陜西、甘肅、內蒙古地區檢修的甲醇裝置已經于本周初悉數重啟，加上陜北地區技改結束重啟的甲醇裝置，目前已經再度具備可觀的供應能力，本周西北地區價格下滑也是這個原因。

　　受港口地區庫存快速下降、內地供應減少、下游需求好轉等利多因素影響，近期甲醇期貨走出反彈行情，現貨也同步上揚。其中，華東地區現貨漲至1990元/噸，較上月末走高80元/噸，期貨主力合約2001漲至2010元/噸附近，較上月末漲80元/噸。

　　內地需求穩中有增

　　前期，內陸地區多套甲醇裝置進行檢修，其中陜西、甘肅、山西、內蒙古地區有6套合計400萬噸裝置檢修，造成西北地區供應短缺，同時上周西南地區天然氣制甲醇裝置意外提前檢修，新增3套160萬噸甲醇裝置停產。內陸地區供需平衡被快速打破，市場短時呈現供不應求狀態。

　　內地下游需求則相對偏強，除傳統下游需求穩定外，山東西部30萬噸/年甲醇制烯烴裝置于上周試車成功，其在停止外銷甲醇的同時，日采購量為300—400噸，山東市場需求快速放量，帶動整體價格走高。

　　港口庫存快速下降

　　前期港口地區一直維持著120萬—130萬噸的常態庫存，但是在上周，港口地區庫存大幅下降15萬噸左右，加上前幾周庫存下降，目前港口地區庫存降至90萬噸附近，庫存已經降至合理水平。

　　港口地區庫存下降，一方面是因為近期長江大霧封航，造成部分船貨卸船緩慢；另一方面，由于西北及西南地區供應快速縮減，而港口地區現貨價格偏低，打開了自港口向內地倒流的窗口，內地山東、江西、湖南、湖北地區都開始接受進口甲醇，造成港口地區庫存出現快速下降。

　　后期供應較為充裕

　　仔細分析會發現，當前甲醇市場良好的狀態難以延續下去。首先，西南地區天然氣制甲醇裝置今年限氣時間為一個月左右，提前限氣停車意味著提前檢修結束開車，這對于明年1月的甲醇行情壓制較為嚴重。其次，陜西、甘肅、內蒙古地區檢修的甲醇裝置已經于本周初悉數重啟，加上陜北地區技改結束重啟的甲醇裝置，目前已經再度具備可觀的供應能力，本周西北地區價格下滑也是這個原因。

　　港口地區因為大霧等天氣原因造成的封航近期已經逐步解除，前期滯港船只逐步開始卸船，據不完全統計，目前約有15萬噸甲醇滯港，這些甲醇在快速卸船之后，港口地區庫存會有一個激增過程。

　　下游需求方面，近期北方霧霾嚴重，新一輪環保限產已經開始，進入12月，甲醛開工率會逐步下降，甲醇需求下滑是不爭的事實。

　　冬季是北方甲醇裝置開工穩定時期，除非發生意外，冬季進行檢修的可能性較低，內陸甲醇裝置會一直維持較高的開工，供應相對穩定。而沿海地區甲醇下游需求將明顯弱化，傳統下游開工降低，部分甲醇制烯烴裝置也有在12月實施檢修的計劃，在進口到港量不減的前提下，港口地區供應壓力不容樂觀。值得一提的是，盡管港口地區庫存下滑，但可流通庫存依舊維持在30萬噸以上，說明供應依舊充裕。

　　綜上所述，前期因為意外因素疊加造成的市場短暫繁榮或告一段落，目前甲醇2001合約臨近交割，套保持倉較往年同期偏大，說明市場依舊看空后市。