【熱點品種】

　　【螺紋】

　　基本面：供應方面：目前螺紋鋼的總庫存達到2037萬噸，整體庫存壓力巨大，鋼廠庫存達到前四年歷史高點的兩倍。庫存壓力大，疊加3月份的訂單量不足，鋼廠被動減產。短期看高庫存依然壓制鋼材價格。

　　需求方面：受到疫情影響，下游復工普遍延遲。現階段經濟發達的省份規模以上工業企業復工率雖然已經超過8成，但是從復工到復產大概還需要2周左右的時間。預計要到3月的中旬鋼材下游的消費才會恢復到比較正常的水平。

　　綜合來看，庫存的不斷累積同樣也意味著下游消化速度緩慢，高庫存及低需求的情況下，鋼材價格依然面臨下調的壓力。后續隨著復工開展、交通恢復、消費啟動、鋼材開始去庫存，壓力才能有所緩解。

　　技術面：螺紋鋼價格指數周線圖格局上，當前價格正處于構建一個規模巨大的橫向區間過程中，成交量逐步萎縮的趨勢清晰明朗。當前價格正處于區間的下邊界線支撐，在區間內反彈過程中。短期維持在區間內震蕩反彈的觀點。但是反彈的過程應該是比較復雜的，很難出現很快的流暢性反彈，體現出反復震蕩反彈的概率比較大。前期有背靠區間的下邊界線做多的多單可以繼續持有，無倉位者不輕易貿然追多，因為當前價格已經反彈了比較大的幅度，距離下邊界線比較遠，止損防守的幅度比較大。同時，價格向上的空間有限。如果要做，也必須在短線周期上尋找到合適的入場時機和防守位置。

　　【橡膠】

　　基本面：本周公布的最新港口庫存顯示，橡膠的庫存繼續回升，受近期需求的弱勢以及青島港(601298,股吧)口集中到港的影響，庫存累庫較為明顯，部分庫容已經滿庫。

　　目前全球進入低產期，泰國南部因為天氣影響將提前停割，原料季節性回升，對期價形成支撐。國內疫情現階段得到一定控制，下游復工進一步好轉、國內宏觀對沖政策調節力度加大，將改善橡膠下游需求預期。但是國外疫情有蔓延趨勢，特別是日韓兩國擴散速度較快，影響當地汽車消費，也會打壓橡膠需求。短期國內庫存壓力以及全球疫情擴散影響需求，橡膠價格依然承壓。

　　技術面：橡膠價格指數周線格局上，價格大幅向下回落，向下跌破震蕩區間下軌，激進投資者可以背靠震蕩區間下軌做空，以震蕩區間下軌為止損基準線。

　　【策略匯總表】

　　【風險提示】

　　陳杰忠 期貨投資咨詢證書號：Z0002702

　　楊曉艷 期貨投資咨詢證書號：Z0011902

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同，請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表于本策略不同的意見。

　　3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。