2020年2月10日鐵礦行情解析

　　鐵礦調整，有望觸底反彈，據外媒報道，巴西礦業公司淡水河谷（Vale）的全資公司-NewSteel公司的第一座選礦廠計劃于2022年投入運營，將采用開創性的鐵礦石干選技術。隨著冠狀病毒的蔓延得到控制，市場的不安情緒得以緩解，鐵礦石價格應會在第二季度反彈至95美元/噸。第一季度鐵礦石價格本應受到強勁的需求和緊俏的供應所推動，但病毒疫情導致情況恰恰相反，需求缺乏且港口庫存可能增加。由于公路運輸限制導致原材料短缺，一些鋼廠最近放慢產量20%-25%。不過，多數鋼廠應該有充足的供應，除非道路限制一直持續到2月下半月。我們的基本觀點是，原材料短缺應該是一個暫時的問題，隨著道路運輸、工人和建筑需求的回歸，鋼鐵生產應該在3月份得到提升，新選礦廠投資額高達1億美元，將成為淡水河谷減少尾礦堆積的重要戰略組成部分。該選廠年產能為150萬噸，具體建廠位置尚未確定，或將位于巴西鐵礦石主要生產區-米納斯吉拉斯州。從前20名凈持倉分析凈空轉凈多，因空單大幅平倉。據Mysteel鋼廠鐵礦石庫存統計64家樣本，本周進口燒結粉總庫存1767.05萬噸，燒結粉總日耗56.05萬噸，庫存消費比31.53，進口礦平均可用天數28天，整體上鋼廠仍以消耗自有庫存為主。關注周五國內鐵礦石港口庫存。技術上，I2005合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位交叉向上，綠柱繼續縮小。

　　鐵礦期貨操作建議：鐵礦破位強勢下挫，形成缺口，量能逐漸減少，操作上短期以570-660之間高拋低吸短線操作，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日螺紋行情解析

　　螺紋3300整數關口調整，有望蓄力向上，本次疫情傳播速度快，涉及地區廣，春節假期被迫延長，全國范圍內人員流動受到明顯限制。市場對疫情可能沖擊實體經濟的擔憂加劇，春節后第一天出現大面積恐慌式殺跌。對于螺紋鋼而言，下游需求大概率受到疫情影響，但具體影響程度到3月后可能較為明晰，春節后螺紋鋼將維持弱勢運行。但從估值角度來看，關注3200元/噸附近的支撐力度。本次疫情對鋼材需求端的影響要遠大于供給端，有三方面的原因：首先，人員密集程度不同，主要下游建筑和制造業的人員密集程度遠大于鋼廠；其次，人員結構不同，鋼廠工人主要是以鋼廠所在地工人為主，而下游建筑及制造業需要大量的外來務工人員；最后，生產連續性不同，鋼廠為連續生產，高爐生產一般不會因為節假日中斷，而其他下游行業并非連續生產。就螺紋鋼的需求季節性特點來看，由于螺紋鋼主要用于建筑，屬于戶外施工，氣溫過低不利于開工，一般來說螺紋鋼需求的釋放從3月份開始，2月份僅有南方部分地區開工。疫情沖擊不具備較強的可持續性，如果視角放長遠一些，那么此次疫情遲早會得到解決。根據目前權威專家的估計，2月份很可能就會看到疫情拐點，因此此次疫情的影響更多偏短期，不足以改變螺紋鋼根本的供需格局，僅僅是改變價格運行的節奏。短期鋼材下游需求停擺，以及外圍市場春節期間暴跌，會造成鋼材市場信心受挫，成交清淡。春節后的下跌更多體現為短期風險的釋放和對疫情不確定性的擔憂，暫時看不到形成趨勢性下跌的條件。若出現非理性殺跌，對于主力2005合約來說，重點關注3200元/噸附近的支撐，整體走勢較強，反轉向上回補缺口概率較大。

　　螺紋期貨操作建議：由于疫情影響，螺紋鐵礦走勢下挫，整體破位，形成缺口，操作上背靠3200-3550之間高拋低吸，滾動操作，以上突下破為準，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日焦炭行情解析

