東京黃金早盤2002合約新開盤在4727日元。鉑金2002合約開盤在3042日元。美元指數早間在96.514附近。

　　2月25日的東京黃金市場在美元對日元匯率走高至111日元一線以上的支撐下小幅走高。雖然NY黃金價格在金融市場整體的風險偏向好轉的背景下有所回落，但是正如我們在昨天的周報中提到的，近期外匯市場上的貨幣升值壓力在人民幣上，美元對日元匯率的企穩有利于東京黃金市場的走勢。

　　繼上周末川普總統表示美方將延長中美貿易談判的最后期限之后，昨天他表示談判進程良好，雙方已經非常接近達成協議。亞洲交易時間內，上海證券綜合指數大幅上漲，創下了2015年7月以來的單日最大漲幅。市場上對于風險資產的偏好打壓作為傳統避險資產黃金的價格走勢，NY黃金一度下跌至1320美元一線。然而本周美聯儲主席鮑威爾將在國會舉行的聽證會上發言，結合近期美聯儲高官關于對于可能出現的過熱現象表示容忍，并一再強調對升息要保持耐心的態度，市場上有開始對本次聽證會上鮑威爾主席的鴿派發言有所期待。

　　東京市場方面，在風險偏向轉好證券市場上漲帶動日元走低，東京黃金價格表現由于黃金市場整體走勢。在上周末站穩4700日元之后短期內可能你在4750日元附近徘徊，一旦美聯儲金融政策出現松動，黃金價格將有機會再次沖擊年內新高。

　　2月25日東京收盤時1912月合約和上海1906月合約的價差（東京-上海）為-0.59美元/克。

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