期貨：豆粕2009周四小幅反彈，收2905（漲8），總增倉0.2萬余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭分散減倉為主，持倉量降低、降幅大于空頭，集中度減弱；空頭分散增減調(diào)倉，持倉量稍降，集中度減弱。當(dāng)前供需及市場情緒交替影響行情，供應(yīng)壓力仍在，需求有繼續(xù)改善預(yù)期但短期增幅有限。長期看養(yǎng)殖修復(fù)需求回升趨勢已定，市場流動性充裕，價格易漲難跌。盤中多空增減調(diào)倉，行情在2900附近整理、一致性較弱，短期或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩波動，注意多空資金積極性、消息影響及市場預(yù)期變化。

　　策略分析：疫情在巴西加速蔓延、單日新增病例維持高位，美疫情反彈、多州緊急暫停重新開放。目前中美關(guān)系稍緩，中國繼續(xù)履行貿(mào)易協(xié)議第一階段的采購計(jì)劃；6月底大豆種植面積及庫存報(bào)告，大幅利多美豆。供給方面，本月進(jìn)口大豆到港仍處高位，8-9月到港預(yù)期或上調(diào)，國內(nèi)豆粕庫存環(huán)比續(xù)增但增幅收窄，現(xiàn)貨供需壓力仍大。需求方面，豬肉、禽肉蛋等消費(fèi)好轉(zhuǎn)價格回升有利于補(bǔ)欄增長，后期刺激豆粕需求正向反饋。操作上參考：行情超跌至低價區(qū)可布局中長線多單，短期大幅拉漲可短空對沖。事業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長線投資戰(zhàn)略方案，服務(wù)投資者。

　　行情策略：豆粕2009短期或偏強(qiáng)震蕩，注意多空資金積極性、消息影響及市場預(yù)期變化。短線操作：持多15%資金倉位，跌破2895平倉，若行情下探2850-2880區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖2920-2950區(qū)承壓可考慮平多減多。有問題可聯(lián)系（155）2238、4300。波段操作：持多10%資金倉位或回落2830附近及下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：2880、2930。

　　市場消息：美單日增5萬，加州新增近1.17萬創(chuàng)新高，巴西增4.4萬，印度增2.5萬。USDA 預(yù)估：USDA將于北京時間周六凌晨00：00公布7月作物供需報(bào)告；分析師平均預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部將在報(bào)告中公布美國2019/20年度大豆年末庫存為5.84億蒲式耳，2020/21年度為4.16億蒲式耳。USDA：截止6月25日止當(dāng)周，20/21年度大豆出口銷售凈增84.17萬噸，市場預(yù)估為30-80萬噸。其中對中國出口銷售59.4萬噸。6月新增信貸有望達(dá)1.8萬億元，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢鞏固，專家預(yù)計(jì)二季度GDP增幅大概率轉(zhuǎn)正。央行：今年貨幣政策保持穩(wěn)健，惡性通脹和通貨緊縮都不會發(fā)生。央行7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)，“精準(zhǔn)滴灌”助推金融向?qū)嶓w讓利。美財(cái)長和美聯(lián)儲主席國會作證：控制疫情對經(jīng)濟(jì)反彈至關(guān)重要，預(yù)計(jì)7月通過下一輪刺激案。

　　本報(bào)告策略盤中或有調(diào)整，僅供參考