　　黑色焦炭不做單一方向，注意高拋低吸把握節奏，疫情突發導致行情撲朔迷離，尤其是處于生產的中間環節的焦化行業供需兩頭受影響差別很大導致行情變數很大。目前從焦炭的原料供給來看，由于大型國企煤礦和洗煤廠等的延期復工以及汽運不暢等原因供給肯定是不足的。這個也是導致目前焦炭相對來說比較強的一個重要支撐，這個也是事實。不過這個預計是短期因素，預計最晚過了正月十五也就是本周六復工，甚至從國家相關政策來看有望提前復工（畢竟動力煤或供給缺失嚴重）。焦炭的需求端來看鋼廠目前大多按需采購有少部分減半采購。鋼廠的焦炭庫存節前是中高位，受疫情影響運輸不暢進而導致目前消耗有大于供給端現象，所以近期庫存有些下降。不過整體還是處于安全區，但是這幾天運輸問題會導致鋼廠原料庫存繼續下降。這個也是短期影響。個人認為真正的長期影響在于鋼材的需求短中期都處于確定性的大幅下滑會導致鋼材價格大幅下跌進而導致鋼廠主動限產。焦炭的原料供給端大多是短期的影響，后面會隨著時間的推移而改善。但是焦炭的需求端卻可能隨著時間的推移而惡化，所以我們從目前的情況以及后續的推演來看建議焦炭逢高空。這個建議很籠統但是詳細價位不好給，因為焦炭是中間產品它的利潤要和鋼材的利潤做比較，鋼材和鐵礦的價格不企穩無法對焦炭的利潤以及絕對價值進行評估。期貨盤面金融資本會以最大程度的壞預測來去想象這個后果，而且期貨盤面以及現在的實際情況都會從各個角度影響貿易商和鋼廠的情緒，悲觀情緒蔓延會導致主動降價、降庫存以至于去限產，這些都是相對合理的舉措也是悲觀情緒的一種宣泄。

　　焦炭期貨操作建議:焦炭承壓調整，現貨供需兩弱，大勢空頭為主，走勢調整回補缺口為主，操作上背靠1730-1860之間操作高拋低吸，逐漸移動獲利保護，滾動止盈即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日滬鎳行情解析

　　滬鎳欲蓋彌彰 多空同增，滬鎳主力2004合約小幅高開后，在多頭增倉推動下，期價繼續上行。然而，空頭借機增倉打壓，期價漲勢受阻并有所回落。但多頭不甘示弱，伴隨著持倉量的增加，多空展開激烈爭奪，期價日內以微幅上漲報收。具體來看，2004合約多頭前20席位中，增持多單的席位達到17個，但除了申萬期貨席位增持幅度略超過1000張外，其余席位增持幅度多數在600張附近。減持多單的3個席位中，永安期貨席位大幅減持近3000張，其余席位調整幅度均不大。　值得注意的是，位居多、空排行榜首的中信期貨席位，當日在減持246張多單的同時增持1486張空單，凈空單增加至6275張；招商期貨席位在減持39張多單的同時增持43張空單，凈空單增加至2876張。以上數據顯示，這部分席位對后市較為悲觀。，海通期貨席位當日在增持519張多單的同時減持1303張空單，凈多單增加至2355張；華泰期貨席位在增持580張多單的同時減持274張空單，凈多單增加至4114張；廣發期貨席位在增持428張多單的同時減持161張空單，凈多單增加至2940張；銀河期貨席位和中糧期貨(博客,微博)席位當日也做出類似的增多、減空操作。以上數據顯示，這部分席位對后市較為樂觀。相反，浙商期貨席位當日在增持408張多單的同時大幅增持927張空單，凈空單增加至4243張；五礦經易席位在增持651張多單的同時增持722張空單，凈多單減少至1533張；國投安信席位在空頭持倉上的增持幅度亦大于在多頭持倉上的增持幅度。以上數據顯示，這部分席位對后市更傾向于悲觀。雖然當日多空排行榜前20主力席位中，多頭增持幅度較大，但從席位間主力持倉調整方向和力度上看，多頭并未明顯勝出，后市期價反彈阻力仍較大。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳承壓下挫，受外盤影響，開盤低開出現缺口，操作上背靠103500-110500之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日尿素行情解析

