近日盤面波動劇烈、黑天鵝事件使得行情風(fēng)險驟增，大家盡量輕倉或采用對沖策略來控制風(fēng)險，待行情穩(wěn)定，夜盤重回之時晨先再帶領(lǐng)大家捕捉大行情，再此感謝大家對晨先的信任與關(guān)注。

　　一、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2007合約周三震蕩反彈小陽線報(bào)收43730（上一日價格43690），形態(tài)屬于回踩60均后的恢復(fù)走強(qiáng)，周線V型反轉(zhuǎn)，建議逢低做多。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價43210-4330，跌80，升水140元/噸~升水170元/噸，進(jìn)口銅礦周度指數(shù)54.25美元，漲0.04。歐美疫情二季度邊際到頂，主流國家邁入復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，全球風(fēng)險情緒改善預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，盡管不排除全球發(fā)展中國家存在疫情第三波可能性，但其對資本市場定價不占據(jù)主導(dǎo)；中國融資、M2等前瞻性數(shù)據(jù)開始明顯改善，表明后疫情階段的政策發(fā)力實(shí)質(zhì)性效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，國內(nèi)電銅庫存處在去化道路就是印證性，但隨著時間移失及價格的上升，應(yīng)留意觀察真實(shí)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有效性。總的來看，銅市整體邏輯從需求端悲觀或轉(zhuǎn)向供給端擾動，隨著南美主流礦產(chǎn)國逐漸放松管控，供給端的擾動影響亦有可能邊際結(jié)束的可能性。

　　3.操作建議：依托5均逢低試多，止損300點(diǎn)，目標(biāo)1500點(diǎn)。　　

　　二、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2010合約周三縮量回落陰線報(bào)收3531（上一日價格3562），形態(tài)屬于受壓前高平臺，短線存在調(diào)整需求，周線還在強(qiáng)勢格局中，暫以短空中多思路看待。

　　2.基本面：上海螺紋3580，鋼坯3250，鋼廠開工率70.44%，社會庫存894萬噸，鋼廠庫存331萬噸。鋼材開工水平持穩(wěn)偏高，利潤回歸合理區(qū)域，但中上游庫存仍堆積，去庫存壓力持續(xù)增大，受疫情好轉(zhuǎn)加旺季提振反彈，10月合約貼水基本修復(fù)。2020供給側(cè)改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險仍有望第二輪顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資生產(chǎn)需求后期也將季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，關(guān)注全球疫情動向及對經(jīng)濟(jì)的影響變化及兩會動態(tài)。前期反彈基本告一段落，遠(yuǎn)強(qiáng)近弱結(jié)構(gòu)有望體現(xiàn)，關(guān)注現(xiàn)貨動向及盤面測壓。

　　3.操作建議：短線可以3560設(shè)止損逢高試空，有利即可；波段待回調(diào)結(jié)束的信號再接回多單。　　

　　三、鐵礦

　　1.技術(shù)面：鐵礦2009合約周三小幅沖高回落陰線報(bào)收704.5（上一日價格711），短線或有調(diào)整但力度不大，中線漲勢未完，建議等待回調(diào)結(jié)束的信號逢低做多。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數(shù)93.25，現(xiàn)貨青島港(601298,股吧)PB粉699，港口庫存11094萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)24天。受國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)影響，鋼廠開工需求維持高位，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦一季度供給受限，后期復(fù)產(chǎn)常態(tài)化，供給2020大幅轉(zhuǎn)暖，港口庫存后期有望繼續(xù)低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優(yōu)勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石回升，現(xiàn)貨成交回暖有限，基差修復(fù)空間有限。全球終端需求進(jìn)一步向上打壓，美國粗鋼產(chǎn)量銳減，后期鐵礦石供需環(huán)境仍不樂觀。人民幣中長期仍存在貶值預(yù)期但空間收窄，海運(yùn)成本再度回落。

　　3.操作建議：前期低位多單暫時止盈兌現(xiàn)，等待回調(diào)下來表現(xiàn)抗跌再酌情接回。

　　四、塑料

　　1.技術(shù)面：塑料2009合約周三依托60均反彈中陽線報(bào)收6490（上一日價格6365），形態(tài)屬于企穩(wěn)60均，且下方空間已經(jīng)不大，此時建議抄底做多。

　　2.基本面：華北地區(qū)LLDPE價格在6350-6500元/噸， 華東地區(qū)價格在6300-6600元/噸，華南地區(qū)價格在6650-6700元/噸。OPEC+繼續(xù)推進(jìn)減產(chǎn)，歐美多國持續(xù)放寬疫情管制提振需求前景，加之疫苗研制傳出積極消息，國際油價大幅上揚(yáng)至兩個月以來的新高。5月15日亞洲乙烯價格持平，CFR東北亞收價580美元/噸；外盤LLDPE美金價格持平，收730美元/噸。目前上游庫存及港口庫存同比偏低，對價格有所支撐。另外，全球多國開始復(fù)工，國際油價大幅上揚(yáng)，將刺激市場情緒。基本面有所改善，市場情緒有所好轉(zhuǎn)情況下，短期維持震蕩。但由于長期的產(chǎn)能釋放，以及需求增長乏力，預(yù)計(jì)反彈高度有限。

　　3.操作建議：本周一提示了守6290試多，穩(wěn)健者突破60日線跟進(jìn)，低位多單還可持有，新倉依托60均逢低跟進(jìn)。　　

　　五、豆粕

　　1.技術(shù)面：豆粕2009合約周三先抑后揚(yáng)小陽線報(bào)收2757（上一日價格2738），形態(tài)屬于2700關(guān)口的止跌反彈，短線或還有力度，但整體震蕩盤空間不會很大，謹(jǐn)慎把握。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2630-2750元/噸，較上周五波動5-45元/噸，漲跌互現(xiàn)。5-7月大豆到港量較大（預(yù)估987、1000與960萬噸），油廠開機(jī)率快速提升，本周及下周大豆壓榨量或高達(dá)200萬噸，豆粕庫存或逐漸回升，先前供應(yīng)緊張局面基本緩解。豆粕經(jīng)銷商出貨鎖定意愿較強(qiáng)。不過當(dāng)前豆粕油廠庫存仍較處于較低水平，油廠仍有挺價意愿。下游需求方面，買家入市較為謹(jǐn)慎，豆粕現(xiàn)貨成交仍難放量，部分遠(yuǎn)期低位基差吸引補(bǔ)庫。豆油需求方面，買家仍以逢低適量補(bǔ)庫的觀望心態(tài)為主，部分低價遠(yuǎn)月基差成交尚可。

　　3.操作建議：短線可依托2746逢低做多，止損10個點(diǎn)急拉止盈。