一、股指

　　1.技術(shù)面：股指2001合約周四加速反彈尾盤報收于4034.6，所收出光頭陽線屬于繼漲信號，配合周線指標維持偏強，趨勢方向看漲，4000之上​逢低做多。

　　2.基本面：商務(wù)部就中美第一階段貿(mào)易協(xié)議​具體安排后續(xù)工作，保持密切溝通；預(yù)算工委提出改革完善印花稅制度，研究簡并稅目和稅率，降低雙方識別合同性質(zhì)的成本和風險；不過周五公布的11月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)、中美貿(mào)易​最終簽署仍有不確定性。

　　3.操作建議：昨日提示在4000關(guān)口之上表現(xiàn)抗跌可試多，現(xiàn)已有了利潤，逢高止盈然后依托4010逢低再接。

　　二、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2002合約繼周四沖高回落以十字陽線報收于49650，形態(tài)屬于良性休整，且周線脫離底部大格局看漲越來越穩(wěn)，建議逢低做多。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水100~貼水50，平水銅成交價格49200元/噸~49320元/噸，升水銅成交價格49220元/噸~49340元/噸​。全球經(jīng)濟疲弱，致使美聯(lián)儲連續(xù)祭出三次降息，在弱降息周期定位下或基本已經(jīng)完成降幅，聯(lián)儲利率持穩(wěn)再有印證，而中國在經(jīng)歷漫長的點滴灌溉后，車市和房市的銷售前后雙雙邊際到底，全球經(jīng)濟有望迎來一個階段性共振可能性，有利風險資產(chǎn)定價；從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，年度長協(xié)定價下挫至冶煉成本端，冶煉動力堪憂，供給端擾動延續(xù)，而下游消費隨著汽車地產(chǎn)下滑邊際到底，庫存整體波段至頂回落，因而銅價已經(jīng)逐漸醞釀力量向多轉(zhuǎn)變。

　　3.操作建議：繼續(xù)依托日線5均逢回調(diào)跟進多單，先輕倉，萬一走不順可依托48600周線支撐加倉。

　　三、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2005合約周四探底回升中陽線報收于3529，形態(tài)屬于回踩20均支撐到位的陽包陰線，這種形態(tài)屬于利多信號，配合周線有企穩(wěn)3500平臺的跡象，60均預(yù)估也難以壓制成功，靈活轉(zhuǎn)換思路恢復(fù)做多。

　　2.基本面：上海螺紋3750，鋼坯3310，鋼廠開工率66.85%，社會庫存296萬噸，鋼廠庫存205萬噸。社會庫存近一個月續(xù)降正式回升，鋼廠庫存持穩(wěn)合理區(qū)域，庫存壓力緩解，前三季度供給仍偏暖，后期面臨修正。供給側(cè)改革基本完成，限產(chǎn)政策未來炒作能力有限。宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)11月好轉(zhuǎn)，但房市的投資需求中長期降溫，需求端對行情僅有季節(jié)性影響，短期基差及政策素刺激空間逐漸體現(xiàn)。關(guān)注采暖季新動向，煉鋼利潤中長期大概率修復(fù)并穩(wěn)定。

　　3.操作建議：在3500—3510區(qū)間內(nèi)逢低做多，止損3480，第一目標3570。

　　四、鐵礦

　　1.技術(shù)面：鐵礦2005合約周四先抑后揚尾盤小陽線報收于639.5，這里同螺紋一樣，以高位橫盤震蕩的形式來釋放調(diào)整動能，短線指標存在調(diào)整需求，價格幅度卻不大，畢竟周線指標不算走壞，此時多空因素相抵，建議周五繼續(xù)觀望一天。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數(shù)90.85，現(xiàn)貨青島港(601298,股吧)PB粉663，港口庫存12344萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)26天。礦山復(fù)產(chǎn)常態(tài)化，外礦事件性炒作情緒消退，港口庫存低位回升，外礦發(fā)貨漸恢復(fù),煤焦資源偏暖，礦石高低品級價差回落，高品代替焦炭優(yōu)勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。需求方面，多數(shù)鋼廠開工有望下行，且終端利好有限，后期高利潤紅利不再加之采暖季環(huán)保限產(chǎn),爐料需求仍難好轉(zhuǎn)。人民幣中長期仍存在貶值預(yù)期但空間收窄，海運成本回落，進口成本(匯率、基差)對期礦支撐不再。

　　3.操作建議：昨日守住650試空為短線，提示了有利即可；今日觀望，下周再找機會。

　　五、橡膠

　　1.技術(shù)面：橡膠2005合約周四探底回升尾盤以小陽線報收于12810，形態(tài)屬于回踩趨勢斜線到位，指標有結(jié)束調(diào)整的意思，配合周線震蕩橫盤構(gòu)筑底部框架，此時​當以逢低做多為主。

