一、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2009合約周五先抑后揚尾盤小陰線報收50100（上一日價格50410），形態(tài)再次跌破50200平臺后反復(fù)，但周線指標(biāo)開始轉(zhuǎn)弱，逢高放空。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨報價50480-50600，漲490，升水80元/噸~升水120元/噸，進(jìn)口銅礦周度指數(shù)49.6美元，跌0.28。全球過往逆周期政策發(fā)力影響進(jìn)程持續(xù)，尤其是主要需求大國中國的融資、M1/2等前瞻性數(shù)據(jù)持續(xù)向好，令需求端實質(zhì)性效益不斷呈現(xiàn)，國內(nèi)銅庫存持續(xù)下滑就是印證，需要留意的是當(dāng)下國內(nèi)庫存已落至10萬噸一線的周期性底部區(qū)，連續(xù)兩周回升，面臨去庫尾聲的可能；此外，美國疫情二次抬頭和南美銅礦主要輸出國疫情持續(xù)發(fā)酵，影響銅礦的生產(chǎn)和運輸，對國內(nèi)廢銅或銅礦等原料輸入帶來了巨大干擾，如果說銅市第一波暴跌是需求悲觀主導(dǎo)，當(dāng)下第二波主要是供需錯配階段進(jìn)程。投資者需留意不同階段進(jìn)程中的主要矛盾，以及供需邊際變化的線索。

　　3.操作建議：50200壓力附近做空，目標(biāo)先看49000。

　　二、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2010合約周無探底回升小陽線報收3799（上一日價格3791），當(dāng)前走勢符合之前預(yù)期的“短線調(diào)整或還有力度，周線形態(tài)及指標(biāo)偏強看漲”，下一步調(diào)整幅度應(yīng)該不大，繼續(xù)順勢低多為主。

　　2.基本面：上海螺紋3670，鋼坯3420，鋼廠開工率70.86%，社會庫存858萬噸，鋼廠庫存363萬噸。鋼材開工水平持穩(wěn)偏高，利潤回落偏低虧損，但中上游庫存仍堆積，去庫存壓力持續(xù)增大，受疫情好轉(zhuǎn)加旺季提振反彈，10月合約貼水基本修復(fù)。2020供給側(cè)改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險仍有望第二輪顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資生產(chǎn)需求后期也將季節(jié)性轉(zhuǎn)淡。資產(chǎn)氛圍帶動和鐵礦成本支撐下，螺紋被動上漲，關(guān)注現(xiàn)貨跟幅。

　　3.操作建議：依托20均少量試多，止損參考30點，目標(biāo)3880。

　　三、鐵礦

　　1.技術(shù)面：鐵礦2101合約周無先抑后揚陽線報收839（上一日價格826.5），昨天提到過“調(diào)整屬于良性，周線維持強勢”，現(xiàn)得到驗證，逢低做多不變。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數(shù)120.75，現(xiàn)貨青島港(601298,股吧)PB粉897，港口庫存11405萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)24天。受國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)影響，鋼廠開工需求維持高位，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦一季度供給受限，后期復(fù)產(chǎn)常態(tài)化，供給2020大幅轉(zhuǎn)暖，港口庫存后期有望繼續(xù)低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優(yōu)勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石回升，現(xiàn)貨成交回暖有限，基差修復(fù)空間有限。全球終端需求進(jìn)一步向上打壓，美國粗鋼產(chǎn)量銳減，后期鐵礦石供需環(huán)境仍不樂觀。人民幣中長期仍存在貶值預(yù)期但空間收窄，海運進(jìn)口成本延續(xù)低位。

　　3.操作建議：低位多單設(shè)保護(hù)減持，新倉視盤中抗跌逢低跟進(jìn)。

　　四、塑料

　　1.技術(shù)面：塑料2101合約周五震蕩小陽線報收7005（上一日價格6945），形態(tài)有結(jié)束調(diào)整的跡象，但往上也缺乏量能，短期或?qū)⒃诖司S持震蕩。

　　2.基本面：現(xiàn)貨市場價格方面，華北地區(qū)LLDPE價格在7000-7100元/噸， 華東地區(qū)價格在7100-7200元/噸，華南地區(qū)價格在7300—7400元/噸。美國原油庫存或?qū)⒀永m(xù)下降趨勢，國際油價繼續(xù)上漲，但海外疫情加劇和OPEC+收縮減產(chǎn)力度抑制了漲幅；8月3日亞洲乙烯價格持平，CFR東北亞收價800美元/噸；外盤LLDPE美金價格持平，收817美元/噸。目前上游庫存及港口同比偏低，但去庫放緩，有重新累庫的可能，關(guān)注節(jié)后下游補庫進(jìn)度。基本面目前保持穩(wěn)定，但下游對高價抵觸，成交逐漸轉(zhuǎn)淡，目前維持震蕩。長期的產(chǎn)能釋放和檢修即將結(jié)束的預(yù)期下，上方壓力明顯，后期供應(yīng)逐步增加，價格階段性見頂。

　　3.操作建議：觀望一天，等待信號進(jìn)一步明朗。

　　五、豆粕

　　1.技術(shù)面：豆粕2101合約周五沖高回落小陽線報收2895（上一日價格2881），周線維持震蕩盤，日線回踩到位，指標(biāo)有得到修正，下一步或?qū)⒒謴?fù)震蕩走強。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2830-2940元/噸，漲20-40元/噸。本周大豆壓榨量或高達(dá)208萬噸左右，豆粕庫存維持中高位，買家此前大多已逢低補庫，遠(yuǎn)月低位基差成交尚可。

　　3.操作建議：2843之上逢低做多為主，具體以客戶群提示為主，如需盤中提示可聯(lián)系微信：13671191581。