9月20日，大商所發(fā)布了苯乙烯期貨合約及相關(guān)規(guī)則，自9月26日上市之日起施行。此次合約及相關(guān)規(guī)則的對(duì)外發(fā)布，標(biāo)志著苯乙烯期貨距離上市交易又近了一步。

　　據(jù)介紹，苯乙烯期貨將是我國(guó)衍生品市場(chǎng)第70個(gè)品種，得到了市場(chǎng)各方高度關(guān)注。8月26日至9月2日，大商所就苯乙烯期貨合約及相關(guān)規(guī)則修正案及草案向市場(chǎng)公開(kāi)征求了意見(jiàn)。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，市場(chǎng)各方對(duì)苯乙烯期貨合約及相關(guān)規(guī)則較為認(rèn)可，合約規(guī)則設(shè)計(jì)契合現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣和企業(yè)需求，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者參與期貨交易奠定了基礎(chǔ)。

　　具體來(lái)看，交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上，大商所以現(xiàn)行國(guó)標(biāo)優(yōu)等品要求為基礎(chǔ)，添加硫含量的指標(biāo)，用以區(qū)分非常規(guī)路線生產(chǎn)、品質(zhì)差、產(chǎn)量小的裂解汽油抽提來(lái)源的苯乙烯。為確保交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)相符，大商所聯(lián)合CCIC、SGS等商檢機(jī)構(gòu)進(jìn)行了流通品質(zhì)摸底檢驗(yàn)。從質(zhì)量抽檢情況看，除抽提來(lái)源的苯乙烯外，市場(chǎng)上的苯乙烯均滿足交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。該質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)既可以滿足主要下游客戶使用要求，又保證了可供交割量充足。

　　交割方式上，苯乙烯期貨采用實(shí)物交割，倉(cāng)庫(kù)與廠庫(kù)交割制度并行，且適用于一次性交割、滾動(dòng)交割和期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割。苯乙烯產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化程度高，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)在行業(yè)里得到普遍認(rèn)可，生產(chǎn)端質(zhì)量易于控制，適合采用實(shí)物交割方式，并沿用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單制度和現(xiàn)有品種成熟交割系統(tǒng)；我國(guó)苯乙烯現(xiàn)貨貿(mào)易非常活躍，貿(mào)易商數(shù)量眾多，常年具有大量的現(xiàn)貨庫(kù)存，比較適合倉(cāng)庫(kù)交割；上中下游現(xiàn)貨企業(yè)為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，會(huì)有一定的常備庫(kù)存和良好的倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施，具備了開(kāi)展廠庫(kù)交割的基礎(chǔ)條件。

　　交割區(qū)域上，苯乙烯期貨選擇產(chǎn)銷量大，倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施完善的江蘇、浙江和上海等華東地區(qū)作為基準(zhǔn)交割地，廣東、福建等華南地區(qū)作為非基準(zhǔn)交割地，各地之間的升貼水設(shè)為0元/噸。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控上，根據(jù)歷史價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)，將漲跌停板和最低保證金比例分別設(shè)為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%和合約價(jià)值的5%，可覆蓋絕大部分的日波動(dòng)范圍，滿足風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。在持倉(cāng)限額制度設(shè)計(jì)上，苯乙烯期貨對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額參照大商所已上市品種的方法和比例制定，自合約上市至交割月份前一個(gè)月第十四個(gè)交易日期間，若合約的單邊持倉(cāng)量小于或等于12萬(wàn)手，則持倉(cāng)限額為1.2萬(wàn)手；若該合約的單邊持倉(cāng)量大于12萬(wàn)手，則持倉(cāng)限額為單邊持倉(cāng)量的10%。交割月份前一月份第十五個(gè)交易日至該月最后一個(gè)交易日，持倉(cāng)限額限定為2000手（折合現(xiàn)貨1萬(wàn)噸）。進(jìn)入交割月份后，限倉(cāng)限額設(shè)置為1000手（折合現(xiàn)貨5000噸）。

　　因苯乙烯屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，按照《危險(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》，大商所規(guī)定不具備苯乙烯現(xiàn)貨生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或使用資質(zhì)的客戶不允許參與交割。在實(shí)際執(zhí)行中，要求會(huì)員單位及時(shí)錄入并更新客戶的危化品相關(guān)許可證信息（許可證編號(hào)及有效期限），對(duì)無(wú)證或證書(shū)不在有效期的客戶強(qiáng)行平倉(cāng)。進(jìn)入交割月后，無(wú)交割資質(zhì)的客戶參與交割，交易所將罰沒(méi)其20%的貨款作為對(duì)方的補(bǔ)償金，雙方都無(wú)證或證書(shū)不在有效期，各扣罰20%貨款，不再支付給對(duì)方，同時(shí)終止交割。

　　該負(fù)責(zé)人表示，苯乙烯價(jià)格影響因素眾多，且波動(dòng)幅度較大。苯乙烯期貨的上市對(duì)服務(wù)生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)具有重要意義，有助于行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展。在市場(chǎng)各方的積極參與下，目前上市準(zhǔn)備工作有序推進(jìn)，已開(kāi)展了合約規(guī)則培訓(xùn)和業(yè)務(wù)推廣，相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)系統(tǒng)也準(zhǔn)備就緒，確保苯乙烯期貨的平穩(wěn)上市和運(yùn)行。

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　　苯乙烯期貨合約

　　上市時(shí)間

　　苯乙烯期貨自2019年9月26日（周四）起上市交易。交易時(shí)間為上午9:00—11:30, 下午1:30—3:00。以及交易所規(guī)定的其他時(shí)間。

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　　交割單位

　　苯乙烯期貨合約的交易單位為每手5噸，交割單位為5噸。

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　　苯乙烯交割質(zhì)量規(guī)定

　　交割資質(zhì)

　　對(duì)于苯乙烯合約，不具備苯乙烯生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或使用資質(zhì)的單位客戶持倉(cāng)在滾動(dòng)交割、一次性交割流程下被配對(duì)的，交易所在交收日閉市后對(duì)其處以按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算合約價(jià)值20%的罰款，該款項(xiàng)支付給對(duì)方。若配對(duì)雙方均為不得交割的客戶，交易所對(duì)雙方分別處以按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算合約價(jià)值20%的罰款，不再支付給對(duì)方。

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　　交割結(jié)算價(jià)

　　苯乙烯采用一次性交割，交割結(jié)算價(jià)采用該期貨合約交割月最后十個(gè)交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)，若交割月不足十個(gè)交易日，交割結(jié)算價(jià)采用該期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。

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　　持倉(cāng)限額

　　一般月份（合約上市至交割月份前一個(gè)月第十四個(gè)交易日）非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額見(jiàn)下表：（單位：手）

　　自交割月份前一個(gè)月第十五個(gè)交易日至交割月期間非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)限額見(jiàn)下表，交割月份個(gè)人客戶持倉(cāng)限額為0：（單位：手）

　　交割業(yè)務(wù)有關(guān)收費(fèi)項(xiàng)目及標(biāo)準(zhǔn)

　　苯乙烯交割手續(xù)費(fèi)為1元/噸； 取樣及檢驗(yàn)收費(fèi)實(shí)行最高限價(jià)，由交易所制定并公布； 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為1.6元／噸·天；無(wú)損耗費(fèi)。