一、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2007合約周五震蕩反彈小陽(yáng)線報(bào)收43940（上一日價(jià)格43700），整體維持震蕩反彈，周線V型反轉(zhuǎn)指標(biāo)不弱，但日線指標(biāo)背離，短線或有調(diào)整，下來(lái)逢低再多。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)43980-44080，跌140，升水170元/噸~升水210元/噸，進(jìn)口銅礦周度指數(shù)52.03美元，跌2.22。歐美疫情二季度邊際到頂，主流國(guó)家邁入復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，全球風(fēng)險(xiǎn)情緒改善預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，盡管不排除全球發(fā)展中國(guó)家存在疫情第三波可能性，但其對(duì)資本市場(chǎng)定價(jià)不占據(jù)主導(dǎo)；中國(guó)融資、M2等前瞻性數(shù)據(jù)開(kāi)始明顯改善，表明后疫情階段的政策發(fā)力實(shí)質(zhì)性效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)電銅庫(kù)存處在去化道路就是印證性，但隨著時(shí)間移失及價(jià)格的上升，應(yīng)留意觀察疫情過(guò)后預(yù)期兌現(xiàn)。總的來(lái)看，銅市整體邏輯從需求端悲觀或轉(zhuǎn)向供給端擾動(dòng)，隨著南美主流礦產(chǎn)國(guó)逐漸放松管控，供給端的擾動(dòng)影響亦有可能邊際結(jié)束的可能性。

　　3.操作建議：依托20均逢低接多，止損300點(diǎn)左右。

　　二、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2010合約周五放量拉漲中陽(yáng)線報(bào)收3579（上一日價(jià)格3498），形態(tài)屬于突破前高平臺(tái)，周線指標(biāo)還未漲完，日線缺乏量能，預(yù)計(jì)將展開(kāi)震蕩偏強(qiáng)節(jié)奏，注意逢低接多。

　　2.基本面：上海螺紋3570，鋼坯3250，鋼廠開(kāi)工率70.44%，社會(huì)庫(kù)存836萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存301萬(wàn)噸。鋼材開(kāi)工水平持穩(wěn)偏高，利潤(rùn)回歸合理區(qū)域，但中上游庫(kù)存仍堆積，去庫(kù)存壓力持續(xù)增大，受疫情好轉(zhuǎn)加旺季提振反彈，10月合約貼水基本修復(fù)。2020供給側(cè)改革基本完成，政策未來(lái)炒作能力有限，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍有望第二輪顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資生產(chǎn)需求后期也將季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，關(guān)注全球疫情動(dòng)向及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響變化及兩會(huì)動(dòng)態(tài)。前期反彈基本告一段落，遠(yuǎn)強(qiáng)近弱結(jié)構(gòu)有望體現(xiàn)，關(guān)注現(xiàn)貨動(dòng)向及盤(pán)面測(cè)壓。

　　3.操作建議：依托10均逢低接多，止損30點(diǎn)左右。

　　三、鐵礦

　　1.技術(shù)面：鐵礦2009合約周五放量拉漲大陽(yáng)線報(bào)收752（上一日價(jià)格710.2），形態(tài)屬于結(jié)束修整恢復(fù)漲勢(shì)，比預(yù)期的更為順暢，同時(shí)卻也更難找點(diǎn)切入。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數(shù)94.6，現(xiàn)貨青島港PB粉710，港口庫(kù)存10926萬(wàn)噸，鋼廠鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)24天。受?chē)?guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)影響，鋼廠開(kāi)工需求維持高位，爐料庫(kù)存充裕，鋼廠礦石庫(kù)存健康。外礦一季度供給受限，后期復(fù)產(chǎn)常態(tài)化，供給2020大幅轉(zhuǎn)暖，港口庫(kù)存后期有望繼續(xù)低位回升。礦石高低品級(jí)價(jià)差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭?jī)?yōu)勢(shì)漸弱，廢鋼對(duì)礦石亦有替代作用。外盤(pán)礦石回升，現(xiàn)貨成交回暖有限，基差修復(fù)空間有限。全球終端需求進(jìn)一步向上打壓，美國(guó)粗鋼產(chǎn)量銳減，后期鐵礦石供需環(huán)境仍不樂(lè)觀。人民幣中長(zhǎng)期仍存在貶值預(yù)期但空間收窄，海運(yùn)成本再度回落。

　　3.操作建議：依托5均逢低接多，止損710，如需盤(pán)中提示可聯(lián)系微信：13671191581。

　　四、塑料

　　1.技術(shù)面：塑料2009合約周五縮量回落小陰線報(bào)收6585（上一日價(jià)格6560），形態(tài)屬于突破60均后的企穩(wěn)階段，且下方空間已經(jīng)不大，抄底做多思路不變。

　　2.基本面：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格方面，華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在6500-6600元/噸， 華東地區(qū)價(jià)格在6350-6800元/噸，華南地區(qū)價(jià)格在6700-6750元/噸。海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，原油需求回暖，各國(guó)減產(chǎn)落實(shí)，供需關(guān)系改善，國(guó)際油價(jià)短期維持堅(jiān)挺。5月22日亞洲乙烯價(jià)格大漲，CFR東北亞收價(jià)675美元/噸；外盤(pán)LLDPE美金價(jià)格持平，收730美元/噸。目前上游庫(kù)存及港口庫(kù)存同比偏低，對(duì)價(jià)格有所支撐。另外，全球多國(guó)開(kāi)始復(fù)工，國(guó)際油價(jià)大幅上揚(yáng)，將刺激市場(chǎng)情緒。基本面有所改善，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)情況下，短期維持震蕩。但由于長(zhǎng)期的產(chǎn)能釋放，以及需求增長(zhǎng)乏力，預(yù)計(jì)反彈高度有限。

　　3.操作建議：前期低位多單設(shè)保護(hù)持有，新倉(cāng)依托10均逢低跟進(jìn)。

　　五、豆粕

　　1.技術(shù)面：豆粕2009合約周五先抑后揚(yáng)小陽(yáng)線報(bào)收2804（上一日價(jià)格2793），當(dāng)前形態(tài)上有趨勢(shì)斜線壓力，下有60均支撐，結(jié)合大周期屬于震蕩盤(pán)，建議觀望一天。

　　2.基本面：沿海豆粕價(jià)格2630-2790元/噸，較上日漲30-50元/噸。美豆播種工作完成53%，出苗率18%，遠(yuǎn)高于去年同期和五年均值，美國(guó)大豆播種步伐強(qiáng)勁，且USDA預(yù)測(cè)美豆產(chǎn)量將達(dá)到41.25億蒲，同比增加5.68億蒲。5-7月大豆到港量較大（預(yù)估987、1000與960萬(wàn)噸），油廠開(kāi)機(jī)率快速提升，本周及下周大豆壓榨量或高達(dá)200萬(wàn)噸左右，豆粕庫(kù)存或逐漸回升，先前供應(yīng)緊張局面基本緩解。豆粕經(jīng)銷(xiāo)商出貨鎖定意愿較強(qiáng)。不過(guò)當(dāng)前豆粕油廠庫(kù)存仍較處于較低水平，油廠仍有挺價(jià)意愿。下游需求方面，買(mǎi)家入市較為謹(jǐn)慎，豆粕現(xiàn)貨成交仍難放量，部分遠(yuǎn)期低位基差吸引補(bǔ)庫(kù)。

　　3.操作建議：觀望一天，等待方向進(jìn)一步明確。