昨日，棕櫚油期貨主力合約2001漲至5626元/噸，報收于當日漲停板價位，為該合約11月11日報收漲停價格以來的本月第二次漲停。同時，棕櫚油期價指數則報收于5711點，漲幅為3.59%，本月累計上漲8%，而二季度以來，該品種價格指數已經累計上漲20.77%。昨日夜盤，棕櫚油依然高位運行，主力合約最高漲至5644元/噸，收于5630元/噸。

　　棕櫚油期貨主力2001合約一分鐘走勢圖

　　期貨日報記者注意到，昨日棕櫚油2001合約成交量357萬余手，為本月以來的第三峰值。連續多日的價格上漲，市場開始高度關注棕櫚油市場究竟發生了什么變化？而又是什么樣的邏輯動力促成了本輪農產品(000061,股吧)最牛品種？

　　北京合益榮投資集團有限公司總裁周世勇向記者介紹，我國棕櫚油來源以進口為主，主要進口來源地為馬來西亞和印度尼西亞。海關總署棕櫚油進口數據顯示，2019年1—9月，中國棕櫚油進口量為387萬噸，同比增長55.2%，目前已經超過2018年全年進口量（當年我國進口數量為357萬噸）。

　　“我國棕櫚油進口數量在2019年大幅增加，主要源于前三季度國際市場棕櫚油價格偏低，國內部分需求企業增加進口所致。”周世勇說道。

　　相關數據顯示，2019年1—8月份，馬來西亞棕櫚油的全球出口量從去年同期的1053萬噸增至1260萬噸，其中對中國市場的出口量增至140萬噸，同比增長近30%。

　　印度尼西亞作為全球最大的棕櫚油生產國和出口國，今年上半年，印尼棕櫚油及其衍生品的出口同比增長10%達1684萬噸。其中，中國上半年進口印尼產棕櫚油222萬噸。

　　“通過數據可以看出，我國棕櫚油市場價格受馬來西亞和印尼的影響非常較大。”某棕櫚油進口企業牛姓負責人對記者說道。

　　該牛姓負責人認為，四季度以來我國棕櫚油市場的價格上漲是因進口來源地的變化，一方面是馬來西亞和印尼為保護本國棕櫚油產業，相關政策出現變化；另一方面，2019年7—8月份的連續高溫天氣使預期增產幅度小于市場預期。

　　“國內棕櫚油價格上漲受進口國政策變化影響非常明顯。”上述牛姓負責人說道。

　　據其介紹，11月11日，國內棕櫚油期價封于漲停的第一天即源于印尼的一則消息。

　　據印尼生物燃料生產商協會副主席Paulus Tjakrawan當日稱，印尼將于11月中旬或12月初進行B30生物柴油項目的試運行。該計劃將使印尼在2020年1月1日起，強制要求本國生物柴油中含有30%基于棕櫚油生產的生物柴油，而目前該比例為20%。

　　“印尼政府的B30計劃將使2020年印尼用于生物柴油用途的棕櫚油需求量增加180萬噸達到680萬余噸。”周世勇說道。

　　無獨有偶，昨日國內棕櫚油價格再度在尾盤報收于漲停板價格則源于馬來西亞政府的政策變化。

　　昨日有消息稱，馬來西亞政府將自2020年1月1日起，對該國生物柴油添加執行B20計劃，即從當前的15%添加比例增加至20%，這將使該國基于棕櫚油生產的生物柴油使用比例增加5%。

　　“印尼和馬來西亞相繼宣布的生物柴油添加計劃，增加兩國的棕櫚油內用比例，可能改變目前全球棕櫚油貿易供給過剩的局面。”周世勇稱。

　　受多重消息影響，昨日馬來西亞衍生產品交易所上市交易的棕櫚油期貨價格指數報收于2687點，上漲幅度2.48%，而四季度以來，該指數同樣大幅攀升。

　　“2019年9月馬來西亞棕櫚油產量為93.3萬噸，較8月的97.4萬噸環比下降4.3%。”周世勇說道。同時，印尼產量增產數量同樣不及市場預期，市場預計本年度印尼增產數量在200-300萬噸，但實際增產數量僅為100萬噸。

　　據介紹，印尼和馬來西亞棕櫚油產量不及預期源于兩個因素。

　　一方面，2019年7—8月份的高溫干旱影響當地棕櫚油生產，導致上述兩國產量下滑。

　　另一方面，2019年1—3季度，全球棕櫚油價格持續下滑，價格低迷影響兩國棕櫚油種植者的種植積極性，種植者對棕櫚油的施肥數量降低，導致棕櫚油增產幅度不及市場預期。

　　“2019年三季度，棕櫚油期價指數跌至4200-4300元/噸，國內進口價格甚至低于4200元/噸。”周世勇說道，不斷走低的價格嚴重打擊了棕櫚油種植者的利益和積極性，導致施肥不足，單產下降，導致四季度以來的棕櫚油產量下滑。

　　周世勇同時強調，近期棕櫚油價格的上漲已經使豆油和棕櫚油價差縮小，昨日兩品種期價指數價差已經縮小至664點，而10月8日該價差為1170點。

　　“豆油和棕櫚油價差的縮小，可能會減少國內市場對于棕櫚油的后續需求數量。”周世勇說道，目前，國內豆油正處于去庫存階段，價差的縮小可能導致對進口18度棕櫚油的替代，市場會轉而購買性價比更好的油脂品種。同時，當前已經進入棕櫚油傳統消費淡季，棕櫚油價格的連續上漲可能會進一步壓制國內需求數量。