2020年1月20日鐵礦行情解析

　　鐵礦675一線逐漸受力，鐵礦承壓逐漸調整，鐵礦成交量降低。前二十名資金流向：多頭分散增減調倉，持倉量微增、集中度微調;空頭分散減倉，持倉量微減。短期多頭借機拉漲炒作外礦發運減少預期后，高價部分多頭集中減倉，盤面回調。短期或延續承壓震蕩回調，注意多空資金積極性及市場情緒影響，防范洗盤。唐山部分鋼坯出廠3300(13-30日執行鎖價)，成交偏弱。當前冬季限產力度偏弱，鋼廠產量小幅調整;港口庫存小降，外礦發運及到港量小幅調整。年前鋼廠開始增加補庫備貨，市場貿易成交量較少，貿易信心相對謹慎。當前政府加強宏觀調控，加大逆周期調節力度，多國開啟貨幣寬松周期，中美經貿達成第一階段協議。年前鋼廠開始增加補庫備貨，港口庫存微調，外礦發運及到港量小降;年前鋼廠補庫預期、外礦減產計劃及宏觀利好對期貨低價區支撐將增強。操作上參考：回踩低價重要支撐區企穩后做多為主，上沖高價壓力區承壓后可做空，注意關鍵位資金情緒及主動性。中美第一階段經貿協議如預期進行。美國取消對中國“匯率操縱國”的認定。中鋼協：2020年將推動差別化“環保限產”和“錯峰生產”，嚴禁新增產能。央行：2020年保持穩健的貨幣政策靈活適度，堅決打贏防范化解重大金融風險攻堅戰。中央經濟工作會議：2020年要保持經濟運行在合理區間，在深化供給側結構性改革上持續用力，確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升;貨幣政策將進一步強化逆周期調節;重申“房住不炒”，不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

　　鐵礦期貨操作建議： 鐵礦走勢強勢上揚，走勢完全符合預期，操作上背靠小時線20日均線操作多單， 上方看平臺壓力，突破看反轉，此線不破注意波段高拋低吸介入，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日螺紋行情解析

　　螺紋調整繼續介入多單，走勢漸起，終端韌性十足，2019年，房地產銷售端和投資端都超出了此前市場的普遍預期。臨近年底，房地產銷售面積增速修復至0，投資完成額增速保持在10%左右。目前來看，2019年地產的超預期表現主要得益于兩點，一是在低利率和房價持續上漲的背景下，老百姓(603883,股吧)有能力和意愿來持續購買房產，這使得房地產銷售表現非常穩定。二是在連續的信用收緊背景下，房地產開發周期被拉長，導致在本輪周期的下降階段，投資在以非常平緩的斜率下滑。由于利率處于低位，一線城市需求被持續壓制，房價仍然保持相對穩定的背景下，銷售下滑可能很難在2020年上半年顯現。供應面進一步寬松，疊加鋼廠向下游壓貨，社會庫存加速累積，增幅高于去年同期25萬噸，總庫存超過去年同期10%。總體來看，臨近春節，需求加速走弱，但是產量回落慢于去年同期，加上北材南下資源的沖擊，鋼材庫存累積超過市場普遍預期，這也是造成現貨上漲受到壓制的原因。但是受市場對年后預期的支撐，期貨價格仍然保持窄幅振蕩格局。目前螺紋鋼供需整體矛盾并不明顯，而年后受地產韌性影響，復工進度預計保持正常，這將在一定程度上為螺紋鋼價格提供向上機會。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋走勢小幅調整，以日線支撐為主，但近期現貨受春節影響，小幅下滑，短空長多介入，操作上以3620-3450高拋低吸，站上3650附近堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日焦炭行情解析

