12月25日，外盤圣誕節(jié)休市，國內(nèi)期市收盤多數(shù)上漲。貴金屬滬銀漲逾1%，滬金漲近1%；有色分化，滬鉛漲逾2%，滬銅漲近1%，滬鎳、滬錫跌近1%；能化飄紅，原油漲逾1%，甲醇漲近1%；黑色系尾盤跳水，螺紋跌逾1%，熱卷跌近1%；農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)弱勢，粳米跌逾1%，棉花跌近1%。

　　重點(diǎn)品種分析

　　黃金黃金市場出現(xiàn)大行情。金價(jià)一度飆升1%，至1500美元/盎司關(guān)口上方，創(chuàng)下逾1個(gè)半月高位。分析人士指出，金價(jià)大漲受到美元走軟的推動(dòng)，此外，對于朝鮮局勢的擔(dān)憂也令市場處于避險(xiǎn)情緒之中。朝鮮此前已經(jīng)表示，將向美國送上一份“圣誕禮物”，這讓投資者對朝鮮可能進(jìn)行的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈試驗(yàn)保持警惕。隨著圣誕假期到來，市場流動(dòng)性可能愈發(fā)清淡，投資者需要警惕市場出現(xiàn)異動(dòng)。

　　焦煤焦炭新年進(jìn)口通關(guān)開放在即，焦煤焦炭成本拖累難漲。目前宏觀方面相對比較平穩(wěn)，而基本面方面，山東焦化去產(chǎn)能進(jìn)度加快，一定程度對市場信心起到了提振作用，但是由于目前焦炭價(jià)格高企，限制了鋼廠補(bǔ)庫熱情，市場實(shí)際成交狀況并不火爆，隨著2020年的到來，進(jìn)口煤方面通關(guān)即將放開，低價(jià)優(yōu)質(zhì)進(jìn)口煉焦煤將進(jìn)一步?jīng)_擊國內(nèi)煉焦煤市場，焦煤價(jià)格將陷入艱難境地。這對于焦炭的成本下降也會(huì)起到重要作用。焦煤焦炭都將難以維持現(xiàn)在的價(jià)格。

　　弘業(yè)期貨認(rèn)為，綜上來看，需求不佳，供應(yīng)寬松格局仍然存在，一級原材料即將受到進(jìn)口煉焦煤沖擊，市場將繼續(xù)維持弱勢格局。

　　原油2020年油價(jià)上行勢頭或受限。未來幾個(gè)月，可能會(huì)出現(xiàn)另一個(gè)石油供應(yīng)來源，此前科威特表示，該國與沙特圍繞兩國邊界“中立區(qū)”的長期爭端將在2019年底前得到解決。中立區(qū)內(nèi)的兩個(gè)大型油田在三年多前停產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量減少約50萬桶/日。科威特-沙特共管的中立區(qū)由于兩國之間的糾紛而關(guān)閉石油生產(chǎn)已經(jīng)至少四年，其每天的產(chǎn)油量可以高達(dá)50萬桶。科威特石油大臣Khaled Al-Fadhel上周日表示，科威特和沙特阿拉伯可能在今年年底之前就中立區(qū)達(dá)成協(xié)議。道明銀行在多倫多的全球大宗商品策略主管BartMelek表示，盡管OPEC減產(chǎn)和需求形勢，仍然認(rèn)為漲勢過度。即使考慮到更好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，仍預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度會(huì)嚴(yán)重供應(yīng)過剩。如果歐洲方面不能履行相關(guān)承諾，伊朗將進(jìn)一步中止履行伊核協(xié)議。在美國單方面退出伊核協(xié)議后，歐洲方面一直沒有采取切實(shí)可行的措施維護(hù)伊核協(xié)議。伊朗總統(tǒng)哈桑·魯哈尼21日說，日本方面就如何“突破”美國對伊朗制裁提出方案。魯哈尼當(dāng)天結(jié)束訪問日本。他返回伊朗后說：“就突破制裁，日方作出新提議，我們也有新提議。我們討論了這些，決定繼續(xù)磋商這一事宜。”他沒有披露提議內(nèi)容。魯哈尼20日會(huì)晤日本首相安倍晉三后在社交媒體“推特”上寫道：“我歡迎有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)交往特別是能源領(lǐng)域交往以及石油出口增長的任何努力。”中東地緣局勢始終是支撐原油市場的重要因素之一，若伊朗突破美國制裁，將會(huì)導(dǎo)致原油供應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)，這對目前已經(jīng)供應(yīng)過剩的油市而言并不是什么好消息。

　　最新行業(yè)觀點(diǎn)

　　1、廣發(fā)期貨：雖然12月不銹鋼廠排產(chǎn)略有下降，但產(chǎn)量下降不明顯，不足以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前不銹鋼的疲軟局面。基本面依舊僵持，不銹鋼依舊考慮以震蕩為主。　　2、國信期貨：2019年1-11月中國輪胎外胎累計(jì)產(chǎn)量7.676億條，較去年同期產(chǎn)量修正數(shù)據(jù)增長2.2%。技術(shù)面，橡膠中長線維持看漲觀點(diǎn)。3、瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：下游焦炭主流市場第三輪提漲暫未落地，焦鋼繼續(xù)博弈中。短期焦煤市場持穩(wěn)為主。技術(shù)上，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)大，短線有均線壓力。4、東海期貨：庫存消化需求偏弱，關(guān)注元旦后進(jìn)口煤到港情況。5、一德期貨：2019年以來銅價(jià)表現(xiàn)主要分為四個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)弱周期不變，2020年銅價(jià)格前高后低6、國都期貨：飼料需求有望好轉(zhuǎn)，豆粕重心震蕩上移。三、四季度需求預(yù)計(jì)持續(xù)向好，但供給焦點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)向北美市場，美豆種植面積、生長期天氣與中美貿(mào)易關(guān)系成為影響供給的主要因素，目前來看不確定性較大。因此建議二季度豆粕長線多單持有。7、中銀國際期貨：鐵礦石上行動(dòng)力或減弱，建議前期多單嘗試離場，暫持觀望，也可嘗試shortATM附近的OTMputs。螺紋鋼基本面來看,本周高爐開工率環(huán)比下降，鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，但貿(mào)易商庫存和鋼廠庫存環(huán)比上升,現(xiàn)貨價(jià)格下跌,基差繼續(xù)收斂。昨日唐山鋼坯價(jià)格上漲10元于3340元/噸。