　　2.基本面：國產(chǎn)全乳膠（WF）價格上漲，華東地區(qū)：12300元/噸，華北地區(qū)：12250元/噸，西南地區(qū)：12250元/噸。TSR20（20號膠）價格上漲：11250元/噸。泰國合艾市場價格上漲，杯膠34.8，膠水39.7，煙片43.39，生膠39.55泰銖/公斤。泰國、印尼、馬來三國主產(chǎn)區(qū)受到真菌病害影響減產(chǎn)嚴重，紛紛調(diào)低今年橡膠年產(chǎn)量，但總體來看橡膠供應(yīng)仍較充足，應(yīng)防止過度炒作。需求方面，中美貿(mào)易協(xié)議初步有意向達成，對下游心態(tài)有積極作用，同時，汽車行業(yè)筑底開始反彈，對輪胎需求增多，重卡銷量也頻傳好成績，下游需求有所好轉(zhuǎn)。

　　3.操作建議：在12660—12760區(qū)間內(nèi)逢低接回多單，波段思路止損稍大的同時控制倉位要輕。

　　六、豆油

　　1.技術(shù)面：豆油2005合約周四小幅高開高走陽線報收于6606，形態(tài)屬于單邊漲勢運行中，且周線給過比較標準的回踩，強者恒強，依然屬于重點推薦的波段做多品種。

　　2.基本面：張家港貿(mào)易商一級豆油6950元/噸，跌30元/噸。當前豆油商業(yè)庫存99萬噸，位于趨勢線下方，上月同期120萬噸，去年同期175萬噸，五年同期128萬噸。目前還有150萬噸的未執(zhí)行合同，后市庫存仍有下降空間。

　　3.操作建議：豆油前期低位多單繼續(xù)設(shè)保護持有，新倉等待周線5均跟隨上來靠近再​多。

　　七、棉花

　　1.技術(shù)面：棉花2005合約周四反彈陽線報收于13415，短線走勢依舊反復(fù)，而對于整體形態(tài)的把握，我們維持原觀點已恢復(fù)止跌企穩(wěn)，周線指標存在反彈需求，上漲蓄勢待發(fā)，只不過筑底過程往往煎熬反復(fù)，適合輕倉。

　　2.基本面：中國棉花價格指數(shù)13232元/噸(+19元/噸)，新疆棉花現(xiàn)貨均價13160元/噸，山東棉花現(xiàn)貨均價13221元/噸（10元/噸），紗線價格指數(shù)20660元/噸（-30元/噸）。

　　目前全國棉花采摘基本結(jié)束，內(nèi)地皮棉價格企穩(wěn)。軋花廠虧損有所擴大，棉花加工進度緩慢。外棉進口利潤虧損加劇，目前以消耗國內(nèi)棉花為主。收儲成交情況表現(xiàn)低迷。下游方面，今年節(jié)前需求大不如前，紗廠用棉以隨采隨用為主，受下游訂單降低影響，棉花工業(yè)庫存環(huán)比下降。目前，紗線廠為回籠資金讓利出貨，紗廠利潤回歸正常水平附近，利潤驅(qū)動不再。總體來看：雖然中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議達成一致利好棉價，但后續(xù)需求端改善情況仍有待觀察，預(yù)計棉價近期仍將延續(xù)震蕩走勢。

　　3.操作建議：本月我們一直提示在13300之下的價位布局多單，下一步執(zhí)行原計劃，如再有回調(diào)依托13100加倉，中線持有多單。

　　八、塑料

　　1.技術(shù)面：塑料2005合約周四依托均線系統(tǒng)反彈陽線報收于7380，形態(tài)屬于震蕩偏強，且各周期指標共振，預(yù)計下一步易漲難跌，只不過周線筑底的行情難免容易緩慢，需要耐心​。

　　2.基本面：華北地區(qū)LLDPE價格在7120-7350元/噸， 華東地區(qū)價格7250-7400元/噸，華南地區(qū)價格在7500-7600元/噸。OPEC+組織深化減產(chǎn)合作，推動油價繼續(xù)反彈。外盤圣誕節(jié)休市。12月24日亞洲乙烯價持平，CFR東北亞收價750美元/噸；外盤LLDPE美金價格持平，收820美元/噸。下游開工率不及往年，維持低庫存策略，剛需為主。石化庫存保持平穩(wěn)，貿(mào)易商庫存有所回升，而港口庫存繼續(xù)下降，短期供應(yīng)壓力不大，但前期檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，累庫預(yù)期存在。聚乙烯價格較低，后續(xù)進口量預(yù)期有所下降。

　　3.操作建議：依托5均逢低做多，止損控制在70個點以內(nèi)，上方壓力先看7550附近。​