日本交易市場日評5月8日：關鍵經濟事件無風通過，美元匯率小幅反彈。

　　日本交易市場日評5月8日：關鍵經濟事件無風通過，美元匯率小幅反彈。

　　2025.5.8

　　東京外匯股市日評：美元兌日元匯率小幅升高，日經平均指數穩步升高。

　　東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在143.85日元附近，較上一交易日上漲0.92日元。

　　昨天的東京外匯市場，在等待美聯儲出臺最新金融政策的背景下，結合近期特朗普關稅政策帶來的緊張氣氛有所緩和，美元兌日元匯率停留在143日元一線水平。而進入歐美交易時間后，根據FOMC會議后公開的最新聲明顯示，美聯儲決定維持當前政策利率不變。而在之后的記者會上鮑威爾主席強調了對進一步降息保持謹慎的立場，推動了美元的買盤，美元兌日元一度上升至144日元附近。鮑威爾主席指出，當前沒有必要急于進行利率調整，美聯儲將在獲得更明確的信息前采取觀望態度。他還特別提到盡管實際經濟數據顯示尚未出現明顯的經濟放緩跡象，但不確定性仍有所上升，并表示失業率與通脹均面臨上行風險。盡管如此，短期貨幣市場的預期并未發生實質改變，多數投資者依然認為美聯儲在年內將進行三次降息，最快可能于7月重新啟動寬松周期。然而，也有部分市場分析指出，目前市場對降息的預期已經顯得過于激進,在圍繞貿易問題獲得某種明確性之前，美聯儲將在較長時間內維持利率不變。

　　技術面來看，美元兌日元匯率小幅反彈后再次來到區間中線以上水平，顯示較強的下方支撐。在美日金融政策會議無風通過后，后續關注各國關稅談判的進展。

　　東京日經指數早盤開盤在36863.38日元，較上一交易日上漲83.7日元。日經指數期貨2506合約開盤在36840日元，較上一交易日上漲60日元。

　　昨天的東京證券市場，在多空勢力交錯中震蕩整理，日經平均指數最后小幅回落至36,779.66日元收盤。前一天的美股市場上，NY道瓊斯指數與納斯達克綜合指數均收跌，同時長假期間外匯市場上美元走軟、日元升值，使得整體市場氛圍略顯疲軟。休市重開后的東京市場早呈現濃重的觀望氣氛，日經平均大致圍繞上周末收盤價小幅震蕩。投資者對特朗普政府推進的高關稅政策依舊保持警惕，并等待即將公布的FOMC會議結果及美聯儲主席鮑威爾的講話。進入歐美交易時間后，美聯儲如期決定維持政策利率不變，且鮑威爾主席在記者會上也表示對進一步降息持謹慎態度，提振了市場整體投資情緒。與此同時，有媒體報道稱特朗普政府正在考慮撤銷前政府時期制定的人工智能相關半導體出口限制措施，此消息激發了半導體板塊的強勁買盤，進一步推動股市走高。NY道瓊斯工業平均指數上漲284.97點，收高在41,113.97點，結束此前連續下跌的行情。而日經平均指數期貨晚盤也小幅反彈至接近37000日元整數位一線水平。

　　技術方面來看，日經平均指數在突破三角形區間上限后，連續上行至接近37000日元整數位一線水平。一目均衡表上來看，由于價格實體偏離中期基準線較大，不排除后市出現短期調整回落的走勢。

　　作者：瑞恒國際投資有限公司

　　日本商品市場日評：東京黃金價格走高，橡膠市場連續上升。

　　東京黃金早盤2604合約開盤在15699日元，較上一交易日上漲29日元。鉑金2604合約開盤在4388日元，較上一交易日下跌12日元。美元指數早間在99.88附近。