　　尿素期貨旺季漲勢可期，作為“糧食的糧食”，尿素服務于13億人口的吃飯問題，毋庸置疑，農業需求是尿素需求的主要構成部分。雖然同為化工品，但是尿素整體作為農資品種，其農業需求量占比七成。對于農業需求占比較大的品種來講，一般受種植面積影響較大，多數情況下，不會受到突發事件（自然災害除外）的影響而導致需求驟然大幅下降。也正因為如此，在疫情之下，“農業需求雖會延遲，但不會缺席”，這樣一種美好期待讓尿素產業堅定了市場復蘇的信心。春耕需求依舊存在，按照往年慣例，春節之后便是尿素市場復蘇之時，隨著下游工業開工逐漸提高，農業需求備貨春耕，尿素價格上漲是情理之中，今年是尿素期貨上市以來首個春節后行情，提前于現貨上漲也是意料之中。本輪疫情發生在冬季，對華北春小麥施肥產生一定影響，而由于分散的農戶作為化肥農需主體，其直接采購還需月余時間才開始，當前來看疫情對農戶需求影響較小。此外，春季催苗期農作物生長需要氮肥，谷雨和立夏時期對復合肥料需求增加，因此，農業市場依舊保持原有需求。“針對春季市場而言，2—3月份受需求降低影響，廠家價格或降價排庫，但是在物流逐步恢復之后，春季采購也會逐步增加，現在來看春季農需行情依然樂觀，農業需求雖會延遲，但不會缺席。短期內，尿素仍舊存在終端缺貨，提貨難，尿素發貨慢，運輸不暢等問題。隨著疫情的控制有所好轉，加之國家層面引導企業陸續復工，開通農業物資綠色通道（比如山東施行疫情期間農業物資使用通行證的方式保證運輸），相信尿素市場將扭轉目前的局面。

　　尿素期貨操作建議：尿素期貨近期走勢上調整為主，節后探底行情加上節后現貨供需，尿素有望反轉向上，操作上背靠區間支撐1680-1650附近操作多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護，止盈看上方壓力空間即可。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日原油行情解讀

　　原油有望進一步調整走漲，2018年10月，大宗商品市場遭遇全線拋售，令金融機構爭相啟用例如期權合約在內的價格保險措施，進而引發新一輪拋售，最終導致兩個月內油價大跌超過40%，至49.93美元/桶。拋售的危險區域始于布倫特原油的50美元/桶。迄今為止，作為全球基準的布倫特原油已下跌大約20%，至一年低點54.17美元/桶。倫敦石油市場做市商Onyx Capital Group的負責人Greg Newman表示，金融市場出現類似拋售的危險區域始于布倫特原油的50美元/桶。雖然油價面臨諸多的下跌風險，但是本輪拋售與2018年末的拋售相比，存在多個不同。銀行所出售的期權價格區間更寬，降低了下跌引發突然拋售的可能性。油價本周料跌勢有限，荷蘭合作銀行：本周油價仍處在守勢，荷蘭合作銀行繼續看到投機性多頭平倉對原油價格造成壓力，原因是動能和趨勢指標轉為看跌，且隱含的波動率在油價急跌后飆升，受突發公共衛生事件及其對石油需求的影響的擔憂仍成為焦點，本周油價仍處在守勢。油價進一步下跌的可能性不大，OPEC和美國頁巖油生產商都會做出供應響應，因而進一步的下跌潛力不大。石油市場定價顯示投資者預計當前市場風險對全球GDP造成0.44%的沖擊；市場定價反映出其預計今年原油需求下降50萬桶/日，對全球GDP的影響為0.3% 。

