“11月規模以上工業增加值同比增速加快1.5個百分點至6.2%，高于市場預期的5%。汽車產量同比增長3.7%，粗鋼產量增長4.0%。股市緩慢上漲，信心逐步恢復，外圍股市創新高，回調買多。商品走勢分化。”　　

　　滬深300股指

　　恒生指數今日反彈動力不足，國內股市震蕩走高，接近最高價收盤，光頭陽線，外資大量流入，股指和股票在上趨勢線上方。成交放大，市場信心好轉。外圍股市創新高，給國內股市提供支撐，國內股市震蕩走高的概率大，回調買多思路。　

　　文華商品和工業品

　　商品走勢分化。板塊出現輪換，黑色上漲告一段落，有色應該會震蕩反彈，化工仍在反彈周期。 農產品(000061,股吧)在趨勢線的上方。油脂減倉后大幅增倉，豆油最為抗跌，增倉，下方支撐強，現貨價格高。雞蛋走勢極弱，價格創新低。棉花回調買，白糖震蕩回落。 黃金白銀在趨勢線的下方，趨勢線的阻力有效。股市走高，對貴金屬形成壓制，反彈短空。

　　有色板塊

　　滬銅增倉，陽線收盤，下影線較長。技術上，在上漲周期，隨著價格上漲，市場信心好轉，多家結構開始看好銅價。銅增倉有望繼續上漲，房地產竣工面積增加，對銅的需求是有支撐的，回調買多。 滬鎳短期有望震蕩反彈。不過仍受趨勢線的壓制，減倉，拉升動力不足，回調可短多。

　　煤炭板塊

　　現貨焦炭1900元。黑色處于區間波動的上沿，螺紋今日走勢很弱，回落明顯。焦炭回落，大幅增倉。大的結構上，焦炭仍舊在區間波動之中。焦炭目前仍受短線的支撐，今日回落明顯，不追空，如果做空，反彈后空。

　　鋼材鐵礦

　　2019年11月我國粗鋼產量8029萬噸，同比增長4.0% 螺紋3620；鋼坯3350。螺紋沖高后，大幅回落。鋼材庫存開始增加，現貨價格開始回落，工地需求開始減弱，進入需求淡季和累庫存周期。隨著價格的反彈，遠月貼水已經大幅修復，螺紋當前陷入震蕩的概率大，不追空，反彈可短空05。

　　進口礦報價680。鐵礦今日減倉，沖高后大幅回落，上影線較長。結構上，鐵礦處于震蕩周期的上沿。隨著期貨價格的大幅反彈，鐵礦的貼水得到修復，遠月絕對價格偏高，反彈可短空05。

　　化工板塊

　　國內原油走勢較強，增倉上漲，在趨勢線的上方。 化工板塊在小的反彈周期，在日線上方。 甲醇震蕩反彈，不過仍在趨勢線下方，庫存大，現貨價格承壓，01交割前，還不會有大的行情，不追高。 PP大幅減倉，遠月抗跌。

　　橡膠

　　汽車產量增加。橡膠今日減倉震蕩回落，有下影線，說明下跌動力不足。結構上，處于小三浪上漲周期的尾聲。目前現貨價格貼水期貨，橡膠01將會受現貨的影響。短期供應還不會有大的問題，合成膠價格處于低位。橡膠01反彈可短空，有望向12500回落。

　　農產品

　　國儲于12月2日開始收購50萬噸新疆棉，不過近期交儲意愿下降。棉花今日回落后反彈，下影線較長。新棉上市，供應充足。目前國外價格高于國內，國內整體價格不高，收儲變向增加需求，制約棉花的下跌空間。棉花指數受60日趨勢線的支撐，美棉在趨勢線的上方，震蕩走高的概率大，回調買入多單。

　　白糖指數今日跌幅大，陰線實體長，技術上，在趨勢線下方，受趨勢線的壓制，進入回調周期。結構上，價格重心不斷下移。白糖現貨逐步上市，新糖價格5610。白糖供應緊張的局面緩解。近期現貨價格回落，白糖反彈參與短空。

　　中國11月大豆進口828萬噸，10月為618萬噸，進口增加。結構上，豆粕在區間波動的下方，豆粕今日大幅減倉。飼料需求仍未恢復，對粕的反彈形成壓制，油脂最近強勢，粕相對較弱。明年國內養殖將會恢復，飼料需求將會增加，長期對粕和玉米形成支撐，回調短多。

　　油脂油脂今日盤中回落后，尾盤全部收回，下影線較長。今日菜油走勢最弱，豆油最為強勢，阿根廷增加豆油的出口關稅，美豆油強勢。當前現貨庫存下降，進口倒掛，現貨價格高，仍有反復發酵的可能。結構上，處于三浪上漲周期。技術上，仍在上漲趨勢線的上方。豆油相對棕櫚價格偏低，如果增倉，價格仍有走高可能，畢竟當前處于高位，空頭較為被動。

　　雞蛋

　　雞蛋現貨價格大幅回落，今日近月跌停。雞蛋期貨技術上，在趨勢線的下方，今日大幅增倉，價格創新低，存欄較高，市場較為悲觀，不過今日5月份以后的較為抗跌。01開始限倉。持倉處于高位，多空分歧極大，市場來回波動有望加劇，走勢有反轉的可能。

　　持倉

　　滬銅2002多單，止損價46000；棉花2005多單，止損價12800。滬鎳2002短多，止損價108000；

　　橡膠2001反彈短空，止損價13100。