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　　今日關(guān)注品種：

　　1 獨(dú)家觀點(diǎn)：

　　【OPEC+會(huì)議前景難料！油價(jià)忽上忽下 沙特要有“大動(dòng)作”？】來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

　　在經(jīng)歷了10天左右的橫盤(pán)行情后，近期，原油價(jià)格呈現(xiàn)V型走勢(shì)。11月19日，WTI、Brent原油大幅下挫，分別下跌2.87%、2.38%，11月20日和21日，油價(jià)又連續(xù)大漲，迅速收復(fù)失地并創(chuàng)出近期新高。在供需面無(wú)太大變化的情況下，油價(jià)緣何如此劇烈波動(dòng)？

　　【點(diǎn)評(píng)】：全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑擔(dān)憂再添印證。除了之前IMF將2019年全球經(jīng)濟(jì)增速由3.2%下調(diào)至3%，以及標(biāo)普將2019財(cái)年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從2.5%下調(diào)至2.3%，惠譽(yù)預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速將在今年跌至2.6%之外。OECD在最新預(yù)測(cè)中，維持2019年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期2.9%不變，將2019年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由2.4%下調(diào)至2.3%。且英國(guó)脫歐等均存在不確定性，宏觀面并無(wú)太大變化。

　　【替代邏輯下“蛋隨豬動(dòng)” 后市有望企穩(wěn)上漲】來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

　　中秋節(jié)后，雞蛋價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，10月和11月受豬肉價(jià)格堅(jiān)挺的影響，肉類(lèi)蛋白價(jià)格飛升，淘汰雞價(jià)格大幅攀升，也帶動(dòng)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格不斷走強(qiáng)。進(jìn)入10月下旬以后，國(guó)內(nèi)豬肉現(xiàn)貨價(jià)格總體持穩(wěn)，市場(chǎng)走貨開(kāi)始慢，蛋價(jià)和淘汰雞價(jià)格雙雙回落。在當(dāng)下非洲豬瘟疫情背景下，豬肉價(jià)格變動(dòng)仍是擾動(dòng)蛋價(jià)的主要因素，考慮到新年前后需求有望提振，我們預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格有望企穩(wěn)上漲。

　　【點(diǎn)評(píng)】：進(jìn)入11月份以來(lái)，雞蛋主力合約JD2001合約大幅走跌，“雙十一”當(dāng)天日跌幅達(dá)3.91%。截至11月21日，當(dāng)月下跌408元/噸，跌幅8.58%，倉(cāng)量齊跌，前期多單止盈離場(chǎng)情緒濃郁。期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，2002合約跌幅最大，達(dá)11.01%，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)春節(jié)后雞蛋價(jià)格的悲觀情緒，遠(yuǎn)月2005合約相對(duì)堅(jiān)挺，月跌幅5.10%，這也和我們近期調(diào)研過(guò)程中企業(yè)和機(jī)構(gòu)對(duì)明年上半年市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度相吻合。

　　【甲醇：觸底反彈還是多頭“虛晃一槍”？】來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

　　今年的甲醇是“寒冬中的甲醇”。往年冬季甲醇總有各種各樣的故事推動(dòng)價(jià)格季節(jié)性上漲，但今年一反常態(tài)，加速下跌至2016年以來(lái)低點(diǎn)1891元/噸。但物極必反，我們認(rèn)為甲醇已經(jīng)基本見(jiàn)底。

　　【點(diǎn)評(píng)】：連續(xù)下跌最直觀的結(jié)果就是國(guó)內(nèi)大量甲醇生產(chǎn)商逼近盈虧平衡線，部分廠家選擇停售甚至停車(chē)檢修的情況。全國(guó)廠家生產(chǎn)成本從1100元/噸到2300元/噸高低不等，目前內(nèi)蒙古主流煤制甲醇廠家成本在1870元/噸，虧損150元/噸左右。同煤、新奧、榮信、西北能源等成本相對(duì)較高的企業(yè)選擇暫停銷(xiāo)售挺價(jià)，易高等企業(yè)選擇更為激進(jìn)的停車(chē)檢修方式渡過(guò)難關(guān)。

　　2 中長(zhǎng)期多空博弈：

　　3 晚間重點(diǎn)數(shù)據(jù)：

　　4 重點(diǎn)操作產(chǎn)品：

　　日內(nèi)量化策略：石油瀝青

　　和訊量化投資研究院-基石量化AI切入選擇信號(hào)提示：

　　提示:僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎。

　　日內(nèi)量化策略：動(dòng)力煤

　　和訊量化投資研究院-基石量化AI切入選擇信號(hào)提示：

　　提示:僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎。

　　5 免責(zé)聲明

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