　　原油期貨操作建議：原油受外盤影響，低開形成缺口，操作上背靠395-450之間操作逢低做多，以回補缺口為主，滾動獲利保護，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年2月10日黃金白銀行情解析

　　黃金白銀均線支撐較強，有望盤整向上，本周初金價出現大幅調整，從高位回落接近50美元，目前小幅反彈。不過，目前機構整體仍看好黃金。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，由于較低的利率和全球央行的寬松政策，人們將逢低買入視為做多黃金的機會。金價的總體趨勢是上升。U.S。Global Investors認為，若金價升破1560美元可能進一步上漲。Blue Line Futures認為，只要多頭維持在1月14日低位1536美元之上，那么情況就不會出現更大的惡化。金價從兩周低位出現反彈，RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，金價的總體趨勢是上升，投資者現在希望買入黃金。由于較低的利率和全球央行的寬松政策，人們將逢低買入視為做多黃金的機會，因此選擇重新進入市場。得益于美國強勁的私人就業數據，美股出現上漲，突發公共安全衛事件傳來利好，此外美元也出現走強。但在這種情況下，黃金依然出現上漲。U.S。Global Investors首席交易員Michael Matousek表示，一旦出現類似公共衛生安全的突發事件，或出現全球性恐慌時，人們首先會感到震驚，隨后提出各種疑問，接著就會搶購黃金。這就是所謂的回調買入模式。近期黃金的調整和美股的上漲有著密切的關系。比如一些牛股——特斯拉對于投資者的吸引力超過了黃金。在避險光環不在的情況下，金價難以再度出彩。不過，他對黃金的元氣表現依然抱有信心，認為目前在技術層面上，只要多頭維持在1月14日低位1536美元之上，那么情況就不會出現更大的惡化。但是如果價格收于上述水平之下的話，則會帶來更加劇烈的洗盤。投資者仍然應當持有黃金多倉，接下去金價仍有望突破1600美元關口。在突破后黃金市場可能進入1600上方的震蕩區域。今年是美國大選年，意味著更多的市場風險。如果桑德斯有望成為美國總統，那么投資者會轉向黃金、日元和債券來避險。

　　白銀期貨操作建議：近期受疫情及其國際力量影響，白銀走勢調整，均線支撐較強，操作上背靠日線40日均線4250-4280附近操作多單，滾動操作止盈看前高即可，獲利逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日棉花行情解讀

　　棉花出口增加，逢低做多，棉花減產，服裝出口上升，根據美國農業部（USDA）發布的1月全球棉花產需預測，受美國棉花產量下降的影響，2019/2020年度全球棉花產量、貿易量和期末庫存均有調減。其中，全球棉花產量調減63萬包。全球棉花消費量基本沒有變化，烏茲別克斯坦略有增加，孟加拉國和越南消費量減少。在這種情況下，全球棉花的供需結構略有收緊，對于棉花整體形成一定的支撐作用。整體來看，在全球棉花供需偏緊和貿易摩擦緩和的大背景下，國內棉花價格的整體驅動力是向上的。肺炎疫情影響棉花消費，由新型冠狀病毒引發的肺炎疫情在年初持續擴散，為了控制疫情的蔓延，政府開始對人員進行管制，并延長春節假期。2月3日，春節長假結束，但是為了進一步控制疫情，各地方政府要求人員密集型行業的復工時間不得早于2月9日。目前棉花期貨價格已經跌至成本較低的北疆地區的倉單成本附近。目前棉花期貨價格貼水現貨XX元/噸，期貨仍然被低估。因此，在12500元/噸一線多頭開始支撐盤面，棉價也有所反彈。不過倉單成本并不是棉花價格的底部。如果后期疫情得不到有效控制，國內紡織企業復工延長，甚至影響出口，棉價存在進一步下跌的可能。由于全球棉花小幅減產，加之中美貿易摩擦緩和促使服裝出口上升，國內棉花供需格局偏緊，支撐棉花價格。受肺炎疫情的影響，國內紡織企業推遲復工，棉花需求難以釋放，這打亂了棉花價格反彈的步伐。

