近日盤面波動劇烈、黑天鵝事件使得行情風險驟增，大家盡量輕倉或采用對沖策略來控制風險，待行情穩定，夜盤重回之時晨先再帶領大家捕捉大行情，再此感謝大家對晨先的信任與關注。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2004合約周一低開震蕩小陰線報收3745（上一日價格3763.2），形態屬于震蕩盤整，昨天的評論提到過“臨近短期壓力，預計會有回調”，現已初步驗證，回調還有力度，繼續找點試空。

　　2.基本面：歐佩克+明確表示，如果墨西哥加入，石油產量將削減1000萬桶/日，OPEC最終的談判結果仍然充滿變數；國內逆周期政策持續發力，近期的定向降準、OMO利率下調以及一萬億的再貸款再貼現釋放在一定程度提振市場信心。

　　3.操作建議：背靠5均逢高試空，止損10個點，收低可隔夜。

　　二、滬銅

　　1.技術面：滬銅2006合約周一依托5均低開高走小陽線報收41780（上一日價格41720），上周的評論中提到過“錘子線底部反轉形態后，企穩與醞釀上漲的信號更加強烈“，現已如期驗證，順勢做多不變。

　　2.基本面：上海電解銅現貨對當月合約報升水30元/噸~升水60元/噸，平水銅成交價格40880元/噸~41010元/噸，升水銅成交價格40890元/噸~41020元/噸。新冠疫情全球累計已經迅速站上百萬大關，疫情診斷堰塞湖正在逐步釋放（疫情上升不同階段解讀是不同的），4月美國疫情有邊際到頂的可能性，以聯儲為代表的主流央行聯袂史詩級寬松，市場流動性緩解，風險資產價格連續急挫階段暫告一段落（反彈），而中國疫情全面好轉，市場邏輯已經從疫情邏輯轉向復工，隨著口罩等限制性條件逐步解決，復工的實際有效性有所好轉，國內電銅庫存已經觸頂回落，但應繼續持續跟蹤觀察其變化的力度，以判斷復工的有效性空間。總的來看，銅市整體邏輯逐步從需求端悲觀或轉向供給端擾動（尤其在前期銅價沖擊4400美元礦山主流成本后），望投資者能準確把握上述思路不同時期的差異。

　　3.操作建議：昨日評論提示“前期39000多單在41500按計劃止盈后依托5均逢低再多”，5均有效，繼續依托該線買入。

　　三、螺紋

　　1.技術面：螺紋2010合約周一震蕩反彈以小陽線報收3387（上一日價格3373），當前在斜線支撐止跌，并反彈至3400壓力附近，此時多單止盈觀察一下。

　　2.基本面：上海螺紋3480，鋼坯3050，鋼廠開工率68.09%，社會庫存1211萬噸，鋼廠庫存521萬噸。鋼材開工水平恢復正常偏高，利潤回歸合理偏低，但中上游庫存堆積，去庫存壓力持續增大，受疫情好轉影響需求恢復，期現仍平水（近月）。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險顯現，房地產投資生產需求也將大打折扣，后期關注全球疫情動向及對經濟的影響變化。當前基差轉正，近月強遠月弱結構再體現，關注現貨動向，仍不宜過度樂觀。

　　3.操作建議：低位多單逢高止盈，回調觀察5均支撐表現酌情再接。

　　四、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2009合約周一沖高回落小陰線報收596（上一日價格599.5），期價臨近610短期壓力，或許震蕩偏強的格局不變，但壓力附近不宜再去追多，出局觀望。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數83.55，現貨青島港(601298,股吧)PB粉655，港口庫存11537萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數24天。受疫情影響，鋼廠需求恢復緩慢，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦復產常態化，供給2020大幅轉暖，港口庫存后期有望繼續低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石跌勢未止，現貨成交清淡下跌修復基差，且終端需求向上打壓，后期鐵礦石供需環境最差。人民幣中長期仍存在貶值預期但空間收窄，海運成本回落，進口成本對期礦支撐不再。

　　3.操作建議：觀望一天，觀察5均支撐力度再酌情參與，具體以盤中提示為主。

　　五、豆粕

　　1.技術面：豆粕2009合約周一高開低走陰線報收2804（上一日價格2826），期價圍繞2815平臺多空爭奪，雖還有60均支撐，但日線指標走壞，存在回調需求，觀望或短空操作。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2970-3260元/噸，較上日穩中波動10-20元/噸。​截止3月1日，美豆季度庫存為22.5億蒲，市場先前平均預估值為22.41億蒲。疫情令南美豆與美豆運輸、港口檢疫與裝船時間有所延誤， 3月大豆到港量僅482.5萬噸，預估4月到港量僅680萬噸（早前預期730萬噸）。生豬養殖利潤可觀，養殖上下游企業產能恢復提速，補欄熱情升溫，飼料企業補庫與提貨積極性較好。不過考慮到5-6月到港量較大，疫情對補欄以及后期飼料需求增幅的影響，警惕上方壓力位與回調回落風險。

　　3.操作建議：觀望為主，激進者可守住2838設止損逢高試空，有利即可。