周三美聯儲會議紀要顯示，多數決策者在9月會議上支持降息的必要性，但對未來貨幣政策路徑的看法仍存在嚴重分歧。美指隔夜收于99關口上方，不過美股收盤后一則有關貿易的負面消息傳出，美指短線急跌失守99關口，與此同時，日元持續拉升30余點，澳元與紐元短線急挫，現貨黃金周四盤初短線急漲，一度升穿1515美元，避險模式再度啟動。

　　原油價格上漲后夜盤再次出現回落，市場在心態上的糾結程度仍然比較嚴重。分析人士認為，就目前的情況而言，基本面的利好時期基本已經結束，最新公布的EIA數據顯示，美國原油產量再創新高，達到1260萬桶/天，同時美國原油庫存增長200多萬桶。隨著檢修的持續，需求端的下滑給原油市場帶來了不小的壓力，外盤整體而言近期表現一般。

　　截至收盤，美股標普500指數漲0.91%，美元指數漲0.02%，WTI原油漲0.15%，Brent原油漲0.31%，倫銅漲0.08%，黃金跌0.01%，美豆漲0.33%，美豆粕漲0.88%，美豆油跌0.34%，美糖跌0.56%，美棉漲1.31%，CRB指數跌0.15%，BDI指數漲4.00%。

　　周三(10月9日)美市盤中，美元指數小幅下跌，現貨黃金則在1500美元/盎司關口上方小幅上漲。美聯儲主席鮑威爾講話重申，美國經濟良好，但面臨部分風險，沒有透露出新的信息。美聯儲會議紀要顯示，多數決策者在9月會議上支持降息的必要性，但對未來貨幣政策路徑的看法仍存在嚴重分歧。

　　鮑威爾還重申美國經濟良好

　　美聯儲主席鮑威爾在對地方企業和社區領導人講話時重申，美聯儲的戰略和工具一直是、而且仍然是有效的。

　　“對美聯儲而言，將通膨維持在目標水準附近很重要，這樣才有調整貨幣政策和穩定預期的空間，”Powell補充道�！皬妱诺木蜆I市場正使中低收入群體受益�！滨U威爾還重申美國經濟良好，但面臨部分風險。

　　隔夜鮑威爾表示，美聯儲很快將開始再次擴大資產負債表規模，這在一定程度上是對9月份隔夜貸款市場動蕩的回應。

　　鮑威爾在丹佛的一次講話中表示，美聯儲將如何著手擴大其持有的證券，將在未來幾天內得到解釋。

　　油價上下求索尋方向

　　原油價格上漲后夜盤再次出現回落，市場在心態上的糾結程度仍然比較嚴重，就目前的情況而言，基本面的利好時期基本已經結束，最新公布的EIA數據顯示，美國原油產量再創新高，達到1260萬桶/天，同時美國原油庫存增長200多萬桶。隨著檢修的持續，需求端的下滑給原油市場帶來了不小的壓力，外盤整體而言近期表現一般。

　　10月8日夜盤，INE原油在境外市場弱勢的情況下突然大幅上行后，10月9日夜盤，境內外市場的背離情況終于結束。在Brent和WTI 小幅上行的情況下，INE原油9日夜盤收于451.10元/桶，上漲幅度進一步收窄，收漲1.3%。

　　據期貨日報記者了解，10月8日，十一國慶長假后，在外盤原油價格走勢低迷的情況下，境內原油期貨一枝獨秀，持續上行，周內漲幅更是達到了0.92%。而這一切的一切則是從10月8日夜盤交易時段的大幅上行開始的。

　　實際上，10月8日國內期市開盤后，受“十一”長假期間外盤原油價格走勢低迷影響，INE原油期貨整體呈現出偏弱振蕩走勢，并未與境外市場有所不同。然而，到了夜盤交易時段，INE原油卻是“平地響驚雷”，臨近收盤之際，其主力1911合約快速拉漲，價格一度從456.2元/桶飆升至469.3元/桶，收于466.8元/桶，漲6.77%。