　　棉花期貨操作建議：棉花期貨缺口調整，形態暫時以回補缺口為主，操作上以12800-13500之間高拋低吸，趨勢單不考慮，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日橡膠行情解讀

　　橡膠市場好轉，價格小幅上揚，昨天的東京橡膠市場在缺乏關鍵材料的背景下，早盤受到短期空單回補的影響主力合約一度反彈至181日元一線。此后由于上海橡膠市場開盤后在11200元附近遭遇較強阻力，東京橡膠市場上短期做多勢力也缺少繼續追漲的動力，結合晚盤遠月合約小幅回落收盤。關于新型冠狀病毒疫情，繼武漢火神山醫院建成交付使用后，雷神山醫院以及市內多處臨時醫院相繼落成，加上新型藥物的投入使用，短期內在疫情治療方面可能會有較大的轉機。同時中國東南部沿海城市也紛紛采取措施阻止疫情蔓延，未來幾天內全國感染人數的增加趨勢可能會出現拐點。另一方面，市場擔憂出于疫情影響中國政府可能較難履行中美第一階段貿易協定的內容，但是昨天中國財政部降低了此前對于美國商品加征的反制性關稅的稅率，暫緩了避險情緒的升級。　技術方面來看，RSS遠月合約昨天早盤開盤一度升至181日元之后小幅回落，顯示出云層下限附近的阻力依舊較強。同時短期轉換線在176日元附近一線也使得橡膠市場在缺乏主要市場材料的情況下做小幅振蕩走勢的可能較高，短期來看價格區間將會維持在176-181日元附近。另外近月合約由于存在庫存集中到期的情況，即便在產膠國進入減產期，原料供應緊張的情況下，依舊走勢低迷。但是在150日元以下現貨商采購意愿較強，一旦過量采購可能會影響短期供求，從而使得之后幾個合約容易出現單邊行情，需要加以注意。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢弱勢下挫，結合現貨供需，空單未曾走完，操作11100-12300之間滾動操作多單，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日豆粕行情解讀

　　疫情對豆粕影響最小，品種窄幅調整，春節長假期間，國內疫情擴大，全球股市、大宗商品大跌。開年第一個交易日，豆粕主力合約2005最高價為2596元/噸，最低價為2527元/噸，收盤價為2580元/噸，跌幅2.27%。現貨方面，全國復工區域有限，尚未恢復全面報價，北方現貨報價繼續強于南方省份。疫情持續的時間對蛋白需求的影響極大。如果疫情擴散的趨勢始終無法有效遏制，那么后果無疑令人悲觀。對比2003年SARS疫情，本次我國政府反應更快、措施更果斷、經驗和能力更加豐富和強大，有理由相信疫情能夠得到有效控制。疫情對豆粕需求的影響短期內可能是正向的。由于隔離措施對肉類價格影響不大，養殖利潤沖擊十分有限，反而因為物流以及疫情的原因導致春節前的屠宰和出欄數量較正常年份小，造成禽畜被動壓欄，飼料消費水平反而較正常年份同期水平更高。但由于物流等因素影響了禽類補欄，肉雞周期為40天左右，將會影響3—4月的禽料消費。綜合來看，未來兩個月豆粕消費將會下降，預計每個月減少33萬—45萬噸。供給方面，全國油廠普遍開工延遲，開工天數平均減少3—4天，按照周度壓榨大豆170萬—200萬噸算，豆粕供給減少60萬—90萬噸。因此，綜合來看，供給需求雙下降，且由于前期豆粕庫存極低，現貨豆粕基差后期將十分堅挺。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕走勢以2650一線調整，整體走勢調整向上，周期豆粕三次探底，次次不破前低，操作上豆粕以2680-2500之間高拋低吸，站上2700一線堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日棕櫚油行情解讀