　　焦炭震蕩調整，多單走強，核心邏輯：主產地方面，受近期雨雪天氣的影響，產地運輸受限，一方面阻礙原煤調出，供給減量，另一方面也導致部分煤礦出現頂倉現象。天氣預報顯示3-5天內主產地的降雪天氣將有所緩解，預計產地煤價年前仍已穩為主。港口方面，受庫存去化顯著，發運量低位的支撐，貿易商報價堅挺，但下游電廠春節前后仍以去庫為主，需求沒有顯著釋放，港口呈現供需雙弱格局。受近期港口煤價反彈的影響，發運倒掛的情況有所緩解，若春節后需求恢復偏弱，導致坑口煤價再度下行，則在發運量回升的影響下，北港將再度累庫，限制煤價反彈的高度；相反，若節后需求恢復力度尚可，在目前中下游庫存去化顯著的背景下，節后的電廠補庫或將造成一定的供需缺口。焦炭市場穩中偏強運行，整體心態積極，提漲范圍進一步擴大。山西仍是重污染天氣預警為主，山東臨沂地區焦企限產力度進一步加強，三家焦企核定產能420萬噸，后續將長期保持限產狀態。焦企出貨情況較好，訂單狀況良好，多數庫存處于中低位水平。下游鋼廠拿貨相對積極，部分焦炭庫存偏低，多數鋼廠已接受焦企提漲。貿易商活躍度上升，詢貨積極性增強，但采購依舊相對謹慎。預計焦炭價格或穩中偏漲。

　　焦炭期貨操作建議，焦炭承壓調整，多單逐漸轉換，操作上注意高拋低吸把握節奏以1885-1810之間操作即可，把握區間利潤，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日滬鎳行情解析

　　滬鎳回補缺口，逐漸到位，今日國內現貨鎳價上漲，市場整體貨源占比以俄鎳居多，金川品牌貨少價挺，升水高企，市場貿易商等逐步進入休市狀態，多預計下周開始退出市場交易，春節氛圍逐步顯現，現貨成交明顯減弱。鎳價前期反彈未能成功擴展上行空間，失利后再度下行走勢偏弱。持續整理，對鎳價走勢引導不利，節前若無供需面或宏觀的有利提振，可能延續偏弱格局。近期主要供需題材關注點的變化，前期雖然有資金推動鎳價出現一定程度回升，但沒能突破震蕩區域上沿，主要原因是鎳市供應目前缺乏更新更強的推漲題材，而供需面利空因素則繼續累積。鎳鐵停產檢修增加，但供需兩淡，進入1月以來鎳鐵廠檢修停產以及不銹鋼廠檢修停產均有出現，維持供需兩淡，不過也有970元/鎳點的不銹鋼廠批量采購達成，但鎳鐵均價近期保持低迷，總體需求轉淡。需求端預期變化仍將會有較大影響，不銹鋼高庫存情況有所變化，出現下滑。而1月排產量也出現顯著下行，雖然各資訊機構數據差異比較大，但不銹鋼減產量，與12月相比大致可能會在20%左右，對于鎳需求下滑。不過，近期需要注意的是新能源汽車的一些邊際改善，國內外整體對新能源電池發展依然是支持態度，且今年新能源汽車可能不再補貼退坡，后續相關生產發展觸底反彈可期。雖然電池占鎳供需相對體量較小，但作為長線發展快速增長的層面，易吸引投資和相關產能的持續投放，從而在產能與原料上會與傳統的電解鎳、鎳鐵會有一些競爭關系，對鎳價仍可能會有一些支撐，只是需要在價格和產量上逐漸體現才會真正提振鎳價，當前鎳豆與鎳板差較大情況下這種提振優勢并不明顯。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢近期洗盤調整， 周線支撐強勁，行情有望調整走強， 背靠周線附近操作多單，滾動上揚操作，壓力看日線40日均線壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日燃油行情解析

　　燃油空單減持，多單逐漸上揚，上海燃料油期貨主力2005合約高開后，受空頭增倉影響，期價有所走弱，但隨后多頭的增倉推動使得期價得以止跌反彈，但缺乏進一步推動的力量，疊加部分多頭獲利回吐，期價振蕩走弱。之后，空頭借機離場，與多頭再度增倉相互影響，期價止跌回升，日內以漲勢報收。交易所多空排行榜前20名席位數據顯示，2005合約出現多減空增態勢。其中，多頭減持11564張，空頭增持1777張，凈空單增加至47805張。具體來看，2005合約前20名多頭席位中，增持多單的席位有13個，除了永安期貨席位增持3927張多單表現較為突出，其余席位增持幅度集中在1200張以內，部分席位僅做小幅度調整。值得注意的是，位居多頭排行榜首的永安期貨席位，當日在大幅增持3927張多單的同時減持334張空單，持倉由凈空轉為凈多1781張，持多單的7個席位中，減持幅度超過2000張的席位有4個。通過觀察主力持倉動向，當日多空排行榜前20名主力席位中，整體呈多減空增態勢。從席位間主力持倉調整方向和力度上看，空頭力量占優，后市期價反彈或面臨較大阻力。

