【未來航情 投資報(bào)告】

　　綜述：據(jù)稱全球各國每日減產(chǎn)量總和接近2000萬桶，如此大規(guī)模減產(chǎn)幫助穩(wěn)定了油市秩序，并且沙特等國還保留繼續(xù)減產(chǎn)的可能性，供給端的擔(dān)憂正在消退。在歐美疫情得到有效控制時(shí)，需求修復(fù)才能更有效帶動(dòng)油價(jià)抬升，因此還需繼續(xù)等待疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)。

　　預(yù)期偏差：歐美疫情嚴(yán)重?cái)U(kuò)散、中東地緣政治。

　　基本面：

　　（1）上周日OPEC+減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成，后G20國家承諾減產(chǎn)370萬桶/日，據(jù)稱全球各國每日減產(chǎn)量總和接近2000萬桶，如此大規(guī)模減產(chǎn)幫助穩(wěn)定了油市秩序，避免市場恐慌情緒進(jìn)一步發(fā)酵，并且沙特等國還保留繼續(xù)減產(chǎn)的可能性，供給端的擔(dān)憂正在消退。但即便協(xié)議中的數(shù)字完全實(shí)施，全球油市依舊處于供大于求的狀態(tài)。況且產(chǎn)油國能否百分之百履行協(xié)議也是一個(gè)不確定性問題，隨著庫存積累，全球儲(chǔ)備能力即將達(dá)到上限。

　　（2）目前減產(chǎn)并不能帶來很大的上漲動(dòng)力，因疫情憂慮久久不散，市場重新聚焦于需求，減產(chǎn)幅度甚至可能無法抵消需求萎縮幅度。在歐美疫情得到有效控制時(shí)，需求修復(fù)才能更有效帶動(dòng)油價(jià)抬升，因此還需繼續(xù)等待疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)。從病例數(shù)字顯示疫情在歐洲可能開始趨于穩(wěn)定，從而歐美各國開始考量重啟經(jīng)濟(jì)的時(shí)間，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后消費(fèi)增長，需求能夠迎來一波回暖。同時(shí)關(guān)注美國等國家收購戰(zhàn)略儲(chǔ)備的措施，或能稍事緩解需求的萎靡狀態(tài)，但對(duì)于改善供需情況并沒有長期實(shí)質(zhì)性作用。

　　技術(shù)面：

　　13日未來航情微報(bào)告提示原油于305附近受阻后或展開調(diào)整，連續(xù)的下跌后已臨近前期底部支撐區(qū)間，近期若不能有效跌破或于底部震蕩橫盤。

　　圖1 原油2006 2h走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)

　　操作策略：

　　短期走勢(shì)二次探底，關(guān)注前低220附近之上支撐情況，配合回探企穩(wěn)信號(hào)等待試多機(jī)會(huì)，中期繼續(xù)磨底思路。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：

　　（1）歐美疫情嚴(yán)重?cái)U(kuò)散，原油價(jià)格再次大幅回落。

　　（2）若下破220-250支撐區(qū)間，中期或繼續(xù)弱勢(shì)尋底。

　　【未來航情 量倉即價(jià)】

    【未來航情 三步入市】

　　【未來航情 主力跟蹤】

　　【未來航情 指數(shù)跟蹤】

　　【未來航情★勢(shì)★力★阻決勝】

　　橡膠2009-上沖無力 修正短空★★★★

　　橡膠在化工全線回調(diào)中也出現(xiàn)了多翻空行情，前期在10000附近確認(rèn)支撐失敗后，策略建議修正為短線跟空，若化工品形成集體共振下跌則有望回歸底部支撐9700附近，可嘗試在9900-10000關(guān)口試空，上破10150壓力止損。

　　滬鎳2006—底部構(gòu)建 回撤觀望★★★

　　本周反彈下曾推薦在96000-97000附近試多機(jī)會(huì)，在小幅反彈后出現(xiàn)了回撤確認(rèn)，短期看超跌反彈格局下的底部區(qū)域需要繼續(xù)時(shí)間配合，短線建議可選擇觀望，下破95000附近多單及時(shí)止損離場。

　　PTA2009—旗形破壞 回歸下跌★★★★★

　　化工板塊在連續(xù)的回調(diào)中已經(jīng)出現(xiàn)部分多翻空操作跡象，較為弱勢(shì)的甲醇09也出現(xiàn)了連續(xù)破底，化工板塊回調(diào)中可關(guān)注pta高位壓力作用，圓弧下跌操作上可在3460-3540區(qū)間嘗試短線做空，后市看回撤空間。

　　燃油2009—中繼回歸 空單跟進(jìn)★★★★

　　近期化工板塊行情受外盤以及資金影響較大，但是經(jīng)過高位上沖無力的盤整卸力后，以及出現(xiàn)空頭砸盤和較大的回撤空間，目前已經(jīng)回歸至底部至高位的中軸50%位置，預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)選擇方向，在此位置可繼續(xù)在1650-1720區(qū)間輕倉試空，上破區(qū)間壓力離場，目標(biāo)可參考1570附近。

　　【期貨大賽火熱報(bào)名中...】

　　第十四屆全國期貨（期權(quán)）實(shí)盤交易大賽即將正式拉開帷幕，誠邀您參與比賽，一決高下！除主辦方設(shè)置獎(jiǎng)項(xiàng)外，中糧期貨(博客,微博)額外增設(shè)近50萬獎(jiǎng)金！使用中糧期貨賬戶參賽后即可獲得專業(yè)投顧指導(dǎo)、品種專題直播、技術(shù)培訓(xùn)交流等服務(wù)，參賽重量組及基金組級(jí)別更有一對(duì)一VIP服務(wù)。具體參賽細(xì)節(jié)如下：

　　比賽時(shí)間：2020年3月27日—9月25日

　　報(bào)名時(shí)間：即日起至9月24日

　　獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置：

　　【未來航情 交易體系】

　　風(fēng)險(xiǎn)揭示：

　　【免責(zé)聲明】：

　　1.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。團(tuán)隊(duì)及公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。

　　2. 市場具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。團(tuán)隊(duì)及公司其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。

　　3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

　　成員投資咨詢資格公示：李穎——投資咨詢資格證號(hào)Z00028033