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　　本期概要

　　【有色】國內基本金屬價格普漲，鋅、銅、錫漲幅較多

　　【化工】沙特俄羅斯或將達成減產協議，油價大幅回升，維生素價格上行

　　【建筑】3月建筑業投資類數據逐步恢復，繼續看好后續基建發力

　　【建材】重視華東熟料價格上漲信號，玻璃庫存有望近期見頂

　　【鋼鐵】短期鋼價或繼續下行

　　核心觀點&數據精選

　　有色：國內基本金屬價格普漲，鋅、銅、錫漲幅較多

　　上周國內基本金屬價格普漲，鋅、銅、錫漲幅較多。國內銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳現價分別收于39840、11600、16070、14050、125250、94000元/噸，周變動幅度分別為2.21%、0.78%、2.68%、0.00%、2.04%、0.70%；LME三個月銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳期貨價格分別收于4841、1483、1859、1696、14450、11252美元/噸，周變動幅度分別為1.15%、-3.64%、-0.19%、-0.24%、0.91%、-0.27%。上周COMEX黃金和白銀分別收于1646和14.5美元/盎司，周變動幅度分別為-0.51%、-0.28%。

　　化工：沙特俄羅斯或將達成減產協議，油價大幅回升，維生素價格上行

　　上周，國際油價大幅回升，國內化工品價格下跌為主：重點監測的295個主要化工品中，38個上漲，153個下跌，其中丁烷（37.4%）、Brent期貨（36.8%）、WTI期貨（31.8%）漲幅居前；丁二烯FOB韓國（-24.6%）、新加坡石腦油（-23.6%）、丁二烯華東（-23.1%）跌幅居前。重點產品中：1）原油：沙特俄羅斯或將達成減產協議，國際油價大幅回升；2）聚酯產業鏈：油價調整，且全球疫情蔓延打擊終端紡服需求，PTA-滌綸產業鏈弱勢運行；3）維生素：國外廠商生產受限、歐洲市場價格上漲，VE、VD3、VB3價格上行。

　　建筑：3月建筑業投資類數據逐步恢復，繼續看好后續基建發力

　　20M1-3全國基建投資申報項目金額同比增速84.6%，其中M3單月基建投資申報項目金額同比增速341.9%；3月份制造業PMI為52.0%，較上月大幅提升16.3pct，建筑業和建筑業新訂單PMI指數分別為55.1%和48.4%，較上月回升29.5pct和24.6pct；20M1-3軌道交通擬建項目金額同比增速31.1%，2019年同期191.6%，鐵路擬建項目金額同比增速545.2%，2019年同期-85.8%，公路擬建項目金額同比增速-23.7%，2019年同期-1.6%，水利擬建項目金額同比增速23.8%，2019年同期22.3%，水電擬建項目金額同比增速9.0%，2019年同期22.8%。

　　建材：重視華東熟料價格上漲信號，玻璃庫存有望近期見頂

　　根據數字水泥網，上周P.O 42.5高標水泥均價438元/噸，周環比上升1元/噸，同比增幅收窄至2.4元/噸，主要是去年同期水泥實現較快漲價。近期需求快速恢復，華東作為全國水泥價格重要風向標，清明節前部分熟料企業已開啟上調價格。水泥出貨率上周升至72%，相當于往年同期九成，熟料和水泥庫容比環比分別下降1pct、2pct。根據卓創資訊，上周全國5mm白玻均價80元/重量箱，環比前周下降2.5元/重量箱，同比轉負低于去年同期1.3元/重量箱。玻璃庫存升至9294萬重箱，環比增加90萬重箱，周增幅繼續下降，隨著地產需求陸續啟動，玻璃庫存有望近期見頂。

　　鋼鐵：短期鋼價或繼續下行

　　據Mysteel，上周，建筑用鋼社庫1676萬噸，環比-73萬噸，去庫速度放緩，主要是產量上行較多和前期工地庫存上行帶來的需求透支，短期鋼價或繼續下行。據中證網，4月1日商務部指出圍繞浙江自貿試驗區油氣產業發展需要，在引進油品貿易國際戰略投資者、加快推進石化煉化產業轉型升級、提升油品流通領域市場化配置能力等提出了具體支持措施，加速油氣進口、儲運、加工、貿易等全產業鏈發展。我們認為該政策有望促進油氣產業鏈投資，我們繼續推薦不銹鋼管制造商武進不銹(603878,股吧)。特鋼下游多為高端制造業，受疫情影響小于普鋼，我們繼續推薦全球特鋼龍頭中信特鋼。

　　風險提示：部分抽樣指標無法代表整體趨勢；歷史數據對未來指引失效。

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　　數據目錄&數據聯系人：

　　以上報告選自《周期行業數據周報（第十四周）》，發布日期：2020年4月6日

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