10月28日，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)多數(shù)品種收跌。農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)中，雞蛋漲勢(shì)洶洶，多合約漲停，主連價(jià)格漲近3%創(chuàng)逾五年新高，棕櫚漲逾1%， 玉米、紅棗漲近1%，但豆類走勢(shì)疲軟，豆二、菜粕跌逾1%；化工期貨多數(shù)品種飄綠，PTA領(lǐng)跌逾2%下挫至新低。黑色系沖高回落，焦炭收跌近2%。有色金屬走勢(shì)分化，滬鋅上行逾1.5%，滬鎳跌近1%。 　　農(nóng)產(chǎn)品板塊，中美貿(mào)易展現(xiàn)積極信號(hào)，豆類、棉花有所分化。中美磋商有新進(jìn)展，疊加上周五美大豆度跌至兩周低位，國(guó)內(nèi)油料市場(chǎng)承受雙重壓力，今日開(kāi)盤持續(xù)走跌，豆粕主力合約大跌2.1%，資金紛紛離場(chǎng)，持倉(cāng)大幅縮減21萬(wàn)手，豆二下跌1.81%，菜粕收跌1.28%。美國(guó)中西部地區(qū)收割快速推進(jìn)，有利的作物天氣前景限制美豆?jié)q幅，不過(guò)中美貿(mào)易爭(zhēng)端緩和跡象提振外盤市場(chǎng)人氣。棉市方面，受宏觀利好影響 ，棉花、棉紗上周五夜盤攜手攀至逾一個(gè)月高位，但周一走勢(shì)重歸基本面，鄭棉沖高回落，尾盤小幅下挫，棉紗期貨相對(duì)樂(lè)觀，收漲1.23%。

　　雞蛋期貨可謂漲勢(shì)洶洶，主連價(jià)格創(chuàng)逾五年高位。10月下旬以來(lái)，雞蛋期貨升勢(shì)兇猛，“逢周一現(xiàn)大漲”的魔咒也連續(xù)第二周應(yīng)驗(yàn)。今日，1911等七大非主力合約漲停，主力2001合約盤中升幅則一度接近4%，期價(jià)創(chuàng)2014年8月7日以來(lái)主連新高。從直接原因來(lái)看，周末現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)激發(fā)市場(chǎng)熱情，而究竟“背后推手”，“二師兄”帶來(lái)的替代性消費(fèi)著實(shí)功不可沒(méi)。非洲豬瘟疫情造成生豬存欄量下降，豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，進(jìn)而帶動(dòng)禽肉及蛋白替代品的消費(fèi)量。雞蛋現(xiàn)貨季節(jié)性回落未兌現(xiàn)，并于上周末再度上揚(yáng)，雞蛋期貨處于貼水狀態(tài)，存在修復(fù)空間。在此背景下，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒爆發(fā)，盤面多頭資金活躍，推動(dòng)期價(jià)大幅走高。

　　化工板塊，多數(shù)品種飄綠，PTA領(lǐng)跌逾2%，下挫至新低，報(bào)收4818元。上周一PTA便錄得重挫，不過(guò)隨后連續(xù)反彈。東海研究所資深能化分析師李婉瑩對(duì)和訊期貨表示，PTA今日的快速下跌。基本面來(lái)看，油價(jià)有所上漲，但PX投產(chǎn)壓力大。由于裂解價(jià)差接近低位，預(yù)計(jì)PX將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持區(qū)間內(nèi)震蕩。當(dāng)前TA工廠檢修集中，但后期新鳳鳴(603225,股吧)及中泰計(jì)劃投產(chǎn)，增產(chǎn)壓力持續(xù)。本周虹港石化 150 萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)重啟，下周 PTA 裝置開(kāi)工率預(yù)計(jì)調(diào)整至 85.5%左右。需求方面，金九銀十臨近尾聲，據(jù)悉雙11訂單與國(guó)外圣誕節(jié)訂單已基本完工，后續(xù)新訂單跟進(jìn)乏力。終端壓力一直難以得到根本緩解。宏觀方面，中美貿(mào)易談判有新進(jìn)展，但全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期仍存。李婉瑩認(rèn)為 PTA 遠(yuǎn)期市場(chǎng)壓力較大，建議空單做長(zhǎng)線布局，短期考慮到宏觀環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建議輕倉(cāng)參與。