　　昨天的黃金市場，受到中美貿易摩擦緩和預期及美元走強的影響，黃金價格在連續四個交易日上漲后出現回調。特朗普政府于6日宣布，將于本周末（10日至11日）在瑞士舉行美中部長級貿易磋商。這將是自4月雙方互征關稅以來，首次進行正式磋商。在美中兩國貿易幾近中斷的背景下，此次面對面會談被市場寄予厚望，或成為改善緊張關系的契機。此外，有報道稱中國人民銀行在4月連續第六個月增持黃金儲備，對金價形成一定支撐。債券市場上，10年期美國債收益率較前一交易日小幅下跌4.3個基點，至4.725%水平收盤。NY黃金在3400美元一線小幅振蕩收盤。

　　東京市場方面，美元對日元匯率站上143日元一線，對東京黃金價格形成一定的支撐，東京黃金主力合約站上15800日元整數位，再次更新歷史新高。

　　5月6日東京黃金市場收盤時2604月合約和上海2505月合約的價差（東京-上海）為-1.49美元/克。

　　東京橡膠市場早盤RSS2510合約開盤在298日元，較上一交易日下跌1日元。TSR2511合約開盤在242日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在143.85附近。

　　昨天的東京橡膠市場，日本節假后交投略顯低迷，加上上海市場在關鍵價位的阻力下回落，導致東京主力10月合約小幅收高在299日元一線收盤。有報道稱，就在中美雙方代表即將就關稅等貿易問題展開正式磋商之前，中國央行宣布自本月15日起將7天期的短期政策利率從1.5%下調至1.4%，以加強對商業銀行的流動性支持。同時，還決定將銀行強制繳存的存款準備金率下調0.5個百分點，釋放更多基礎貨以促進實體經濟的融資環境改善。同時外匯市場市場上，美元兌日元匯率站上143日元以上水平，也對東京商品價格起到了支撐作用。現貨市場方面，之后的一周泰國大部分地區將迎來降雨天氣，考慮到臨近開割季節，有市場分析警告稱連續降雨可能導致膠農推遲開割,進而推高近月價格。大阪交易所公布的截至4月20日的全國天然橡膠商業庫存為4420噸，較上一期增加255噸。

　　現貨方面，5月7日3號煙片5月期FOB價格在73.36泰銖附近，較上一交易日下跌1.03泰銖。20號標膠5月期FOB價格在60.85泰銖附近，較上一交易日下跌0.78泰銖。USS現貨價格在64.9泰銖附近，較上一交易日下跌0.7泰銖。

　　    技術方面來看，盡管東京橡膠價格呈現小幅震蕩后的上升走勢，短期關注300日元一線的阻力。一目均衡表上來看，由于價格實體偏離基準線較大不排除后市可能出現進一步的自律性反彈。

　　5月7日東京橡膠市場收盤時2510月合約和上海2509月合約的價差（東京-上海）為37.7美元/噸。

　　作者：瑞恒國際投資有限公司

　　原油市場日評：原油供應憂慮緩解，油價承壓收跌

　　周三中國釋放了包括降準在內的多項寬松貨幣政策，以對沖關稅沖擊，工業品期貨早盤沖高回落，股市高開低走，夜盤時段跌幅擴大，顯示了市場對經濟層面的擔憂。另外特朗普宣稱美國與胡塞武裝停火，伊朗跟沙特均對此表示了歡迎，美國副總統萬斯表示到目前為止，與伊朗的談判進展順利，伊朗可以擁有民用核能，但不能擁有一個能讓其得到核武器的項目，并認為認為有一項協議可以讓伊朗重新融入全球經濟，美國總統特朗普也表示更愿意與伊朗達成協議，地緣層面有所降溫。EIA公布周度數據，原油降庫203.2萬桶超預期，盤中對油價形成一定支撐，短線小幅上漲，但隨后繼續下行。JPX中東石油期貨開盤2509合約開盤54880日元，較上交易日結算價下跌1000日元，或1.83%。

　　作者：韓 彪

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