　　燃油期貨操作建議：燃油調整走強，根據原油行情，燃油緊隨其后，操作上，背靠10日均線操作多單，獲利穩步移動保護，壓力看前期點，終極目標看上方區間壓力即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日原油行情解讀

　　美原油周線支撐，調整漸起走勢，近日，原油在當月進口量依然處于高位。從全年來看，雖然困難重重，但中國進口原油總量依然首次突破5億噸大關。隨著恒力石化(600346,股吧)，浙江石化等新煉廠陸續投產，中國煉油加工量穩步提升。但因為國內油田一直處于三桶油和延長石油管轄之內，加之開采成本較高而國際原油價格一直處于中低位水平，對于進口原油依賴程度不斷加深。當然，在中國進口原油不斷增加的過程中，經濟發展帶動需求增加始終是最大的推動力。2009年，中國進口原油僅有2億噸，2019年則順利突破5億噸。每個月中國大概從35個國家左右進口原油，其中居于前列的主要是中東的沙特，歐亞的俄羅斯以及西非的安哥拉等國。進口方式較為集中，主要是從波斯灣港口至華南，華東和環渤海地區，大型油輪經過一個月左右的時間運輸。如果從中南美和西非等地則時間較長一些，大概需要一個半月時間。因為國內煉廠大量采購中東原油，以中質及重質油為主，在2019年現貨采購方面眾多企業面臨不小壓力。雖然面臨較大不確定的外部環境，中國進口來源多元化很好的化解了部分矛盾，比如加大了對伊拉克等國的進口。在煉廠采購方面，一方面加大了在新加坡和西歐現貨采購的節奏，另一方面也加大了與部分產油國投資的進一步協作。正因如此，整個2019年中國進口原油繼續增加，一舉突破5億噸大關。原油前段時間出現大幅回落,但近期空頭走勢逐漸放緩,走勢步入技術回調,昨日雖收陰線,但下影線較長,底部多頭仍在,日內更多以震蕩以及震蕩上行為主。小時圖原油MACD自底部形成底背離之后,昨日雖有大陰線創新低,但之后以連續陽線拉升。

　　原油期貨操作建議：原油近期受國際影響，多空強勢轉換，上升區間內高拋低吸為主，國內原油在450-530之間介入，多空轉換，滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年1月20日棉花行情解讀

　　棉花調整，有望繼續走高，自去年國慶假期以來，棉價觸底反彈，鄭棉主力合約反彈至14000元/噸以上，3128B現貨指數也回到14000元/噸附近。從基本面分析，棉價調整后將繼續上行。USDA再次調減全球產量，據USDA最新發布的1月份全球棉花供需預測報告，2019/2020年度全球棉花總產2623.1萬噸，相比上月調減13.7萬噸，相比2018/2019年度增加50.9萬噸，增幅約2%。USDA再次調減全球產量，據USDA最新發布的1月份全球棉花供需預測報告，2019/2020年度全球棉花總產2623.1萬噸，相比上月調減13.7萬噸，相比2018/2019年度增加50.9萬噸，增幅約2%。紡織產業鏈補庫需求較大，過去幾年，國內紡織服裝行業經營困難，在下游消費增速放緩甚至略減的情況下，企業早期的庫存模式對資金的壓力非常大。市場情緒的變化，主要有三方面原因。一是中美貿易形勢好轉，利好棉花消費；二是產業鏈補庫積極性提升，現貨市場采購量增加；三是目前基差貿易競爭激烈，加工廠的議價能力增強，同時大量棉花已經注冊成倉單并套保，市場可流通資源并不多，供應趨于緊張。

　　棉花期貨操作建議：棉花走勢上整體突破，量能逐漸增加，但周線承壓小幅承壓，操作上以14400-13800高拋低吸，站穩14500一線，堅定做多，滾動操作，獲利逐漸移動止盈保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日橡膠行情解讀

