有色金屬

　　【滬銅】短期市場仍是看空情緒主導

　　國際銅業研究小組：2019年3月全球精煉銅市場供應短缺5.1萬噸，2月為供應過剩7.2 萬噸；今年前三個月銅市供應短缺3.2萬噸，上年同期為供應過剩8.1萬噸。智利：5月銅產量較去年同期下降1.2%至49.2萬噸，產量下降主要是因空間少以及礦石品位持續下滑。Chuquicamata銅礦罷工正式結束全面恢復生產。滬銅1908，今日期價早盤震蕩下行，午后跌幅加深，日內收長上影陰線，沒有量能支撐的行情非常脆弱，行情破位下跌，目前依然在延續日線以下級別的下跌走勢，短期市場仍是看空情緒主導。

　　【滬鋅】反彈無量沖高依舊還需做高拋

　　國內7月鋅精礦加工費高位，國內精鋅產量雙比增長，5月精鋅產量雙比較多增長至48.02 萬噸，三地社會庫存較上周增加3400噸至15.55萬噸。5月下游消費持續環比恢復稍有減速，尤其是房產及汽車下滑超預期，對鋅價進一步打壓。滬鋅1908，夜盤低開低走，白盤加速下行，短期市場依舊由空頭主導，反彈無量沖高依舊還需做高拋。

　　黑金品種

　　【焦炭】多單選擇在回測2120-2140一線做多

　　山東某大型鋼廠第三輪提降焦炭幅度100，上游焦企態度不一，鋼焦企業博弈加劇；焦煤市場弱穩運行，下游焦企采購積極性下降，部分焦煤繼續走弱走弱。隨著唐山環保限產政策的陸續落地，鋼廠高爐開工大幅下滑，對煤焦等原料的需求減少，鋼廠到貨情況較 好，施壓焦價的意愿強烈，不排除價格進一步下調的可能。但隨著“二青會”、“七十年大慶”等重要節日的臨近，山西環保措施亦有加強跡象，市場普遍預期后期焦化廠開工將受到影響，從而支撐焦價。焦炭1909，夜盤高開震蕩盤整，白盤小幅回調，日內收長下影陰線，今日調整依舊是強勢調整，后面還有上漲空間，操作上，多單選擇在回測2120-2140一線做多，目標位看至2200一線。

　　【螺紋】后續是否持續上攻待觀察 剩余多單止損設在3945

　　下游需求偏弱對漲價認可 度不高，采購積極性降低。河北多地環保限產逐步落實，在環境部嚴禁“一律關停，一刀切是給環保抹黑” 的政策指導下，近期放寬了部分鋼企的限產要求。根據鋼聯公布庫存產量數據來看，產量仍然增加，庫存繼續由廠庫向社庫轉移，下游需求仍受淡季效應拖累。螺紋1910，夜盤低開震蕩反彈，出現了沖高受阻回落的態勢，午后跌礦石大幅回落，螺紋跟隨下行，日內收長上影陰線，昨日日評已提示過，震蕩反彈，感覺效果不太持續，后續是否持續上攻待觀察，行情走勢符合我們精準分析，操作上，剩余多單止損設在3945。

　　能源化工

　　【橡膠】震蕩尋底 下方關注11000附近支撐

　　橡膠產區進入雨季，產區雨水增多，目前市場整體庫存依然較大，市場缺乏足夠的做多信心，但是近期市場有國儲輪儲傳聞，市場等待消息面的指引。但當前價位處于歷史底部區間，產區目前新膠供應相對有限，滬膠繼續向下空間不大。橡膠1909，今日期價整體呈現震蕩整理態勢，日內收長上影陽線，技術上看日線，上方受各均線壓制，短期弱勢格局明顯，目前下行幅度還是不夠，整體下行結束后依然會迎來一次強勢上攻，下方支撐11000，極限位置必有更大反彈，操作上，不經輕易重倉博弈空頭，等待調整結束之后做多。

　　【原油】下方關注410一線支撐

　　2019年第二批原油非國營貿易進口允許量下發，部分地煉和中化旗下煉廠進口量調減；沙特阿美：將8月面向亞洲的阿拉伯輕質原油官方售價較阿曼迪拜均價升水2.45 美元/桶，將7月售價低0.25美元/桶；直布羅陀政府：扣押了一艘向敘利亞運送石油的超級油輪，該油輪違反了歐盟制裁規定。原油1907，夜盤小幅高開又迅速回落，盤中多空斗爭激烈上演過山車，白盤維持低位盤整，日內收長下影陰線，短期市場拋壓沉重，整體弱勢格局明顯，操作上下方關注410一線支撐。

　　【PTA】觀望為主

　　目前由于滌絲價格太高，織造環節出現虧損，滌絲銷售迅速變差。盡管滌絲工廠庫存依舊偏低，但滌絲市場流通量大量增加，一方面是貿易商拋貨，另一方面是下游織造廠賣出。目前織造企業仍有不少備貨量，少則半個月，多則一個月甚至以上，短期將先消耗備貨為主，滌絲產銷未來一段時間可能持續表現清淡，聚酯工廠庫存將快速回升，PTA供應緊張的情況將逐步緩解。PTA1909，夜盤低開震蕩下行，白盤跌幅加深，連續三天大跌，目前行情已經跌到5800附近，接近3月調整的下沿位置，在這里可能會有一定企穩的跡象，操作上，不宜重倉博弈空，短期觀望為主，等待企穩參與多單。

　　【甲醇】短期仍是震蕩反復趨勢 暫時觀望為宜

　　甲醇基本面來看，隨著前期甲醇檢修裝置的重啟，國內甲醇供應將繼續回升，疊加甲醇進口量維持高位，而傳統下游行業進入季節性淡季，甲醇供需壓力將繼續增大。甲醇1909，夜盤低開震蕩反彈，白盤承壓震蕩回落，日內收長上影陽線，短期仍是震蕩反復趨勢，操作上，暫時觀望為宜。

　　農副產品

　　【豆粕】短線保持震蕩格局 區間內參與

　　美國中西部降雨阻礙大豆播種，目前仍落后去年同期，繼續提振美豆價格。國內豆粕受非洲豬瘟影響，養殖戶補欄積極性受抑，近期進口大豆增加，豆粕庫存開始漲庫，國內豆粕跟隨運行為主。豆粕1909，今日期價縮量調整，日內收長下影陰線，技術上看日線，上方壓力趨重，下方又面臨支撐，操作上，短線保持震蕩格局，區間內參與(2780-3000)。

　　【雞蛋】行情向好 多單持有

　　淘汰情況：可淘老雞不多，屠宰企業抵觸高價，成交一般。補欄情況：目前養殖單位空欄普遍不多，整體補欄積極性較前期下滑，加之高溫天氣不利于養殖單位育雛，部分企業雞苗排單放緩，多數企業雞苗訂單排至7月下旬，少數排至8月中上旬。多數企業種蛋利用率暫時維持在100%。雞蛋1909，今日期價小幅跳空高開后高走，行情處于升勢，上午收于高點，表明人氣旺盛行情向好，短期市場仍是看多情緒主導，預計偏強運行，低位多單繼續持有，回調逢低加倉。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】