近日盤面波動劇烈、黑天鵝事件使得行情風險驟增，大家盡量輕倉或采用對沖策略來控制風險，待行情穩定，夜盤重回之時晨先再帶領大家捕捉大行情，再此感謝大家對晨先的信任與關注。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2004合約周二高開高走陽線報收3812（上一日價格3745），形態屬于震蕩走強，受此帶動指標進入反彈，建議短多操作。

　　2.基本面：歐佩克+創紀錄減產，協議最終確定5~6月減產970萬桶/日，此后逐步遞減，將持續至2022年4月，多個G20成員國也加入減產；國內逆周期政策持續發力，近期的定向降準、OMO利率下調以及一萬億的再貸款再貼現釋放在一定程度提振市場信心。

　　3.操作建議：守住3770逢低做多，短線壓力關注3826。

　　二、滬銅

　　1.技術面：滬銅2006合約周二震蕩調整以小陰線報收41750（上一日價格41780），之前評論中提到過“錘子線底部反轉形態后，企穩與醞釀上漲的信號更加強烈“，現已如期驗證，周二的小陰線屬于對42000壓力的正常調整，做多思路不變。

　　2.基本面：上海電解銅現貨報價41820-42020，漲970，報升水60元/噸~升水90元/噸，進口銅礦周度指數61.2美元，跌1.3。新冠疫情全球累計已經迅速站上百萬大關，疫情診斷堰塞湖正在逐步釋放（疫情上升不同階段解讀是不同的），4月美國疫情有邊際到頂的可能性，以聯儲為代表的主流央行聯袂史詩級寬松，市場流動性緩解，風險資產價格連續急挫階段暫告一段落（反彈），而中國疫情全面好轉，市場邏輯已經從疫情邏輯轉向復工，隨著口罩等限制性條件逐步解決，復工的實際有效性有所好轉，國內電銅庫存已經觸頂回落，但應繼續持續跟蹤觀察其變化的力度，以判斷復工的有效性空間。總的來看，銅市整體邏輯逐步從需求端悲觀或轉向供給端擾動（尤其在前期銅價沖擊4400美元礦山主流成本后），望投資者能準確把握上述思路不同時期的差異。

　　3.操作建議：前期低位多單止盈后我們又依托5均接了回來，支撐有效，下一步繼續依托5均/10均逢低做多。

　　三、螺紋

　　1.技術面：螺紋2010合約周二沖高回落小陰線報收3384（上一日價格3383），形態屬于對60均的假突破，整體震蕩偏強不變，短線卻有回調需求，周三短空操作。

　　2.基本面：上海螺紋3500，鋼坯3060，鋼廠開工率68.09%，社會庫存1211萬噸，鋼廠庫存521萬噸。鋼材開工水平恢復正常偏高，利潤回歸合理偏低，但中上游庫存堆積，去庫存壓力持續增大，受疫情好轉影響需求恢復，期現仍平水（近月）。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險顯現，房地產投資生產需求也將大打折扣，后期關注全球疫情動向及對經濟的影響變化。當前基差轉正，近月強遠月弱結構再體現，關注現貨動向，仍不宜過度樂觀。

　　3.操作建議：背靠3400逢高試空，短線單支撐​關注5均。

　　四、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2009合約周二震蕩反彈小陽線報收606.5（上一日價格596），該品種相對于黑色板塊其他品種強勢一些，當前雖面臨610短期壓力，但震蕩偏強的格局不變，指標也沒有調整跡象，建議順勢做多。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數83.55，現貨青島港(601298,股吧)PB粉654，港口庫存11537萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數24天。受疫情影響，鋼廠需求恢復緩慢，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦復產常態化，供給2020大幅轉暖，港口庫存后期有望繼續低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石跌勢未止，現貨成交清淡下跌修復基差，且終端需求向上打壓，后期鐵礦石供需環境最差。人民幣中長期仍存在貶值預期但空間收窄，海運成本回落，進口成本對期礦支撐不再。

　　3.操作建議：依托5均逢低做多，止損不超過20個點。

　　五、豆粕

　　1.技術面：豆粕2009合約周二低開高走陽線報收2808（上一日價格2804），日內回踩60均受到支撐，同時2800為周線重要支撐，只不過指標未得到修正，缺乏共振，此時多空因素相抵，建議觀望為主。​

　　2.基本面：沿海豆粕價格2980-3250元/噸，較上日穩中波動10-30元/噸。截止3月1日，美豆季度庫存為22.5億蒲，市場先前平均預估值為22.41億蒲。疫情令南美豆與美豆運輸、港口檢疫與裝船時間有所延誤， 3月大豆到港量僅482.5萬噸，預估4月到港量僅680萬噸（早前預期730萬噸）。生豬養殖利潤可觀，養殖上下游企業產能恢復提速，補欄熱情升溫，飼料企業補庫與提貨積極性較好。不過考慮到5-6月到港量較大，疫情對補欄以及后期飼料需求增幅的影響，警惕上方壓力位與回調回落風險。

　　3.操作建議：觀望一天，待信號明朗以后再行參與。