　　棕櫚回補缺口，調整走漲，以油脂加工、貿易為主要業務的北京合益榮投資集團有限公司已成為國內油脂的主要供應商之一，由于昨日國內期貨市場節后首日開盤交易，公司總裁周世勇一大早就來到辦公室，密切關注盤面相關品種的價格波動。春節期間，受國內疫情影響，油脂下游行業包括餐飲、食品等各類企業需求嚴重萎縮，市場有價無市，馬來西亞毛棕櫚油和CBOT豆油大幅下跌，公司需要關注油脂類商品價格走勢，為節后復產做好準備。截至昨日收盤，棕櫚油2005合約全天一字封跌停板于5676元/噸，豆油主力合約2005報收于跌停板價位6040元/噸，菜籽油報收于7108元/噸，分別下跌7%，7%和6.42%。節后首日油脂期貨板塊大跌行情主要受三方面因素影響，一是疫情將對消費帶來不確定性，春節假期期間外盤棕櫚油價格大跌也增加了市場憂慮情緒，二是馬來西亞和印度關系出現惡化，市場擔憂印度減少對馬來西亞棕櫚油進口，三是馬來西亞棕櫚油出口和減產情況目前來看都將弱于預期。本周還需要關注期貨市場盤面價格走勢，如果受疫情影響，油脂類價格繼續下跌，國內現貨價格在下周有可能會進一步回落。同時，值得注意的是，國內外油脂市場供給面并沒有發生太大的變化，所以油脂品種在消化掉疫情造成的恐慌后，后期走勢可能會趨于穩定，大幅下挫的概率不大。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚走勢受消息影響，走勢調整向下，整體走勢空單未完成，操作上以5720-6000附近操作高拋低吸，滾動操作即可，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日紅棗行情解析

　　紅棗價格承壓，承壓下滑，紅棗盤面價格的下跌，歸根到底仍是國內紅棗市場供大于需的結果，盤面經過了長期的盤整之后，技術點位的突破促使了紅棗價格的大幅下行。我國紅棗種植面積自2010年來不斷增加，近年來由于紅棗價格的大幅下行，種植面積的增長已經較為緩慢，但是由于前期種植的紅棗開始不斷進入盛果期，未來2-3年內紅棗產量仍將處于不斷上升的狀況。新疆地區的棗樹大部分是紅棗價格最高的 2010、2011 年前后種植的，目前棗樹年齡在 10 年左右，處于盛果期初期，理論上產量仍將大幅增長。由于新疆氣候較為穩定，在沒有大的天氣災害的情況下，明年紅棗產量預期仍將繼續上行，因此未來紅棗價格仍將承受較大的壓力，即使在政府出資托市的情況下，紅棗價格也難以出現較大的增幅。今年新疆進行了大規模的托市政策，但是現貨紅棗價格依舊沒有太大的起色，仍處于低位不斷調整的狀態。在經過了長時間的震蕩調整過后，紅棗05合約的價格下行突破了關鍵的技術阻力位，這吸引了空頭資金的入場，從而導致了盤面價格的較大下滑。由于春節即將來臨，紅棗的銷售也將有所停滯，短期內現貨價格不會出現大幅的變動，現貨價格的下跌會導致盤面交割成本的降低，紅棗產量的不斷增加在2020年可能難以發生大的轉變，除非發生大規模的砍伐現象，因此今年紅棗價格仍有較大概率不斷走低。

　　紅棗期貨操作建議：紅棗承壓下挫，區間支撐強勢支撐，行情有望繼續調整，操作上以9900-10500之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日瀝青行情解析

