昨晚夜盤(pán)開(kāi)始，鄭商所期貨夜盤(pán)時(shí)間縮短半小時(shí)，部分交易員感嘆，23點(diǎn)以后無(wú)夜盤(pán)，感謝鄭商所讓部分交易員早睡半小時(shí)，壽命延長(zhǎng)888天，點(diǎn)贊！不過(guò)，也有部分交易員調(diào)侃，竟然還有點(diǎn)不習(xí)慣，看到有色金屬等品種波動(dòng)劇烈，大家可能都去交易有色金屬了。然而，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)收盤(pán)之后，美聯(lián)儲(chǔ)和全球金融市場(chǎng)也開(kāi)始躁動(dòng)起來(lái)……

　　12月11日晚，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在1.5%至1.75%不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)聲明稱，10月份以來(lái)的信息顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和擴(kuò)張，失業(yè)率保持在較低水平。盡管家庭消費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但企業(yè)固定投資和出口仍然疲軟。最近12個(gè)月里，美國(guó)整體通脹率以及剔除食品和能源價(jià)格后的核心通脹率均低于2%。不過(guò)，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的演講卻讓美元指數(shù)短時(shí)“墜崖式”下跌，他說(shuō)：“為了使利率上升，我希望看到持續(xù)的、顯著的通貨膨脹，”鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)道，“在提高利率以解決通貨膨脹問(wèn)題之前，通貨膨脹必須顯著且持續(xù)地上升。美聯(lián)儲(chǔ)不愿再次加息并不是一個(gè)嚴(yán)格的成文規(guī)定。我們還沒(méi)有試圖把它變成某種官方的前瞻性指引。”

　　值得注意的是，巴西央行再次宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至4.5%，這是巴西年內(nèi)第四次降息。昨晚LME鎳大漲3.19%，而波羅的海干散貨指數(shù)下跌4.45%，連續(xù)第六日下跌，分析人士認(rèn)為，波羅的海干散貨指數(shù)下跌多因海峽型船需求疲弱。

　　截至收盤(pán)，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.29%，歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.50%，美元指數(shù)跌0.36%，WTI原油跌0.49%，Brent原油跌0.55%，倫銅漲0.86%，黃金漲0.72%。美豆跌0.89%，美豆粕跌1.31%，美豆油跌0.73%，美糖跌0.59%，美棉跌0.11%，CRB指數(shù)跌0.37%，BDI指數(shù)跌4.45%。離岸人民幣CNH貶0.02%報(bào)7.0277，德銀X-Trackers嘉實(shí)滬深300(160706)中國(guó)A股ETF漲0.11%。

美聯(lián)儲(chǔ)如期按兵不動(dòng)

　　北京時(shí)間周四(12月12日)凌晨3時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率區(qū)間在1.50%—1.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在本周結(jié)束為期兩天的議息會(huì)議后維持利率不變，并表示，在通脹持續(xù)低迷的情況下，明年不太可能采取任何行動(dòng)。分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)是合適的，能夠支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張、就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及通脹水平處于“對(duì)稱性的2%目標(biāo)”附近。

　　美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，今明兩年聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值均為1.6%，低于9月份公布的預(yù)期中值1.9%。同時(shí)，美國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期中值分別為2.2%和2%，與9月份公布的預(yù)期中值一致。

　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明還說(shuō)，在確定未來(lái)利率調(diào)整的時(shí)機(jī)和幅度時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)照充分就業(yè)和對(duì)稱性的2%通脹率這兩個(gè)目標(biāo)評(píng)估現(xiàn)有和預(yù)期經(jīng)濟(jì)狀況，并考慮就業(yè)市場(chǎng)狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)、金融市場(chǎng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)等一系列因素。

　　美聯(lián)儲(chǔ)自今年7月以來(lái)已經(jīng)3次降息，降息幅度為75個(gè)基點(diǎn)。7月31日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到2%至2.25%的水平。9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%的水平。10月30日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到1.5%至1.75%的水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)失業(yè)率預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)明年保持當(dāng)前的利率水平，2021年開(kāi)始加息。只有4位FOMC委員預(yù)計(jì)明年將回到加息軌道，剩下13位預(yù)計(jì)2020年的利率保持不變。多數(shù)委員認(rèn)為2021年，利率仍將處于2%以下。

　　相比于9月的SEP，對(duì)利率的預(yù)期整體調(diào)降。

　　美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)自日低97.36附近小幅反彈至97.45，但隨后很快轉(zhuǎn)而下滑，并刷新日低至97.25。美股三大指數(shù)短線上漲，道指轉(zhuǎn)漲，納指漲幅擴(kuò)大至0.32%；標(biāo)普500指數(shù)漲幅擴(kuò)大至0.21%。

