1.內蒙三聯28日發生爆炸事故

　　根據官方發布的消息，2019年10月28日凌晨3：57分，內蒙古三聯化工股份有限公司聚合工序發生爆燃，此次事故并未造成人員傷亡，目前事故原因仍調查之中。當前企業裝置進入停車，后期恢復時間暫時未定。

　　從事故的直接影響上看，此次爆燃事故直接影響相對較小，主要原因在于本次爆炸發生時間階段處在年底產能集中投放階段，受到事故影響停車的PVC裝置產能為30萬噸/年，而10月份PVC企業計劃新增裝置產能包括齊魯石化35萬噸/年、新疆中泰20萬噸/年，同時12月份也有59萬噸新增產能計劃投放，大量新增產能的投放對沖了該裝置可能會長期停車的影響。

　　從盤面看，短期在情緒面影響下，PVC偏強振蕩。從近三年發生的爆炸類事故對比來看，近三年共發生四次安全事故，包括2017年7月26日新疆宜化30萬噸，2018年1月22日海平面40萬噸，2018年11月28日河北盛華30萬噸以及2019年4月24日伊東東興30萬噸，近三年發生事故的裝置產能與內蒙三聯基本一致，從盤面走勢看，均出現階段性大幅上漲走勢。本次事故過后，PVC止跌反彈進入區間振蕩。

　　2.商務部發布PVC反傾銷稅取消的公告

　　10月30日，商務部網站發布《商務部關于終止對原產于美國、韓國、日本和臺灣地區的進口聚氯乙烯反傾銷期終復審調查的公告》，《公告》中稱自2019年9月29日起，對原產于美國、韓國、日本和臺灣地區的進口聚氯乙烯不再征收反傾銷稅。

　　當前國內大部分進口主要來自美國、日本、韓國和臺灣地區，為規避反傾銷稅影響，進口主要以來料進口加工為主。

　　從日產量角度看，本周檢修量與上周大致相當，當前PVC產量略低于2018年同期，關注后期日產量變化，供應端或成為后期行情波動的主要驅動。

　　4.供應端利好影響下，庫存下降速度較快

　　從庫存變化上看，國慶假期累庫量與2018年、2017年大致相當，10月份臨時檢修增多導致供應端日產量持續處在低位，庫存下降速度相比過去幾年同期有較為明顯的提升，11月中旬起檢修逐步結束，新增產能陸續投放，屆時庫存或將出現年內拐點。關注后期庫存變化。

　　5.總結

　　PVC基本面整體變動相對有限，行情月底階段跟隨消息面波動。參考過去三年內發生的多次爆炸事件，此類事件過后，數個交易日PVC均呈現出偏強振蕩的走勢，關注爆炸后的安全檢查計劃等。外盤方面，當前取消反傾銷稅后，外盤價格暫無明顯價格優勢，短期進口量預計增長較為有限，但中期看，隨著國外進入2020年的產能擴張周期，后期進口價格或將會對國內價格起到沖擊。短期建議暫時觀望，后期行情走勢變化或將跟隨國內供應變化。（作者單位：招金期貨）