【市場資訊】

　　1、2020年3月份，全國居民消費價格同比上漲4.3%。其中，食品價格上漲18.3%，非食品價格上漲0.7%；消費品價格上漲6.2%，服務價格上漲1.1%。

　　2、巴西國家供應公司(Conab)周四預計，該國2019/20年度大豆產量料達1.22億噸紀錄高位，最新預估低于3月預測的1.242億噸，較2018/19年度的1.15億噸增加6.1%。南里奧格蘭德州產量下滑是下調產量預估的主因。該州大豆單產錄得八個年度來的最低水平。

　　3、農業咨詢機構Safras&Mercado：4月份巴西大豆出口量料連續第二個月創月度紀錄高位，因來自中國的進口需求強勁。大豆船貨海運發運計劃顯示，4月份，巴西料出口大豆1350萬噸。

　　4、美國普渡大學和芝加哥商業交易所集團（CME）本周聯合發布的3月份美國農業經濟晴雨指數（Ag Barometer）顯示，新型冠狀病毒疫情擔憂令農戶人氣低落。3月份農業經濟晴雨指數大幅下跌至121點，比2月份下跌47點或28%，這也是自2015年10月創建該指數以來的最大環比跌幅。2月份的晴雨指數創下歷史最高紀錄，因為美國農戶慶祝中美兩國在1月15日簽署第一階段貿易協議，期待著能夠恢復對華出口。

　　5、 MPOB：馬來西亞3月毛棕油產量139.7萬噸月比增8.44%（預期130.6-131，2月129，去年3月167），出口118.1萬噸月比增9.15%（預期114-115.3，2月108，去年3月162），庫存172.8萬噸月比增1.67%（預期165-166.7，2月168，去年3月292）

　　【收盤評述】

　　USDA月度供需報告顯示巴西期末庫存下調了350萬噸，全球期末庫存下調了約200萬噸，中國進口上調了100萬噸，在目前中國大豆進口主要由南美大豆供應的背景下，整體報告利多。但難改疫情背景下需求走弱、原油沖擊植物油需求導致的弱勢大背景。未來要改變大豆整體趨勢需要見到美國天氣或者新季大豆種植進度出現問題。

　　MPOB報告顯示馬棕增產增庫存，但庫存增幅有限，短期難以大幅度累庫存，報告不會帶來太多利空。

　　今日豆粕走穩，油脂有所回調。豆系整體處于供應將持續增加的局面，粕類整體需求在4、5月份可能會階段性走弱，油脂則由于經濟活動回暖偏強。整體上我們仍持有油強粕弱的觀點。但油脂受制于后期大豆到港較大可能也難有大幅上漲。

　　USDA月度供需報告:

　　【利潤跟蹤】

　　（數據來源：天下糧倉、中糧期貨(博客,微博)、中國農業部）

　　風險揭示

　　高泓-投資咨詢號

　　TZ009338

　　潘婉玲-投資咨詢號

　　Z0013415

　　肖鴻欽-從業資格號

　　F3032992

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