11月18日，由北京市蛋品加工銷售行業(yè)協(xié)會主辦，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）特別支持的首屆中國雞蛋產(chǎn)業(yè)大會暨第四屆中國蛋品流通大會在山東青島召開。來自全國各地養(yǎng)殖企業(yè)、貿(mào)易商、雞蛋期貨和期權(quán)相關機構(gòu)的約300余人參加了此次會議。

　　浙江熱聯(lián)中邦總經(jīng)理勞洪波分享了他對于期貨衍生品如何與雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合的觀點。他介紹，我國雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的玉米和豆粕等飼料生產(chǎn)、蛋雞孵化、蛋雞養(yǎng)殖、雞蛋流通以及下游的蛋品加工等環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)由于各自競爭形勢和在產(chǎn)業(yè)鏈中市場力量的強弱不同而有著不同的收益水平。

　　勞洪波表示，雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈具有價格波動大、蛋雞生產(chǎn)周期長、雞蛋存儲時間短等特性，而這些特性使產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨采購成本上升、庫存銷售利潤下滑、資金周轉(zhuǎn)不暢等風險。價格和利潤的巨大波動，對雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的經(jīng)營管理提出了挑戰(zhàn)，企業(yè)有風險管理的訴求，但目前企業(yè)仍以傳統(tǒng)模式應對為主。

　　“期貨可以降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定性，提高資源配置效率，是企業(yè)管理價格風險的重要工具�！眲诤椴ㄖ赋觯�與現(xiàn)貨相比，期貨具有保證金交易、標準化合約、流動性好、參與者范圍廣等特點，可以在企業(yè)采購未來原料或者銷售未來產(chǎn)成品時提供價格指導，企業(yè)也可以借助期貨工具開展基差定價、浮動定價等多種定價模式。

　　在勞洪波看來，2012年以后，隨著期現(xiàn)結(jié)合廣泛推廣和風險管理理念提升，中國期貨市場進入發(fā)展中的“產(chǎn)業(yè)時代”，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與度越來越高�！捌髽I(yè)可以通過期貨市場優(yōu)化采購和銷售管理、控制價格風險、提升資金使用效率、管理庫存、鎖定生產(chǎn)利潤�！彼�說。

　　“雞蛋貿(mào)易商和下游加工商都有節(jié)前備貨的習慣，而雞蛋又不耐存儲，可逢著蛋價跌至年內(nèi)低點，通過雞蛋期貨進行買入套期保值操作，提前建立虛擬庫存，鎖定采購成本。如果雞蛋貿(mào)易商節(jié)前囤貨而未及時售完，擔心節(jié)后價格下跌，可以對雞蛋期貨進行賣出套期保值操作，提前鎖定銷售利潤。”勞洪波舉例說。

　　近年來，“保險+期貨”成為期貨服務實體經(jīng)濟的典型模式之一。首創(chuàng)京都期貨有限公司機構(gòu)業(yè)務總部總經(jīng)理李永生以首創(chuàng)京都期貨開展的項目為例，對“保險+期貨”模式進行了介紹。

　　據(jù)了解，首創(chuàng)京都期貨通過專業(yè)扶貧方式在河南蘭考縣開展了雞蛋“保險+期貨”創(chuàng)新試點，支持農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)供給側(cè)改革和“精準扶貧”工作。2019年上半年保障了176.4噸雞蛋，共進行了兩筆賠付，合計賠付約13萬元，相當于提升雞蛋銷售價格364元/噸。此外，項目還引入了中國郵政儲蓄銀行蘭考支行，由于有了雞蛋價格保險，銀行對此次“保險+期貨”的試點單位蘭考春暉專業(yè)養(yǎng)殖合作社批量授信200萬元。

　　李永生認為，“保險+期貨”解決了雞蛋養(yǎng)殖戶和生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)過程中的后顧之憂，而獲得信貸機構(gòu)授信也進一步體現(xiàn)了“保險+期貨”的保障意義。

　　在開展“保險+期貨”項目的過程中，李永生發(fā)現(xiàn)，廣大雞蛋養(yǎng)殖戶和生產(chǎn)企業(yè)對期貨工具的了解不夠深入，目前雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)融結(jié)合還面臨一些問題，包括期貨及場外期權(quán)的保價服務有待提升、金融服務實體產(chǎn)業(yè)不夠完整、貿(mào)易與交易的價格分析維度不充分、配套服務不夠深入等。

　　勞洪波也表示，實體企業(yè)對期貨工具還存在一些認識上的誤區(qū)，因此在參與期貨市場時需要做好準備工作。一是制度設計，企業(yè)參與期貨市場不是隨心所欲的投機性參與，而是有明確目的的參與；二是明確流程，參與期貨市場需要一套完整的研究、決策和執(zhí)行流程，才能保證達到企業(yè)參與期貨市場的目的；三是合適的人才，這是保障企業(yè)達到參與期貨市場目的的重要條件。