　　到了10月9日日盤交易時間，其主力1911合約雖然在開盤后快速跳水，但全天漲幅幾乎圍繞3%上下浮動，收報449.3元/桶，漲2.77%，日內成交量增21萬手至25.4萬手，持倉量減1126手至25848手。當日夜盤，其漲幅進一步縮窄，最終收漲1.30%，報451.1元/桶。

　　對于10月8日INE原油期貨收盤前的大漲，方正中期期貨研究院原油首席分析師隋曉影表示，從交易層面上看，主要是受空頭大單止損平倉的影響。

　　據美爾雅期貨化工研究員黎磊介紹，10月8日，臨近國內原油期貨夜盤收市之際，主力1911合約價格快速上漲超10元/桶，到達空頭設置的止損點位，觸發風控程序自動進行空頭平倉操作，而大量的空頭同時平倉造成嚴重的擠倉現象，使得市場的多空天平一下子偏向了多頭，讓價格在最后一分鐘上漲2.35%。對此，一德期貨總經理助理佘建躍認為，上海原油期貨“發脾氣”本質上仍是對市場基本面的一次合理反應。

　　實際上，據了解，本次本次境內原油價格的暴漲似乎與市場的“伊朗斷供”及“厄瓜多爾的原油斷供”等傳言相關。

　　疊加，近期在美國的制裁下，運往中國的油船運輸成本大幅上升，且沙特遇襲導致的產量中斷對其原油出口產生了一定影響，現貨市場供給比較緊。加之，人民幣近期又有貶值的趨勢，從而使得國內原油擁有額外漲幅的空間，“因此8日夜盤境內原油期貨才能無視境外市場的做空情緒，走出了獨立行情”。中銀國際期貨研究部主管顧勁濤表示。

　　除此之外，在佘建躍看來，因中美新一輪磋商，NBA火箭莫雷風波等引起的擔憂情緒也是導致近期境內原油價格背離外盤市場，逐步上行的原因之一。

　　展望四季度，受訪人士普遍認為，境內原油期貨獨立運行態勢難以持續，國際油市邏輯也將回歸。

　　在佘建躍看來，“伊朗斷供”的傳言本身就未必真實。因為雖然美國退出了伊核協議，但歐洲和中國仍在其中，且也不會停止從伊朗進口原油。此外，雖然目前進口伊朗原油的通道越來越窄，且操作也越來越困難，但這一情況自美國宣布恢復對伊朗全面制裁后就已經有所展現了，并非今日剛剛開始，市場對此早有準備。疊加伊朗原油并非是國內原油期貨的主要交割品種，“因此本次INE原油期貨的突然暴漲即使與其有一定聯系，但這一影響也必然無法長存。”

　　至于厄瓜多爾的斷供，據海通期貨相關研究人員分析，雖然目前厄瓜多爾已經進入緊急狀態，且厄瓜多爾國家石油公司也公開表示由于抗議活動使得油田處于不安全條件下，原油產出虧損或達到16.5萬桶/日。但是對于中國來說，進口厄瓜多爾的原油并不算多，8月份的數據僅占中國原油進口總量的0.36%，因此也不能對于INE原油的影響也不是很大。

　　考慮到境內外原油價格走勢受供需影響必然存在一定聯動性，東海研究所資深能化分析師李婉瑩認為，中長期油市邏輯仍會回歸。

　　至于第四季度，在她看來，隨著宏觀面對消費端影響地不斷加深，“四季度市場需求將成為決定油價變動方向的根本性因素”。

　　總的來說，她認為，盡管外盤在國慶節期間連續下跌，但底部支撐仍舊存在，過低的油價也不符合大部分產油國的利益訴求，所以不建議投資者過分悲觀。疊加最近一段時間，宏觀面仍舊主導風險資產市場的變動節奏，她建議投資者密切關注中美貿易談判等事件進展，輕倉參與，以防范突發消息對盤面的影響。