　　橡膠承壓調整，多單趨勢調整不變，前期滬膠期貨價格回升明顯，主力2005合約持續反彈至13000元/噸以上，絕對水平處于近兩年高點。不過，受基本面數據趨弱影響，加之技術阻力位限制，滬膠短期或在底部區間上限13500元/噸附近遇阻回調。輪胎出口月同比持續下滑，輪胎開工率重心下移。2019年國內輪胎行業開工狀況總體平穩，全鋼胎開工率基本維持在73%以上，半鋼胎開工率基本維持在68%以上，但開工率運行重心相比2018年明顯下降，受元旦放假影響，近期開工率一度明顯回落，目前有所恢復，截至1月10日，全鋼胎開工率71.8%，半鋼胎開工率70.1%。終端汽車產銷降幅較大，2019年國內汽車行業步入寒冬，產銷下降明顯。根據中汽協最新數據，2019年全年國內汽車產銷量分別為2572.1萬輛和2576.9萬輛，同比分別下降7.5%和8.2%。受東南亞主產區減產及主產國限制出口政策影響，加之國內輪胎消費自身存在走弱預期，2019年上半年國內天膠進口回落明顯。三季度受國內天膠去庫存、膠價走強等因素提振，國內天膠去庫存告一段落，基本面因素趨弱，加之臨近春節，輪胎開工下降，短期滬膠在13500元/噸阻力位附近受阻回調。

　　橡膠期貨操作建議： 橡膠走勢調整向上， 多單逢底逐漸加倉， 橡膠背靠小時線20日均線操作多單，上方滾動操作看區間壓力即可。站上此位有望反轉走漲，多單滾動操作。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日豆粕行情解讀

　　豆粕承壓調整，有望繼續試探2600整數關口，由于國產大豆與進口大豆，已經形成相對獨立的兩個市場，因此自從2019年國家實施大豆振興計劃以來，國產大豆市場呈購銷兩旺格局，價格穩中有漲。然而進口大豆，不但進口量同比小幅下降，且進口格局也在發生變化。由于中美將于美國時間1月15日簽署中美第一階段貿易協議，美國對中國的大豆出口有望增加。因此盡管此前美國農業部發布的今年1月份供需報告里預計，2019年美國大豆產量為35.58億蒲式耳(據美國大豆協會統計單位換算表，1蒲式耳大豆的重量為27.2154千克)，比早先預測值高出800萬蒲式耳，給芝加哥大豆期貨帶來一些利空壓力，但是考慮到大豆跟玉米不同，在中國市場并不存在配額問題，大豆價格仍得以支撐。12月開始豆粕價格就一直走低，到了1月行情依舊沒有好轉，持續跌跌不休。主要因為臨近春節，大豬集中出欄，飼料需求大幅下降，加上進口大豆到港量預期將大幅增加，豆粕期貨行情表現不佳，現貨價格持續大幅下降。部分大豆油廠停機計劃已經公布，春節期間多數大豆油廠進入停機檢修，春節前夕，豆粕基本無報價，議價為主，價格上漲空間有限，持續弱勢為主。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕走勢承壓下挫，空單走跌，整體空單走勢未完，操作上背靠日線10均線介入空單，下方有望繼續下挫2600一線，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日白糖行情解讀

　　白糖調整走漲，多單逐漸跟進，5月合約運行區間在5793-5898元。制糖集團現貨報價穩中有降，總體成交一般，廣西糖廠報價區間5830-5940之間。國際糖價延續強勢，但已經漲到泰國巴西套保價位，繼續上行的阻力或有所加大。國內糖企資金壓力不大，在外圍市場整體樂觀的情形下，挺價意愿較強。但考慮到蔗糖仍處于生產高峰，節前備貨結束后，需求向淡，后期關注現貨能否在高位穩住。目前市場的預期是食糖貿易救濟到期后，關稅恢復至此前的50%，這也使得2020年許可證即使發放較早，使用時間也會在5月之后。鄭糖近期大幅上漲既有基本面因素，又有資金主動推動的痕跡。國際糖價走高給了國內較樂觀的預期，而國內供需或因政策延續性大致平衡，也給了鄭糖價格走高的基礎。廣西壓榨進度提前，本榨季廣西糖廠提前開榨，導致蔗糖供應量提前釋放，再加上目前國內糖源主要以國產糖和進口糖為主，并且年度末進口糖配額幾乎用盡，目前的供應主要以國產糖為主，這也使得國內銷售數據表現亮眼。最大影響因素仍是政策。國內2019/2020榨季食糖產量預估在1020萬噸，較上一榨季減產60萬噸左右。其中，北方甜菜糖小幅增產；廣西甘蔗產量下滑，但出糖率大幅提高，最終大概率小幅減產；云南因前期天氣干旱和蟲害原因，或減產20萬噸食糖。

