撐，看漲氛圍在新高企穩(wěn)跟漲延續(xù)。1月玻璃也是升至1600元上方，此前我們建議1500企穩(wěn)買多，站穩(wěn)1600可繼續(xù)買漲。純堿是反向再創(chuàng)新低，1400壓力之下賣空的情況下，1380破位之后的沽空跟進，創(chuàng)新低之后繼續(xù)沽空介入。FG-SA價差升至290元高位。
【商品解析】
原油（SC2009）:
今日增倉0.55萬手，下跌0.8元或0.27%，報300.7元/桶。
INE原油今日增倉的情況下延續(xù)弱勢陰跌的行情，期價在橫盤許久之后選擇回落，期價盤中回踩60日均線的重要支撐，轉弱的信號已經(jīng)出現(xiàn)。跌破60日均線的話可以考慮試空捕捉下跌行情。周四因為OPEC+自8月起縮減減產(chǎn)規(guī)模，且疫情蔓延和美國失業(yè)人口居高不下抵消了零售銷售數(shù)據(jù)改善的影響，因此使得美原油跌逾1%。但總體而言，隨著近期的原油需求有所改善，目前最大的不確定性因素是疫情二次蔓延對于需求的影響，同時OPEC未達標產(chǎn)油國如何實現(xiàn)減產(chǎn)目標以及其他OPEC+產(chǎn)油國動向將是近期影響油價的主要因素。短時間美原油料仍交投于40美元一線，直到出現(xiàn)新的催化因素。
燃油（2009）：
今日增倉1.10萬手，上漲16元或0.93%，報1730元/噸。
燃油今日增倉的情況下出現(xiàn)沖高回落的行情，期價在盤中多頭主動進場推動瞬間突破了1746附近的平臺壓力位，但是反彈的持續(xù)性較差，隨著多頭資金快速離場，期價又再次跌回了之前的價格附近反復。那么燃油在這個位置也1個多月，蓄勢之后在國際原油也橫盤之際，能否走出反彈行情值得關注，條件單預埋觸發(fā)之后多單暫持。
瀝青（2012）：
今日增倉2.41萬手，下跌16元或0.57%，報2792元/噸。
瀝青今日增倉的情況下出現(xiàn)了高位弱勢回落的走勢，期價報收2連陰，打破之前一陰一陽的狀態(tài)。目前在國際原油走勢趨強的影響下，瀝青還在蓄勢階段。建議投資者關注期價擺脫震蕩區(qū)間之后出現(xiàn)轉勢信號的操作機會。在區(qū)間內建議投資者日內高拋低吸操作為宜，沒有可觀浮盈盡量不隔夜。期價跌破20日線均線的話有可能繼續(xù)回落，支撐有效震蕩延續(xù)。
橡膠（2009）：
今日減倉0.81萬手，上漲75元或0.71%，報10610元/噸。
橡膠今日減倉的情況下出保持橫盤震蕩的走勢，日內波動回到正常水平，盤中期價回踩10485附近的平臺支撐確認有效，但是反彈上破10740前期高點持續(xù)性較差，目前還是沒有資金的介入。建議投資者采取日內采取高拋低吸的操作策略，同時關注期價擺脫震蕩區(qū)間的操作機會。
甲醇（MA2009）：
今日減倉1.75萬手，下跌40元或2.18%，報1796元/噸。
甲醇今日減倉下同樣是延續(xù)弱勢回調的行情，期價在整個板塊都在調整的階段，沒有走出獨立的反彈行情，期價跌破5、10日均線的支撐之后繼續(xù)回踩1779附近的平臺。目前來看平臺支撐是有效的，但是反彈的動能趨弱，短期震蕩的概率較大，下方支撐1779，上方壓力位在1850附近。
MEG&PTA（2009）：
PTA增倉2.64萬手，下跌28元或0.78%，報3556元/噸；MEG減倉1.20萬手，下跌17元或0.48%，報3558元/噸。
乙二醇今日減倉的情況下出現(xiàn)區(qū)間內窄幅波動的行情，反彈的持續(xù)性也同樣較差，那么下跌的動能也不足。建議投資者背靠3610也就是20日均線附近的壓力位采取高拋的策略，日線來看期價依舊處于偏弱運行的形態(tài)，偏空思路為主，盤中還是給了投資者很好的高拋機會。PTA今日增倉的情況下弱勢下跌為主，期價收盤再次跌破了60日均線以及3578附近的重要支撐，那么如果夜盤繼續(xù)增倉走弱的話，可以考慮輕倉布局空單，有望展開加速下跌的行情。
塑料&聚丙烯（2009）：
塑料減倉0.22萬手，下跌30元或0.42%，報7090元/噸；聚丙烯減倉2.44萬手，上漲25元或0.33%，報7494元/噸。
塑料今日減倉的情況下延續(xù)弱勢下跌的行情，不過盤中回踩觸及20日均線以及趨勢線的雙重支撐之后沒有再次破位，有支撐作用，但是反彈的動能不足。建議投資者關注此位置多空博弈之后的方向選擇，沒有破位之前，還是傾向投資者捕捉調整后的反彈行情。PP今日減倉的情況下延續(xù)弱勢，但是期價在40日均線附近有支撐作用，日線依舊偏空的情況下，空單暫持有，一旦下破均線支撐pp依舊有很可觀的下跌空間。
【商品解析】
滬銅&滬鋁：（2009）：
滬銅增倉0.38萬手，上漲800元或1.58%，報51410元/噸；滬鋁減倉0.28萬手，上漲125元或0.91%，報13920元/噸。
