和訊期貨消息 2月12日（周二）國內商品漲跌互現(xiàn)。黑色系風光不再，鐵礦石跳水2.69%，螺紋、熱卷下挫近2%。另一個受巴西難波及的品種——鎳亦大幅回落。農產品(000061)多數(shù)上行，兩粕攜手走高，菜粕突破2200點大關。能化板塊表現(xiàn)偏強，橡膠漲幅逾2.5%，燃料油創(chuàng)兩個半月新高。有色金屬悉數(shù)飄綠。

　　節(jié)后部分品種保證金下調，商品市場釋放資金逾200億元。今日有色板塊共計減少52.37億資金，滬銅首當其沖，出逃25.75億元。黑鏈失血43.05億資金，其中螺紋鋼、鐵礦石分別流出24.67億和13.31億元。

　　鐵礦石跳水領跌 鋼材價格期現(xiàn)不一

　　“樂極生悲”用來形容這兩天的黑色系走勢再合適不過。節(jié)后開盤鐵礦石合約大面積漲停，帶動鋼材期貨飆高，但昨日尾盤，鋼材期貨紛紛跳水，鐵礦石主力合約也在最后一分鐘破板，顯露“危險”信號。新交所鐵礦主力當前跌至84美元，較上周五下挫逾8%，國內鐵礦05合約今日收跌2.69%至634元/噸，成交量達229.4萬手，創(chuàng)8個月高位。

　　受成本支撐邏輯帶動的鋼材現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，但期貨表現(xiàn)慘烈，螺紋熱卷跌幅均近2%，離回補跳空缺口僅一步之遙。因為節(jié)前大范圍冬儲結束，鋼廠原料庫存仍然寬裕，高位買礦熱情并不高，成本傳導難以全然反映到盤面上且建筑鋼材需求尚未啟動，成材累庫速率雖低于預期但仍有上升空間，利好程度不足以支撐期價在缺口上方運行。

　　良運期貨資產管理部負責人王偉民表示，鐵礦石期貨未來3-6個月仍可能保持高位運行。一方面，巴西潰壩事件將在未來1年甚至更長時間內持續(xù)發(fā)酵，考慮到鐵礦開發(fā)的長周期性及目前全球礦山較高的產出比率，今年鐵礦石供給量必然明顯削減。另一方面，目前終端房地產市場對于鋼材的需求依然旺盛，基建對鋼材的需求至少在2019年上半年大概率有保證，這無疑將維持對鐵礦石的需求量。

　　礦石價格的波動，令鋼材市場走勢也受到投資者關注。目前看來，華東地區(qū)還有繼續(xù)在陰雨天氣里浸泡，對于基建和房建的開工是有影響的，農民工在元宵節(jié)陸續(xù)到位，看看元宵節(jié)之后的終端需求是否很好的接上，去消耗這些鋼材的庫存！

　　現(xiàn)貨市場來看，目前這次2月11日鋼廠價格還是很溫柔，但是保不齊在下個時間點補漲，貿易商的手中的貨還在手里，到時候真的拉漲了，會高位搶跑的事情發(fā)生。本周螺紋預計還是在高位震蕩，明天比較關鍵，如果跌破五日均線，就要進入重倉空的信號！目前還是等待信號的出現(xiàn)，一旦回落到3760下方，那么目標就是3700！能夠在3760企穩(wěn)，那么還能去一次3850附近！

　　從持倉看，永安繼續(xù)減倉多單！銀河開始加點多單，繼續(xù)當反向指標？魯證和國投也是減倉多單！永安在收割利潤，獲利平倉！

　　對于熱卷來說，在月底之前，熱卷還有一次成為明星的機會！熱卷是一個比螺紋還弱的品種，昨天的高開陰線還是比較有利于空頭繼續(xù)壓制，其實止損也好設置！熱卷還是要關注談判的進展，如果3月1日達成協(xié)議，對熱卷是利好，制造業(yè)的產品就能繼續(xù)出口美國！那么制造業(yè)穩(wěn)定，基建的投資就不用太大，這樣對螺紋反而有點偏空！

　　菜粕飆升 帶動豆粕價格走勢

　　加拿大油菜籽進口難度加大，菜粕繼續(xù)飆升，兩日漲幅達到近4%，今日主力1905合約刷新2個月高位2216元/噸，收高2.08%，帶豆粕收高1.04%，一改平日受豆粕走勢牽制的局面。

　　市場有消息稱，受華為事件影響中加關系緊張，加拿大油菜籽船貨在中國港口的通關時間變長，進口油菜籽獲得中國發(fā)放轉基因許可證書的難度加大，市場憂慮未來進口菜籽供應受限，國內菜粕近期持續(xù)表現(xiàn)偏強。此外，由于中國需求降溫，加拿大油菜籽庫存已經創(chuàng)下歷史最高紀錄。

　　菜油方面，信達期貨分析，目前來看，菜油市場處于Contango結構，即遠月合約價格升水近月合約價格，近月合約價格升水現(xiàn)貨價格。除了近月合約庫存不斷累積，5月底為菜油倉單注銷期，短期供應壓力導致5月合約的菜油較弱，而遠月又有供應收縮和去庫存預期，疊加可能出現(xiàn)的天氣利好，推薦菜油反套策略，即做空菜油5月合約，做多菜油9月合約，入場價位在-130元/噸附近，止損價位在-100元/噸，目標價位在-210元/噸。

　　來源丨和訊期貨，新黑金日志，期貨日報，文華財經

    本文首發(fā)于微信公眾號：和訊期貨。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。