尿素、粳米和20號膠期貨將上市

　　商品期貨陣營再擴(kuò)容 “三朵金花”將于8月份齊開

　　在對外開放程度提升和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，期貨市場利好不斷。

　　在7月5日證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人發(fā)布了關(guān)于批準(zhǔn)開展20號膠、尿素和粳米期貨交易的通知，這也預(yù)示著，商品期貨陣營將再度擴(kuò)容，行業(yè)對外開放程度和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度再度提升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，按照上市時(shí)間安排，“三朵金花”集中于8月份推出，其中20號膠和尿素期貨的推出意義比較特殊；20號膠將在上海國際能源交易中心上市，允許境外交易者參與的品種，這也是目前為止國內(nèi)對外開放的第四個(gè)品種；其次，尿素期貨的推出將填補(bǔ)化肥類期貨的空白。

　　首個(gè)化肥類期貨將誕生

　　我國是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國。據(jù)了解，化肥是與農(nóng)產(chǎn)品(000061)緊密相關(guān)的生產(chǎn)資料，被稱為“糧食的糧食”。化肥主要包括氮肥、磷肥和鉀肥，其中尿素是最常用的氮肥，也是最大的化肥品種。2018年我國尿素產(chǎn)量占氮肥總產(chǎn)量的67%，占化肥總產(chǎn)量的42%。同時(shí)我國也是世界上第一大尿素生產(chǎn)國和消費(fèi)國，2018年我國尿素產(chǎn)量和消費(fèi)量占全球的比重分別為26.30%和27.35%。

　　目前，國內(nèi)尿素市場已完成從計(jì)劃到市場的轉(zhuǎn)變，價(jià)格主要由供求關(guān)系確定，市場定價(jià)機(jī)制基本形成。2009年以來，尿素價(jià)格最高達(dá)到2419元/噸，最低為1150元/噸，尿素價(jià)格總的波動(dòng)幅度高達(dá)52%，年度平均波幅在20%以上。面對日益增加的市場風(fēng)險(xiǎn)，尿素產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避險(xiǎn)需求迫切，期盼尿素期貨盡快上市。

　　市場人士認(rèn)為，尿素期貨上市后，可以為上下游企業(yè)及承儲(chǔ)企業(yè)等相關(guān)經(jīng)營主體提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段和工具，穩(wěn)定企業(yè)盈利水平。另一方面高效規(guī)范的期貨交割制度有助于引導(dǎo)行業(yè)優(yōu)化定價(jià)模式、提升產(chǎn)品質(zhì)量及倉儲(chǔ)物流水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。此外，農(nóng)民與農(nóng)業(yè)合作組織既可以直接或間接地利用尿素期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以利用“保險(xiǎn)+期貨”的方式提前鎖定種植成本，保障農(nóng)民收益，深化期貨市場服務(wù)三農(nóng)效果。

　　鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)階段，尿素品種符合開展期貨交易的基本條件。目前我國尿素行業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策等限制性政策相繼取消，尿素市場沒有任何價(jià)格管制措施，現(xiàn)貨市場化程度高，行業(yè)競爭充分。此外，尿素品種還具有現(xiàn)貨規(guī)模大，可供交割量充足；標(biāo)準(zhǔn)化程度高，質(zhì)檢便捷；易于存儲(chǔ)和運(yùn)輸，便于組織交割等特點(diǎn)。

　　同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，粳米期貨的推出將在助力企業(yè)應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、完善貿(mào)易定價(jià)機(jī)制等方面發(fā)揮積極作用。上市粳米期貨，可與粳稻期貨形成合力，構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)鏈避險(xiǎn)體系，對于期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”和實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

　　大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過前期充分調(diào)研論證，目前粳米粳米期貨合約和規(guī)則的設(shè)計(jì)方案已經(jīng)完成，交割倉庫的征集工作正有序推進(jìn)，相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)已準(zhǔn)備就緒。下一步，大商所將抓緊推進(jìn)上市前各項(xiàng)準(zhǔn)備和市場培育工作，確保粳米期貨順利推出和平穩(wěn)上市，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者提供公開、公平和有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)平臺(tái)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

　　對外開放程度有所提升

　　7月5日，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)了上海國際能源交易中心（以下簡稱“上期能源”）開展20號膠期貨交易，合約自2019年8月12日正式掛牌交易。與尿素期貨和粳米期貨不同，20號膠期貨將作為境內(nèi)特定品種，采用“國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”的模式，全面引入境外交易者參與。

　　據(jù)了解，全球約70%的天然橡膠用于交通運(yùn)輸行業(yè)中的輪胎制造，其中約80%使用20號膠；20號膠的使用已成為一個(gè)國家輪胎工業(yè)技術(shù)和工藝水平發(fā)展程度的主要標(biāo)志。我國目前已成為世界第一大輪胎制造國，是全球第一大20號膠消費(fèi)國和進(jìn)口國。

　　此外，上期所天然橡膠期貨市場經(jīng)過20余年的發(fā)展，交易活躍，成交量、持倉量快速增長，期貨市場價(jià)格影響力不斷增強(qiáng)，品種功能發(fā)揮良好。20號膠期貨是上期能源上市的第二個(gè)國際化品種。基于我國天然橡膠自身龐大的市場規(guī)模，上期能源上市20號膠期貨既有利于構(gòu)建全球天然橡膠市場的定價(jià)體系，服務(wù)我國橡膠工業(yè)的發(fā)展，助力我國輪胎產(chǎn)業(yè)從制造大國邁向制造強(qiáng)國，服務(wù)我國天膠企業(yè)“走出去”，又有利于推進(jìn)我國期貨市場對外開放，進(jìn)一步擴(kuò)大我國天然橡膠期貨市場影響力，是服務(wù)國家“一帶一路”倡議的有力舉措。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，“三朵金花”將集中于8月份推出，且各有特色，無論是在行業(yè)對外開放程度，還是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度方面，都有了一定的提升，可以預(yù)期，未來的期貨市場將是一個(gè)國際化市場。