隨著5月合約到達(dá)交割月，PTA5-1價差也創(chuàng)出歷史新高，今日收于1056頂點，不得不說今天是價差爆發(fā)日，PTA5-1，L-V1905價差都走出歷史極值大波動，這也反應(yīng)出現(xiàn)在的化工不管的跨期之間和跨合約之間隨著供需端的變化都出現(xiàn)了較大的分化行情。

　　現(xiàn)在PTA在供應(yīng)端上面呈現(xiàn)出高加工利潤與供應(yīng)成正相關(guān)模式，目前加工費達(dá)到1700左右，持續(xù)走高，利潤水平高的情況下負(fù)荷同時在高位運(yùn)行，預(yù)計5月份的產(chǎn)量在370萬噸產(chǎn)量左右，預(yù)計較4月份小幅增加。

　　從庫存上面來看，PTA流通環(huán)節(jié)的庫存目前處于低位震蕩，產(chǎn)量小幅增加的情況下庫存累積情況需要看下游消費情況，短期來看現(xiàn)在的庫存隨著淡季與檢修來臨，預(yù)期對行情的影響程度會有所減弱。

　　總體而言，現(xiàn)在聚酯負(fù)荷在高位，隨著3-4月旺季過后，后期主要看聚酯下游，織造企業(yè)需求上面，5-6月份是織造淡季，如果持續(xù)走淡導(dǎo)致聚酯產(chǎn)銷持續(xù)走弱，聚酯負(fù)荷開始出現(xiàn)下跌，PTA成本支撐將會減弱，價格繼續(xù)回落。現(xiàn)在05合約結(jié)束，后面09合約配合時間節(jié)點，空頭需要謹(jǐn)慎，建議在策略上面，大趨勢上在成本支撐5600-5646附近底部區(qū)間再多頭配置。

　　隨波逐勢團(tuán)隊，江一舟投資咨詢證號：Z0013565。

　　以上圖片數(shù)據(jù)來源博易大師/文華財經(jīng)