　　黑色板塊今日整體沖高回落，雙焦收跌，焦炭跌幅靠前。受宏觀消息面影響，上周焦炭有所反彈，但2今日開(kāi)盤后焦炭又開(kāi)始瘋狂下跌，截至10月28日收盤，焦炭主力合約2001價(jià)格為1747.5元/噸，跌幅達(dá)1.83%。盡管前期盤面價(jià)格有所回升，但從基本面情況來(lái)看，焦炭供需情況從本質(zhì)上并未好轉(zhuǎn)，繼續(xù)下跌也是在所難免。目前焦企開(kāi)工率整體要好于鋼廠開(kāi)工率，數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，全國(guó)焦企開(kāi)工率為76.99%，周環(huán)比下降1.02%；全國(guó)高爐開(kāi)工率為63.54%，周環(huán)比持平。魏亞如海通期貨投資部研究員魏亞如對(duì)和訊期貨表示，目前下游鋼材市場(chǎng)持續(xù)疲軟，鋼廠打壓焦炭?jī)r(jià)格的意愿較強(qiáng)，焦炭上周提降50元/噸后，焦企利潤(rùn)僅剩50元/噸左右，但沒(méi)有到虧損的地步，焦企不會(huì)主動(dòng)停工限產(chǎn)，預(yù)計(jì)在11月中旬采暖季來(lái)臨之前，焦企開(kāi)工將維持高位。

　　另外，今年7月份以來(lái)，鋼廠和港口焦炭庫(kù)存始終處于同期高位，目前來(lái)看，焦炭庫(kù)存結(jié)構(gòu)短期內(nèi)改善有限，如果鋼廠悲觀情緒不能改觀，加上秋冬環(huán)保限產(chǎn)逐步來(lái)臨，后期鋼廠對(duì)焦炭的實(shí)際需求有限，焦炭庫(kù)存短期內(nèi)大幅下降可能性不大。總體來(lái)看，焦炭目前供給略顯寬松，下游需求的疲軟疊加鋼廠和港口的高庫(kù)存，使得焦炭承受較大的壓力，而焦化廠的高開(kāi)工和秋冬季的環(huán)保限產(chǎn)又使焦炭雪上加霜。隨著取暖季的到來(lái)，鋼廠限產(chǎn)將繼續(xù)趨嚴(yán)，彼時(shí)對(duì)焦炭的需求將繼續(xù)減弱，如果年底的去產(chǎn)能執(zhí)行力度不及預(yù)期，那么后期焦炭?jī)r(jià)格將很難繼續(xù)反彈。

　　另外焦煤方面，近期隨著焦炭?jī)r(jià)格提降50元/噸落地后，焦企利潤(rùn)縮減，開(kāi)始對(duì)原材料焦煤進(jìn)行打壓，焦煤庫(kù)存稍有累積。數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，鋼廠焦化廠焦煤總庫(kù)存為1698.33萬(wàn)噸，周環(huán)比增加42.95萬(wàn)噸，其中鋼廠焦炭庫(kù)存為886.12萬(wàn)噸，周環(huán)比增加31.98萬(wàn)噸；焦化廠焦炭庫(kù)存為812.21萬(wàn)噸，周環(huán)比增加10.97萬(wàn)噸。從目前的情況來(lái)看，鋼廠和焦化廠庫(kù)存均有所增加，焦煤供應(yīng)略顯寬松。國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)充裕，焦企通過(guò)打壓焦煤價(jià)格來(lái)維持利潤(rùn)，后期如果焦煤價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，那么會(huì)繼續(xù)為焦炭騰出下跌空間。