證券時報記者 魏書光

第15屆中國（深圳）國際期貨大會近日在深圳舉行。國內六大證券期貨交易所齊聚一堂，共同探討國內衍生品發展大計。據悉，在2019年創紀錄上市14個新品種之后，2020年國內衍生品市場仍有望迎來大發展。

在商品期貨品種上，生豬、液化石油氣、低硫燃料油、集裝箱運價指數、短纖、瓶片、PX（對二甲苯）、花生等等一系列的新品種，都將有望在2020年正式登陸國內期貨市場。與此同時，期權也將迎來進一步發展，兩大證券交易所紛紛表示在金融期權上準備工作已經就緒，能確保滬深300ETF和股指期權順利平穩上市。

而在商品期權上，爭取已上市的商品期貨品種都有期權合約，已經成為各個商品交易所的共同心愿。

加快“基礎設施”建設

構建“一全兩通”體系

通過上市更多衍生品，讓更多產業通過衍生工具管理價格風險，是我國衍生品市場積極踐行期貨市場服務實體經濟、服務國家戰略的初心和使命。大連商品交易所理事長李正強表示，目前我國衍生品市場正處于加快“基礎設施”建設的關鍵時期，下一步要在鞏固多元開放轉型成果的基礎上繼續充實多元開放內涵，爭取未來3至5年在主要品種上實現“一全兩通”。“一全”，即期貨、期權和互換工具體系完整；“兩通”，即期貨與現貨市場連通、境內與境外市場連通。通過構建“一全兩通”新局面，提升市場核心競爭力，提高衍生品價格的代表性和影響力。

李正強表示，下一步，大商所將加快推進生豬、液化石油氣、集裝箱運力期貨上市，加快推進氣煤、廢鋼、雞肉、果葡糖漿、乙醇、木材期貨和相關化工期權的研發，要推動更多商品期權品種上市，爭取已上市的商品期貨品種都有期權合約，在主要品種上實現期貨、期權，境內、境外的“一全兩通”。

對于明年品種規劃，上期所總經理王鳳海表示，明年一季度上期所將會推出低硫燃料油期貨，另外還有集裝箱運價指數期貨，這兩個都是對外開放的特定品種。此外，還有氧化鋁、鉻鐵、成品油、天然氣以及有色金屬指數期貨也在積極地拓展研究。而在成熟商品期貨的基礎上，將加快推出期權，原油、鋅、鋁期權爭取在明年推出；有色金屬指數的期貨、期權爭取一起上市。

鄭州商品交易所總經理魯東升表示，爭取2020年陸續推出短纖、瓶片、PX、花生等期貨品種和動力煤、玻璃期權，深入推進咖啡、馬鈴薯等品種研發，在綜合業務平臺上也準備推進場外期權。

金融期權擴容

有序推進

除了商品期權，金融期權產品也在不斷擴容。日前，證監會已經正式啟動擴大股票股指期權的試點工作，滬深300ETF和股指期權都已經獲批。

上海證券交易所副總經理劉逖表示，近期推出了股票期權的組合策略與保證金業務和行權指令合并申報兩項業務，顯著提高了投資者的資金使用效率。近期組合策略保證金業務日均節約保證金近10億元。股票期權每月行權一次，行權合并申報節約近3億元客戶資金，應該說機制優化發揮了較好的作用。下一步上交所將按照證監會的統一部署，做好新增期權標的滬深300ETF期權的準備工作，確保新增標的平穩上線。

“現在各項工作準備就緒。”深圳證券交易所副總經理王紅表示，推出ETF期權對深交所的意義更大，一方面是深交所構建完備產品體系的重要一步，另一方面對深交所而言是零的突破，也是空白的填補。深交所正在抓緊做好各方面的準備工作，已就業務規則公開征求市場意見，組織全市場進行全網測試，并舉辦各種市場培訓，開展做市商招募工作。接下來深交所會在證監會的統一部署下發布業務規則，確保首只期權產品平穩上市。深交所將在首只產品平穩起步的基礎上，逐步豐富產品體系，有序推出深市ETF期權產品，持續優化期權交易機制，研究開發大宗交易、證券保證金等功能，進一步降低期權的交易成本，促進整個市場的健康發展。