　　現(xiàn)貨黃金短線一度下滑逾3美元，至1467.30美元/盎司，不過(guò)隨后很快自低位反彈，并刷新日高至1473.80美元/盎司。

　　紐約梅隆銀行的策略師John Velis指出，在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定后，美國(guó)國(guó)債收益率與美元一道下滑，市場(chǎng)看似從點(diǎn)陣圖、而非模棱兩可的政策聲明中領(lǐng)會(huì)了美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派信息。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)刪除了對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，政策聲明本身可以被視為鷹派的，但是點(diǎn)陣圖顯然是鴿派的。對(duì)長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率的預(yù)期維持在2.5%，到2020年的點(diǎn)陣圖仍顯示利率低于該水平。這意味著，通過(guò)點(diǎn)陣圖反映出的共識(shí)是一段時(shí)間內(nèi)將保持寬松政策。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)1月維持當(dāng)前利率在1.50%—1.75%區(qū)間的概率為91.1%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.9%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0%。到明年3月維持當(dāng)前利率在1.50%—1.75%區(qū)間的概率為83.1%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為16.1%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.8%。

　　花旗分析師表示，華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)報(bào)道稱，中美貿(mào)易談判正計(jì)劃推遲新一輪原定于在12月15日增加的關(guān)稅。只有取消了12月15日的關(guān)稅威脅，中美雙方才有望進(jìn)一步舉行談判。該行分析師補(bǔ)充道：“這和我們的預(yù)期相符，只要不追加關(guān)稅，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)顯著攀升，這將令各主要投資板塊獲得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。”

　　分析人士認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景轉(zhuǎn)弱、國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)緊張的大背景下，作為經(jīng)濟(jì)和政治不穩(wěn)定避難所的黃金，以其優(yōu)秀的表現(xiàn)在今年跑贏了絕大多數(shù)金融投資產(chǎn)品。盡管其漲勢(shì)在過(guò)去兩個(gè)月有所停滯，但在未來(lái)持續(xù)寬松的貨幣政策下，國(guó)際黃金價(jià)格仍有上漲空間。

　　值得一提的是，巴西央行再次宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至4.5%，這是巴西年內(nèi)第四次降息。巴西央行聲明顯示，巴西經(jīng)濟(jì)仍在逐步復(fù)蘇，巴西對(duì)貨幣政策維持謹(jǐn)慎。相對(duì)而言，全球前景對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家有利。后續(xù)行動(dòng)取決于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。通脹面臨雙向風(fēng)險(xiǎn)。基于市場(chǎng)的利率和外匯預(yù)期的考慮，預(yù)計(jì)明年通脹為3.5%，2021年為3.4%。

　　此外，LME鎳昨夜?jié)q超3%。

　　銀河期貨分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)鎳鐵成本倒掛而引發(fā)的對(duì)于鎳價(jià)的筑底預(yù)期強(qiáng)烈，而鎳鐵廠仍在執(zhí)行前期合同為主，未到實(shí)質(zhì)減產(chǎn)階段，短期不銹鋼端減產(chǎn)預(yù)期對(duì)于鎳價(jià)的負(fù)反饋仍將持續(xù)。按照全球鎳月度供需情況去看，當(dāng)前鎳處于供應(yīng)過(guò)剩階段，而印尼的鎳鐵產(chǎn)能的新增、復(fù)產(chǎn)仍在持續(xù)，鎳的供應(yīng)端壓力增加；需求端的300系不銹鋼產(chǎn)量12月小幅下降，且300系減產(chǎn)在1月有望強(qiáng)化，鎳需求將連續(xù)下降。鎳的供應(yīng)增加而需求下降，盤(pán)面的反彈是基于市場(chǎng)短期“抄底”情緒，建議短期嘗試反彈布空，直至國(guó)內(nèi)NPI的實(shí)質(zhì)減產(chǎn)出現(xiàn)，鎳價(jià)或?qū)⒃趪?guó)內(nèi)NPI成本線附近逐級(jí)測(cè)試支撐。后期重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼減產(chǎn)及國(guó)內(nèi)NPI盈虧情況。

　　交易員點(diǎn)贊夜盤(pán)交易時(shí)間縮短

　　昨晚開(kāi)始，鄭商所夜盤(pán)時(shí)間縮短半小時(shí)，所有夜盤(pán)品種的夜盤(pán)交易時(shí)間調(diào)整為北京時(shí)間21:00—23：00。鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次調(diào)整將夜盤(pán)結(jié)束時(shí)間提前30分鐘，是對(duì)近期產(chǎn)業(yè)客戶呼吁縮短夜盤(pán)時(shí)長(zhǎng)的回應(yīng)。

　　部分交易員感嘆，23點(diǎn)以后無(wú)夜盤(pán)，感謝鄭商所讓部分交易員早睡半小時(shí)，壽命延長(zhǎng)888天，點(diǎn)贊！不過(guò)，也有部分交易員調(diào)侃，竟然還有點(diǎn)不習(xí)慣，看到有色金屬等品種波動(dòng)劇烈，大家可能都去交易有色金屬了。