2月19日，國內期市收盤漲跌參半，農產品(000061,股吧)走勢分化，雞蛋漲3.54%，大豆漲超1%，早秈稻、粳稻跌超3%，棕櫚油跌近2%；能化品普漲，瀝青漲近3%，燃油漲超2%，原油漲1.4%；貴金屬強勢，滬銀漲逾2%，滬金漲超1%；黑色系多數下跌，焦炭跌近1%，鐵礦石延續漲勢漲逾1%。

　　對比去年瀝青原料馬瑞油供應端的炒作，本次美國對俄羅斯國家石油巨頭俄羅斯石油的子公司制裁對馬瑞油供應有何影響？（來源：文華財經）

　　金石期貨投資咨詢部主管 黃李強認為，2019年八月上旬，美國將委內瑞拉的制裁升級為全面經濟封鎖，這使得其他囯家從委內瑞拉進口原油變得困難。但是在此之后， 俄羅斯囯家石油貿易公司通過自身渠道，協助委內瑞拉將原油銷售至第三方國家。據報道在2019年8月至今年1月的時間里，累計幫助委內瑞拉出口原油500萬桶，這其中大部分銷往中國。委內瑞拉是全球原油儲量最大的國家，由于其原油（如馬瑞原油） 大多為重質原油，因此是提煉瀝青的優質原材料。此次美國對俄羅斯貿易公司制裁， 意味著國內煉廠從委內瑞拉間接進口原油的渠道也將封閉，煉廠的生產受到一定的影 響。

　　不過，受疫情的影響，目前國內煉廠開工負荷僅為24.8% ，處于極低水平，因此短期內此次制裁對于瀝青的影響有限。長期來看，受美國制裁，國際原油價格處于低位的影響，委內瑞拉的囯內經濟面臨奔潰，很多煉廠得不到投資已經正常的維護， 使得該囯的原油產量急劇下滑。2019年，國內累計進口原油50379.55萬噸，而從委內瑞拉進口的原油僅為1138.86萬噸，占總進口量的2.26% ，影響有限（去年四季度，因為美國對委內瑞拉的制裁，官方統計數據顯示我國不在從委內瑞拉進口原油， 但是實際我國還從第三方等渠道進口委內瑞拉原油，因此實際占比更高）。在這種情況下，美國制裁俄羅斯公司造成我國無法從委內瑞拉進口原油的影響有限。

　　國投安信期貨研究院高級分析師 鄭若金分析指出，因瀝青現貨需求持續維持停滯狀態，部分煉廠受憋庫影響被迫停產，間接導致瀝青的生產原料累庫，目前煉廠生產原料尚能維持2-3個月的供應，所以從短期來看，本次美國對俄羅斯國家石油巨頭俄羅斯石油的子公司制裁或將收緊馬瑞供應，但是當前瀝青現貨供應壓力很大，短期內對瀝青盤面價格影響并不會有市場預期那么大。

　　多頭情緒猶在，雞蛋主力續創兩周半高位

　　隨著疫情得到控制，各地公路交通有所恢復，近日雞蛋現貨價格出現反彈，加之禽蛋市場政策面暖意頻頻，中短期基本面向好，雞蛋近月合約備受支撐，目前近遠月價差逐漸回歸。

　　基本面上，需求端依舊疲軟，受到我國重大突發公共衛生事件影響，國內各類學校開學時間延后，且為了防控疫情，居民戶外聚餐旅游活動急劇減少，同樣餐飲需求大幅下滑，影響雞蛋市場集中消費量。

　　供應端壓力仍較大，飼料及雞蛋運輸受到阻礙沖擊養殖企業生產經營，雞苗外運受阻，部分種禽企業雞苗直接填埋處理，這就意味著7月份之后的補欄將減少，2月15日，農業農村部國家發展改革委、交通運輸部辦公廳聯合印發通知要求加快飼料企業和畜禽屠宰加工企業復工復產、確保物資和產品運輸暢通等措施，政策面消息利多短期雞蛋市場價格。

　　綜合分析，方正中期期貨認為，供應增長而消費疲軟結構下預計蛋價反彈空間也將有限，中長期隨著疫情得到控制，下游需求回暖價格將逐漸走強。