滬銅今日增倉的情況下出現(xiàn)了止跌小幅反彈的行情，期價回踩10日均線的支撐之后啟穩(wěn)，建議投資者關注低吸建倉多單的機會。滬銅目前日線依舊處于多頭形態(tài)，周四回調的幅度較大。大幅上漲之后的一個很正常的調整行情。滬鋁今日減倉的情況下同樣出現(xiàn)了止跌行情，期價觸及20日均線的支撐之后沒有繼續(xù)下破，那么建議投資者日內低吸試多為主，收復趨勢線之后繼續(xù)走升的概率較大。后市來看，國內鋁錠社會庫存繼續(xù)小幅下降，低位下現(xiàn)貨升水維持，需關注后期庫存變化以及需求市場情況，市場面臨的風險依舊在下游需求端能否維持亮眼表現(xiàn)。因需求增長的邊際效用減弱，鋁價在繼續(xù)上沖15000關口后明顯畏高，多空雙方均不戀戰(zhàn)，資金流出較多。
市場分析
螺紋鋼
Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率90.76%，環(huán)比上周增0.13%，同比去年同期增4.69%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.96%，環(huán)比降0.12%，同比增6.91%；鋼廠盈利率94.37%，環(huán)比持平，同比降1.73%；日均鐵水產(chǎn)量247.44萬噸，環(huán)比降0.33萬噸，同比增18.39萬噸。Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率69.89%，環(huán)比上周降0.14%，產(chǎn)能利用率78.63%，降0.08%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為85.60%，較去年同期增3.35%，鋼廠盈利率81.60%，較上周持平。
鐵礦石
Mysteel 全國45個港口進口鐵礦庫存為11047.44，較上周增169.36；日均疏港量310.59降5.39。分量方面，澳礦6132.60增141.33，巴西礦2371.07降15.33，貿(mào)易礦5326.00降45.00，球團900.80增1.11，精粉787.88增6.27，塊礦2430.01降22.51；在港船舶數(shù)160增18。（單位：萬噸）
焦炭
本周Mysteel統(tǒng)計全國230家獨立焦企樣本：產(chǎn)能利用率74.87%，環(huán)比上周持平，同比降0.58%；剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為81.83%，環(huán)比上周持平，同比增4.17%；日均產(chǎn)量66.66 持平；焦炭庫存104.26，增6.10；煉焦煤總庫存1456.01，減16.46，平均可用天數(shù)16.42天，減0.19天。本周華東焦企有增產(chǎn)，西北小幅限產(chǎn)，總體開工持穩(wěn)，焦化廠小幅累庫但訂單尚可，銷售暫無壓力，但個別焦企有提漲穩(wěn)價計劃。本周Mysteel統(tǒng)計全國100家獨立焦企樣本：產(chǎn)能利用79.86%，周環(huán)比增0.05%；日均產(chǎn)量37.92，增0.02；焦炭庫存47.59，增5.14；煉焦煤總庫存790.87，減6.23，平均可用天數(shù)15.68天，減0.13天。
本周Mysteel煤焦事業(yè)部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利283.51元，較上周下降44.4元；山西準一級焦平均盈利299.67元，較上周下降38.33元；山東準一級焦平均盈利322.83元，較上周下降48.81元；內蒙二級焦平均盈利247.02元，較上周下降74.78元；河北準一級焦平均盈利287.27元，較上周下降49.55元。
本周Mysteel統(tǒng)計全國110家鋼廠樣本：焦炭庫存495.80，增3.65，平均可用天數(shù)15.02天，增0.01天；煉焦煤庫存793.98，減21.08，平均可用天數(shù)15.81天，減0.42天；噴吹煤庫存335.69，增8.95，平均可用天數(shù)13.26天，增0.27天。本周華北鋼廠繼續(xù)增庫，華東、華南區(qū)域由于汛期影響到貨，庫存小幅下降。（單位：萬噸）
本周Mysteel統(tǒng)計進口焦煤港口庫存、焦炭港口庫存數(shù)據(jù)如下（單位：萬噸）：
1.本周Mysteel統(tǒng)計沿海港口進口焦煤庫存：京唐港300減20，青島港(601298,股吧)110平，日照港(600017,股吧)35平，連云港(601008,股吧)60增2，湛江港25增5，總庫存530減13。
2.本周Mysteel港口焦炭庫存：天津港(600717,股吧)24減1，連云港3減0.5，日照港91.5減4.5，青島港152減4，總庫存270.5減10。
【風險揭示】
婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429；雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349
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