一、股指

　　1.技術(shù)面：股指2002合約周三震蕩反彈延續(xù)7連陽(yáng)報(bào)收3966.4（上一日價(jià)格3935.6），整體形態(tài)屬于回踩60均的到位反彈，短多思路不變。

　　2.基本面：宏觀調(diào)控部門采取逆周期調(diào)節(jié)措施，央行持續(xù)釋放流動(dòng)性，改善疫情影響，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的合理，滬指重回2800上方；此外市場(chǎng)增量資金不斷活躍，北向資金累計(jì)凈流入300億元左右，26家公募基金自購(gòu)近26億元。

　　3.操作建議：低位多單持有，新倉(cāng)依托3920繼續(xù)逢低做多，底限止損3880。

　　二、錳硅

　　1.技術(shù)面：錳硅2005合約周三縮量回落陰線報(bào)收6454（上一日價(jià)格6560），形態(tài)上抵消了周二結(jié)束調(diào)整的信號(hào)，短線不排除繼續(xù)回調(diào)的可能，而周線形態(tài)筑底指標(biāo)共振，調(diào)整之后大方向維持看漲。

　　2.基本面：主流報(bào)價(jià)在6600—6700元/噸之間，由于運(yùn)輸難易情況不同，目前主要關(guān)心的是原料庫(kù)存，而市場(chǎng)并未出現(xiàn)因原料問(wèn)題減產(chǎn)的企業(yè)。

　　3.操作建議：多單打了6500的風(fēng)控線，下一步轉(zhuǎn)為觀望，等待調(diào)整結(jié)束的信號(hào)再恢復(fù)波段做多。

　　三、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2004合約周三沖高回落以小陰線報(bào)收45710（上一日價(jià)格45720），改品種周線指標(biāo)顯弱，46000屬于強(qiáng)壓力，該線之下逢高放空。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水90~貼水50元/噸，平水銅成交價(jià)格45320元/噸~45380元/噸，升水銅成交價(jià)格45340元/噸~45400元/噸。疫情防控致使春節(jié)假期復(fù)工延遲和交通物流受阻，以建筑、基建為代表的終端需求短期萎縮，在疫情明顯好轉(zhuǎn)和下游恢復(fù)之前，本周整體價(jià)格走勢(shì)難以較大異變；不過(guò)需求推遲并不是消失，畢竟全球庫(kù)存水平總體周期底部附近，一旦疫情好轉(zhuǎn)企業(yè)復(fù)工，屆時(shí)銅價(jià)影響力或?qū)�從需求端悲觀往供給端擾動(dòng)反饋，注意隨時(shí)做好轉(zhuǎn)換方向的準(zhǔn)備。

　　3.操作建議：昨日空單留持，新倉(cāng)繼續(xù)以46000為防守逢高做空，尾盤收低方可隔夜；反之，后市如能站上46000反手做多。

　　四、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2005合約周三小幅調(diào)整以十字陰線報(bào)收3404（上一日價(jià)格3392），形態(tài)屬于結(jié)束震蕩后的良性調(diào)整，短線指標(biāo)偏強(qiáng)，不過(guò)上方缺口暫未回補(bǔ)，預(yù)計(jì)短期還將難有大行情，建議觀望或短多為主。

　　2.基本面：上海螺紋3440，鋼坯暫無(wú)報(bào)價(jià)，鋼廠開(kāi)工率64.09%，社會(huì)庫(kù)存852萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存513萬(wàn)噸。鋼材復(fù)產(chǎn)開(kāi)工部分仍有望進(jìn)一步推后，盤面利潤(rùn)合理偏低，中上游庫(kù)存堆積，庫(kù)存壓力增大，受疫情影響需求全面停滯，后期螺紋期現(xiàn)同步下跌仍有望延續(xù)。2020供給側(cè)改革基本完成，政策未來(lái)炒作能力有限，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資生產(chǎn)需求也將大打折扣，后期關(guān)注疫情動(dòng)向及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響變化。當(dāng)前基差和供給收縮一定程度上保護(hù)下跌空間，關(guān)注現(xiàn)貨補(bǔ)跌情況。

　　3.操作建議：周四觀望為主，激進(jìn)者可視盤中回調(diào)乏力逢低做多，短線思路止損不超過(guò)30點(diǎn)。

　　五、棉花

　　1.技術(shù)面：棉花2005合約周三先抑后揚(yáng)，尾盤以長(zhǎng)下影小陰線報(bào)收13070（上一日價(jià)格13125），形態(tài)屬于超跌反彈六連陽(yáng)的洗盤，日線指標(biāo)恢復(fù)向上，而周線借此機(jī)會(huì)完成了二次探底，下一步如能回補(bǔ)13300缺口將有很大幾率做底，此時(shí)建議抄底做多。

　　2.基本面：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)1348元/噸，新疆棉花現(xiàn)貨均價(jià)13450元/噸，山東棉花現(xiàn)貨均價(jià)13473元/噸，國(guó)儲(chǔ)棉輪入成交均價(jià)13699元/噸（-6元/噸），中國(guó)紗線價(jià)格指數(shù)20560元/噸。當(dāng)前鄭棉盤面避險(xiǎn)情緒正逐步釋放，受疫情影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)皮棉貨運(yùn)基本處于停運(yùn)狀態(tài)，皮棉庫(kù)存無(wú)明顯變化，下游紡織企業(yè)大多仍處于停機(jī)狀態(tài)，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)需求，推測(cè)至2月下旬各地棉紡織市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)才能逐步恢復(fù)。國(guó)儲(chǔ)輪入成為當(dāng)下市場(chǎng)的主要買家，收儲(chǔ)數(shù)量逐日攀升，輪入棉花價(jià)格相對(duì)較高，對(duì)盤面價(jià)格形成支撐。各地棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)較年前降幅在1%-1.9%之間，棉花基差302,顯著高于歷史同期。由于棉價(jià)處于相對(duì)低位，下行空間有限，但是受疫情影響，短期內(nèi)棉花價(jià)格或維持震蕩并存在向下調(diào)整的可能。

　　3.操作建議：在13000—13100區(qū)間內(nèi)布局的多單輕倉(cāng)持有，中長(zhǎng)線多單。

　　六、豆粕

　　1.技術(shù)面：豆粕2005合約周三受壓20均回落陰線報(bào)收2641（上一日價(jià)格2657），整體形態(tài)屬于啟明星反轉(zhuǎn)信號(hào)后的震蕩調(diào)整，且周線指標(biāo)有拐頭向上跡象，預(yù)計(jì)向下調(diào)整的力度不會(huì)太大，便能恢復(fù)走強(qiáng)。

　　2.基本面：沿海豆粕價(jià)格2640-2850元/噸，較上日穩(wěn)重波動(dòng)10-20元/噸。​節(jié)前粕類價(jià)格疲軟，中下游普遍備貨不足，庫(kù)存處于較低位。考慮到疫情蔓延對(duì)后續(xù)供應(yīng)的影響，中下游面臨補(bǔ)庫(kù)需求，出現(xiàn)備貨高峰。

　　3.操作建議：低位多單守住2600持有，新倉(cāng)待下探無(wú)力再行跟進(jìn)。