　　白糖期貨操作建議：白糖強勢突破區間壓力，走勢調整向上，形態完美展現，白糖結合現貨現貨，多單未完，操作上背靠日線5日均線操作多單，上方看下一個區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日棕櫚油行情解讀

　　棕櫚調整有望繼續攀登新的高度，棕櫚缺口回補漲勢不變。印度調降馬棕進口關稅，在國內植物油低庫存的狀態下，積極入場采購馬棕，提振產地報價大幅走升，加劇棕櫚油進口利潤倒掛，對連棕形成較強支撐。印度這個植物油進口大國同時也是發展中國家，很難脫離以價格低廉的棕櫚油為主的進口結構，棕櫚油進口占比高達60%。預計即便傳言為真，也不過是多從印尼或馬來西亞進口，多進口精煉棕櫚油或是毛棕櫚油的問題，實質性利空有限。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一下跌，受馬幣走強以及產量降幅小于預期打壓，但供應收緊以及印尼和馬來西亞生物柴油需求增加對價格構成支撐。指標3月棕櫚油合約收盤下跌43馬幣或1.4%，報每噸3，091馬幣。據SPPOMA，1月1日-10日馬來西亞棕櫚油產量環比下降1.47%，單產增0.07%，出油率降0.29%。棕櫚油倉單：倉單115000噸，+30000噸。棕櫚油2005合約前20名多頭465007，-50034，空頭369977，-37932，凈多持倉為95030，-12102。（單位：手）根據相關機構數據，1月上旬馬棕產量下降幅度萎縮，以及印度進口抑制，使得馬盤期價承壓，不過馬棕2019年底庫存降至27個月低位，且未來供應偏緊前景猶存，棕櫚油價格回調空間有限，整體保持在高位偏強運行。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚消息利好，強勢上揚，多單趨勢確認，但近期印尼船期報價上揚，對棕櫚小幅利空，形態上棕櫚日線有缺口，操作上，高拋低吸回補6100缺口，缺口回補完畢，堅定做多，滾動操作，獲利逐漸移動止盈保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日紅棗行情解析

　　紅棗價格承壓，承壓下滑，紅棗盤面價格的下跌，歸根到底仍是國內紅棗市場供大于需的結果，盤面經過了長期的盤整之后，技術點位的突破促使了紅棗價格的大幅下行。我國紅棗種植面積自2010年來不斷增加，近年來由于紅棗價格的大幅下行，種植面積的增長已經較為緩慢，但是由于前期種植的紅棗開始不斷進入盛果期，未來2-3年內紅棗產量仍將處于不斷上升的狀況。新疆地區的棗樹大部分是紅棗價格最高的 2010、2011 年前后種植的，目前棗樹年齡在 10 年左右，處于盛果期初期，理論上產量仍將大幅增長。由于新疆氣候較為穩定，在沒有大的天氣災害的情況下，明年紅棗產量預期仍將繼續上行，因此未來紅棗價格仍將承受較大的壓力，即使在政府出資托市的情況下，紅棗價格也難以出現較大的增幅。今年新疆進行了大規模的托市政策，但是現貨紅棗價格依舊沒有太大的起色，仍處于低位不斷調整的狀態。在經過了長時間的震蕩調整過后，紅棗05合約的價格下行突破了關鍵的技術阻力位，這吸引了空頭資金的入場，從而導致了盤面價格的較大下滑。由于春節即將來臨，紅棗的銷售也將有所停滯，短期內現貨價格不會出現大幅的變動，現貨價格的下跌會導致盤面交割成本的降低，紅棗產量的不斷增加在2020年可能難以發生大的轉變，除非發生大規模的砍伐現象，因此今年紅棗價格仍有較大概率不斷走低，對于05合約而言在3月后仍有可能會跌破10000元/噸。