　　瀝青調整走漲，多單逐漸回補缺口，受國際原油價格大幅下跌的影響，瀝青期貨整體處于弱勢。不過，考慮到油價不具備深跌的可能以及煉廠開工和庫存偏低，未來需求有向好的可能，所以瀝青中長期易漲難跌。成本塌陷的概率不大，春節期間，受肺炎疫情的影響，市場下調第一季度對中國乃至全球原油需求的預期，這使得國際原油價格出現了下跌。在這種情況下，春節后瀝青期貨勢必會對春節期間的下跌進行反應，價格有低開的可能。不過，國際原油價格不具備持續下跌的條件，所以瀝青成本繼續塌陷的概率不大。一是市場預期疫情會使得中國原油需求下降20萬—30萬桶/日，油價下跌很大程度上是由市場情緒造成的；二是針對油價下跌，OPEC內部開始討論是否將減產協議延長至2020年年底，這有助于緩解市場擔憂的情緒；三是利比亞東部港口遭受反對派的襲擊，該國的原油日產量從原來的平均120多萬桶銳減為32萬多桶，如果這一問題在近期得不到有效解決，國際原油的供需格局將會發生重大變化；四是美國和以色列推出“世紀協議”，試圖解決中東問題，這遭到穆斯林國家的一致反對。同時，美國軍用戰機在阿富汗被擊落，中東局勢趨于緊張，這對油價形成支撐。雖然國際原油價格在春節期間大幅下挫，但整體來看，國際原油價格不具備持續下跌的可能。另外，目前煉廠處于虧損狀態，庫存處于正常偏低水平，而今年的基建力度要大于往年，所以從基本面驅動來看，瀝青價格上行概率較大。

　　瀝青期貨操作建議：瀝青走勢承壓下挫，走勢形成缺口，但周線區間支撐堅挺，操作以2750-3050之間操作高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年2月10日雞蛋行情解析

　　雞蛋現貨降價，近遠合約兩極分化，現貨蛋價大跌，往年春節后各產區雞蛋市場在正月初三到初五之間就陸續開業交易了，但是2020年的這個時節，國內各產區雞蛋交易非常冷清，貿易商開門營業甚少，各地雞蛋報價較為混亂，缺乏主流報價，造成這一現象的原因是新型冠狀病毒感染的肺炎疫情導致多地限行、封路、封村，雞蛋流通嚴重受阻。自從1 月23日武漢宣布暫時“封城”之后，國內各地紛紛跟進了各種管制措施，省際間交通道路嚴控，多地出現封路、封村現象，這直接導致了蛋業物流受阻。正月十一（2月4日）國內各產區雞蛋貿易仍然缺乏主流價格，淘汰雞市場更是無價可報，多數養殖戶庫存雞蛋已超過一個星期的量。除了物流方面，疫情管控還導致了各地限制人員流動、接觸，各地復工、開學時間延遲，小型商超停業，企事業單位食堂推遲開工，餐館限制群體性消費等，雞蛋消費階段性陡降。一邊是雞蛋出貨不暢，一邊是消費下降，各地雞蛋價格出現斷崖式下跌。疫情管控也有利多一面，由于各地對活禽交易嚴加管控，加之物流不暢，雞苗銷售出現階段性阻塞，而孵化中的雞苗持續地出殼，面對如此窘境，多地種雞廠只能忍痛填埋。，當下雞蛋價格的下跌是空間換時間，對期貨價格的影響將會是，促進近期與遠期合約的進一步分化。2月4日，在近月合約大幅下挫的情況下，雞蛋2009合約逆勢漲停，這主要源于受雙疫情影響，養殖戶補欄積極性受損，一季度補欄量減少，市場預期遠期蛋雞產能將受到影響，進而影響雞蛋供給，但遠月產能下降幅度可能有限。一是從當前的蛋雞齡結構看，450天以上雞齡同比偏低，120日以下雞齡存欄量同比增加，當前蛋雞存欄雞齡結構同比偏低，意味著遠期產能有一定支撐。二是當前蛋雞養殖利潤仍為正，蛋料比處于盈虧平衡線以上，養殖戶主動降產能意愿不高。三是新冠疫情下“封村封路”及區域隔離措施或致H5N1禽流感疫情擴散范圍受限，對蛋雞產能影響不大。四是下半年生豬產能逐漸恢復，對蛋價的支撐因素減弱。因此，近弱遠強格局下，雞蛋期貨近月下跌空間有限，遠月應謹慎樂觀對待。

　　雞蛋操作建議：雞蛋承壓下挫，整體破位區間支撐，結合市場供需雞蛋空單未完，趨勢繼續看空介入，近期洗盤操作上3100-3400之間高拋低吸，破位支撐堅決做空。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！