評論思路僅供參考，具體以盤中提示為主。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2001合約周一沖高回落以十字陰線報收于4132.6，形態屬于震蕩上行中的良性調整，其周線也處于上漲格局中，只不過當前國際形勢有所動蕩，不排除受此影響短線走弱的可能，保留偏多思路觀望一天。

　　2.基本面：2020年央行工作會議在京召開，會議要求減持以供給側結構性改革為主線，實施穩健貨幣政策；​周六晚間銀保監會將多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金，并擴大對戰略性新興產業的中長期貸款投放。總體來看，​市場氛圍偏暖。

　　3.操作建議：消息刺激只會影響一時，后期大方向我們還是維持看漲，具體切入點需等待盤中合適信號，周二觀望一天。

　　二、棉花

　　1.技術面：棉花2005合約周一先抑后揚以中陽線報收于14070，近幾日的調整力度均不大，我們也定義過屬于大陽線后的良性休整，配合前期對于該品種的看法一直提示”整體形態止跌企穩，周線指標存在反彈需求，上漲蓄勢待發”，客戶群及評論為此預埋布局的多單價位都有優勢，而大周期剛反轉成立，空間還很大，繼續持有多單。

　　2.基本面：中國棉花價格指數13369元/噸（+51元/噸），新疆棉花現貨均價13270元/噸，山東棉花現貨均價13399元/噸（+83元/噸），紗線價格指數20635元/噸（+5元/噸）。目前內地皮棉價格企穩。軋花廠虧損有所擴大，棉花加工進度緩慢。外棉進口利潤虧損加劇，目前以消耗國內棉花為主。收儲成交情況表現低迷。下游方面，今年節前需求大不如前，紗廠用棉以隨采隨用為主，受下游訂單降低影響，棉花工業庫存環比下降。目前，紗線廠為回籠資金讓利出貨，紗廠利潤回歸正常水平附近，利潤驅動不再。總體來看：中美第一階段經貿協議有望在元旦后第一個完整星期內簽署利好棉價，市場情緒較高。

　　3.操作建議：12月份我們不斷提示在13300之下的價位開倉布局中線多單，現有了成本優勢和利潤基礎，建議耐心持有，讓利潤奔跑；新倉依托14000逢低跟進。

　　三、橡膠

　　1.技術面：橡膠2005合約周一大幅拉漲陽線報收于13095，所給出的光頭大陽線屬于繼漲信號，同時驗證了上周評論中的觀點“整體形態屬于回踩趨勢斜線后的到位反彈，周線以震蕩橫盤構筑底部框架，方向上維持逢低做多”（上周四及周五原話），當前走的更加好看了，下方40均支撐標準，周線醞釀大行情，繼續做多。

　　2.基本面：國產全乳膠（WF）價格上漲，華東地區：12300元/噸，華北地區：12250元/噸，西南地區：12250元/噸。TSR20（20號膠）價格上漲：11250元/噸。泰國合艾市場價格上漲，杯膠34.8，膠水39.7，煙片43.39，生膠39.55泰銖/公斤。泰國、印尼、馬來三國主產區受到真菌病害影響，減產嚴重，三國紛紛調低今年橡膠年產量，但總體來看橡膠供應仍較充足，應防止過度炒作。需求方面，中美貿易協議初步有意向達成，對下游心態有積極作用，同時，汽車行業筑底開始反彈，對輪胎需求增多，重卡銷量也頻傳好成績，下游需求有所好轉。

　　3.操作建議：上周在調整期間提示的依托12700逢低介入的多單還可持有，新倉買入區間在12900—13000，止損12800。

　　四、豆油豆粕

　　1.技術面：豆油2005合約周一沖高回落以小陰線報收于6826，期價再度承壓6900整數關口，短線或將出現回調，而周線整體形態及指標還在強勢格局中，運行至半還有空間，強者恒強，回調下來視為逢低接多的機會。豆粕走勢比預想中不給力，既然已經打了均線粘合支撐的止損，就轉為觀望暫時不再​關注。

　　2.基本面：國內短時間內壓榨原料供應有保證，豆粕油廠庫存有所回升，但庫存壓力較小，對價格亦有支撐作用。當前豆油商業庫存90萬噸，位于趨勢線下方，上月同期120萬噸，去年同期175萬噸，五年同期128萬噸。目前還有158萬噸的未執行合同，后市庫存仍有下降空間。

　　3.操作建議：豆油前期低位多單（已拿三周）可在6600設置保護性止盈，新倉觀察回調力度酌情​跟進，具體以盤中提示為主。

　　五、螺紋

　　1.技術面：螺紋2005合約周一探底回升，日內受到20均支撐后反彈陽線報收于3559，上篇評論中提到過“短線指標有回調需求，可能還有力度，整體形態屬于震蕩上行，周線指標不弱站穩了均線系統，預計調整力度不會太大，之后還將繼續走強”，現已初步驗證，下一步逢低做多思路不變。

　　2.基本面：上海螺紋3730，鋼坯3300，鋼廠開工率65.75%，社會庫存315萬噸，鋼廠庫存210萬噸。螺紋開工后期回落，盤面利潤回歸合理現貨利潤高，社會庫存近一個月續降正式回升，鋼廠庫存持穩合理區域，庫存壓力緩解，前三季度供給仍偏暖，后期面臨修正。供給側改革基本完成，限產政策未來炒作能力有限。宏觀經濟數據11月好轉，但房市的投資需求中長期降溫，需求端對行情僅有季節性影響，短期基差及政策素刺激空間逐漸體現。關注采暖季新動向，煉鋼利潤中長期大概率修復并穩定。

　　3.操作建議：昨天提示以20均之下設止損介入的低位多單留持，新倉繼續以該線為防守逢低開多，波段單后市站上3600再做加倉處理。

　　六、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2005合約周一小幅反彈報收于668，當前已經延續4連陽，且突破前高，周線形態及指標共振偏強，建議逢低做多。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數91.95，現貨青島港(601298,股吧)PB粉663，港口庫存12694萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數32天。​鋼廠利潤合理，爐料補庫體現，鋼廠庫存健康。礦山復產常態化，外礦事件性炒作情緒消退，港口庫存低位回升，外礦發貨漸恢復,煤焦資源偏暖，礦石高低品級價差回落，高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。需求方面，多數鋼廠開工有望下行，且終端利好有限，后期高利潤紅利不再加之采暖季環保限產，爐料需求仍難好轉。

　　3.操作建議：依托5均逢低買多，止損650跌破，目標700​。

　　作者：晨先財經