小輝，如何利用國債期貨進行跨期套利交易？

　　跨期套利交易是國債期貨套利交易中最常見的，是指交易者利用標的物相同但到期月份不同的期貨合約之間價差的變化，買進近期合約，賣出遠期合約（或賣出近期合約，買進遠期合約），待價格關系恢復正常時，再分別對沖以獲利的交易方式。

　　例如，2011年11月份，某投資者發現，2012年3月份到期的5年期國債期貨價格為106元，2012年6月份到期的5年期國債期貨價格為110元，兩者價差為4元，投資者若預測一個月后的3月份到期的5年期國債期貨合約漲幅會超過6月份的5年期國債期貨合約，或者前者的跌幅小于后者，假設一張期貨合約面值100萬元，那么他可以進行跨期套利，具體操作策略參見表3。

　　中輝期貨

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