　　紅棗期貨操作建議：紅棗承壓下挫，強勢跌破支撐，空單繼續介入，操作上背靠小時線10750附近介入空單，下方調整看前期低點10000，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日瀝青行情解析

　　瀝青承壓調整基本到位，年前漲勢未完，1月以來，受中東地緣政治影響，導致原油價格一度飆升到71.75美元/桶，瀝青生產成本增加，煉廠利潤虧損，開工率下降，現貨資源緊缺，導致瀝青期貨隨之大幅上升，價格最高達到3524元/噸，突破自2019年5月以來高位。隨著中東地緣政治事件持續發酵，投資者對事件平息預期節奏的變化，多空力量博弈快速轉換，導致瀝青期貨價格于1月9日-10日出現大幅波動。最后，因事件平息，原油價格快速回落，煉廠利潤顯現，盤面存在做空利潤空間，導致瀝青期貨價格承壓下行。緊張局勢令原油供應面臨風險，EIA美國原油庫存大降超千萬桶，國際原油市場呈現大幅沖高；國內主要瀝青廠家開工率下降，廠家庫存小幅回升，社會庫存出現回落；北方地區煉廠惜售，冬儲備貨需求帶動，貨源相對偏緊；華東、華南地區出貨順暢，中石化煉廠價格上調；現貨市場穩中上漲，華東、山東、華南現貨調漲。受中東地緣因素攪局，上周國內外能源商品期貨價格波動劇烈。其中，原油價格漲跌幅度較大，導致下游瀝青期貨2006合約呈現沖高回落走勢。隨著地緣因素“退潮”，瀝青期貨價格開始回歸基本面主導的狀態。多頭憑借需求預期不斷增強的有利因素，阻止2006合約進一步下跌的頹勢，從而在10日均線處開展反彈。空頭獲利了結，繼續施壓信心不足。通過觀察主力持倉動向，隨著地緣因素消失，原油價格回歸理性，下游能化商品也陸續回吐完前期漲幅，開始走基本面主導的行情。其中，瀝青期貨供需預期表現樂觀，空頭主動撤退跡象明顯，多頭增持力度較大。

　　瀝青期貨操作建議：走勢上揚區間內，調整為主，瀝青跟隨原油走勢調整，操作上3050-3350介入高拋低吸，站上3350堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月20日雞蛋行情解析

　　雞蛋承壓逐漸加強，空單有望再創近期新低， 雞蛋市場季節性規律明顯。春節過后，消費轉淡，加之豬肉價格回落，雞蛋價格也將陷入低谷，投資者可適當做空。根據中國畜牧業協會的數據，2019年上半年，國內祖代存欄量突破65萬套，同比上漲近7%，存欄相對過剩。需要注意，褐羽蛋雞的滑液囊支原體類疾病時有發生。一方面，海蘭父母代垂直傳播；另一方面，商品代大量補欄導致雞苗急缺，最終扭曲商品代的生產過程。2019年淘汰雞價格的高點出現在5、7和10月，均為非常規月份。其一，淘汰雞價格創歷史新高引發恐慌性超淘；其二，超淘養殖戶和計劃補欄的養殖戶同入市場搶購雞苗，刺激雞苗價格大幅上漲，并最終導致質量下降和開產時點推遲；其三，豬肉價格的持續走高提振白羽肉雞價格。雞蛋現貨市場仍具備季節性特性，但與往年略有不同。往年，現貨價格低點出現在春節之后，均價跌破2.8元/斤，并在中秋節前半個月觸及高點。然而，2019年10月豬肉價格的大幅攀升帶動雞蛋價格創出新高，出現罕見的價格雙重頂。隨后，在國家投放凍儲以及東北地區非洲豬瘟再現引發養殖戶拋售的情況下，豬肉價格快速回落，雞蛋價格也在11月回歸到4—4.5元/斤的合理水平。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢承壓下挫，空單力度逐漸加強，隨著年后肉蛋市場利好出盡，雞蛋有望重磅下挫，操作上背靠日線5日均線操作空單，下方看破前低，滾動操作，逐漸移動獲利保護 。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！