黑色系 鋼材 螺紋鋼熱卷 鐵礦石 焦煤焦炭

　　螺紋鋼 熱卷

　　即期螺紋的基本面偏強，表需超越去年，主要是由地產補2-3月份的施工缺口所導致，補施工主要集中在4-5月份，越往后，補的強度和必要性越低了。

　　工業生產方面，目前處于穩定狀態，國內工業的邊際恢復與海外需求的回落基本抵消。廢鋼價格短期內，仍然是偏強的狀態，主要因為到貨仍然明顯低于日耗。

　　【價格研判】：螺紋鋼2010合約期價走勢基本符合期堂前期研判，行情技術性偏空回調，但是鋼材的金融屬性托盤導致期價回調時長較慢更加坎坷，段周期級別技術指標也頻頻想要修復反彈，但是周線級別行情依然處于回調途中，盤中期堂提示輕倉空單入場，下方接近第一支撐區間3310-3300看行情二次回調能否打破。

　　【價格研判】：熱卷2010合約期價走勢基本符合前期期堂研判，形態上熱卷與螺紋鋼走勢均呈現反彈疲軟，但是技術空頭下方屢屢護盤托盤使得價格偏強回調，技術指標短周期開始走亂，但周線級別的仍然空頭排列，盤中期堂提示空單情場進場短周期下方第一支撐3150一線。

　　鐵礦石

　　從港口現貨及遠期現貨成交情況來看，從上周起現貨的流動性明顯好轉，本周兩個交易日的成交量較上周進一步走強，考慮到五一節的補庫需求，現貨流動性好轉合理。

　　但價格表現偏弱，日照港(600017,股吧)現貨跌11左右，金布巴倉單688.本周北方六港庫存重新去化140萬噸，分品種看高品卡粉及低品礦庫存去化較快，中品粉礦庫存相對累積，本周到港量偏低，趨勢性累庫壓力將從5月開始。

　　【價格研判】：鐵礦石09期價日線級別行情如期承壓，指標回調趨勢期價受鋼材板塊的回調托盤行情使的鐵礦價格也呈現一定的抗跌性600一線壓力仍未下破，短周期思路不變，上方610一線空單輕倉進場，下方第一目標位590重要支撐。

　　焦煤焦炭

　　市場報價：一級冶金焦天津港(600717,股吧)報價1900元/噸（平倉含稅價），較上一交易日持平；準一級冶金焦天津港報價1800元/噸（平倉含稅價），較上一交易日持平。唐山準一級金焦報價1710元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價1650元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平。

　　【價格研判】：焦炭2009合約期價表現的較為穩定，基本如期堂前期研判，上周五行情拉升，今日泄漲承壓盤中期堂提示空單輕倉入場。技術上日線級別價格小幅承壓，指標有望出現回調鈍化，鈍化行情一旦成功價格將繼續承壓下跌，且與鋼材其他黑色商品形成共振下跌，下方第一支撐位1660-1650區間。

　　焦煤2009期價表現基本如期堂前期研判，價格相比較焦炭更加弱勢，在黑色系中能率先拿下前期低點1062一線。盤中行情搜索關注期堂操作思路不變盤中期堂提示空單繼續進場。

　　能源化工 原油甲醇 瀝青

　　原油

　　歐佩克公布最新月報顯示，預計2020年全年全球原油需求同比下降690萬桶/日，原油需求將降至30年來的最低水平。原油需求斷崖式下滑，全球的原油存儲空間也所剩不多。從新加坡到俄克拉荷馬州的庫欣，油罐里堆滿了原油、汽油和其他產品。

　　中東的儲油能力不容樂觀，全球最大的產油國美國，戰略原油儲備基地也即將告罄。

　　標普分析估計，全球原油等能源的剩余儲存能力為14億桶，其中陸地剩余儲存能力約為10億桶，海上剩余儲存能力約為4億桶。即便在考慮歐佩克充分減產的情況下，這些儲存空間也將會在2-3個月內被用盡。

　　【價格研判】：國內原油2006合約期價在價格創出新低后價格表現依舊偏弱，整體形態上空頭排列，國內由于疫情控制較好，原油需求正在慢慢恢復，地方煉廠開工已經回升至歷史高位，但主營煉廠開工依然在低值區域；盡管國內原油仍可能會受外盤原油劇烈波動的擾動，但總體上在供需邊際有所改善，多頭激進者可以關注2012遠月合約的摸底行情。

　　甲醇

　　3月檢修期間，下游烯烴廠逢低補庫，且內地與沿海套利窗口關閉，造成港口累庫放緩。然而，這并不代表甲醇供需結構得到改善，而是因為華東庫區儲罐容量緊張所致，運輸船只需要排隊卸貨。另外，因乙二醇、苯乙烯等液體化工品庫存升高，港口有脹庫風險，故船貨裝卸入庫不暢。部分貨源流入下游廠庫，但仍未被市場消化。隨著國際供應恢復，港口甲醇將進入累庫周期。

　　【價格研判】：甲醇2009合約持續萎靡走低，前期小幅反彈后價格受到原油價格的下跌，技術反彈被重新打壓下來，日線級別指標有意愿形成回調鈍化，盤中行情搜索關注期堂行情一旦鈍化成功則下破前期1619低點，短軸靠近1700一線仍可進場空單交易。

　　瀝青

　　中長期來看，截至目前，地方債已經使用了財政部提前下達額度的90%以上，4月固定資產投資完成額預計會大幅提升。其中，專項債募集資金用于交通運輸建設領域的比重達到了22.4%，各地也在抓緊進行下一輪專項債的申報工作。

　　從各地發布的重點項目清單來看，除了早前西南（四川、云南、重慶）和西北（新疆、陜西）地區公布的總投資15萬億的重點基建項目外，近期中東部地區如浙江省、江蘇省、江西省、河北省也都加大道路交通方面的基建投資。瀝青未來需求值得期待。

　　【價格研判】：瀝青2006期貨價格表現的相對穩定，在化工板塊近期也算是偏強，由于宏觀大基建的因素，瀝青價格有市場的拖低相對平穩，下方1750的支撐仍然較強，原油價格打擊也從前期崩盤到現在限制反彈高度，短周期思路不變1960一線仍可輕倉進場多單，原油暫時穩定下，瀝青期價有望重新上摸前期2230一線，短周期注意上方40日均線壓力盤中指導搜索關注期堂，貪婪只得蠅頭小利，積攢的風險是觸而即發。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關，賺錢多少和性格相連。注意風險潛身學習尋找正道。