近年，隨著金融國際化的不斷深化，國內期貨市場發展愈加成熟，期貨交易品種日益豐富，鐵礦石期貨、PTA期貨、原油期貨及20號膠期貨品種的國際化，推動著境內外金融市場的融合創新，為對沖基金的發展創造新的條件。國內資本與國際資本相互交融，海外對沖基金正積極尋覓中國機會，多家海外對沖基金機構完成備案登記，正式成為境內私募管理人，開展境內市場交易。同時，國內私募基金也不斷向外資市場探索，在全球范圍內尋找合適的投資機會。中國資本市場雙向開放將迎來新的發展未來。

　　在國際化交流愈發密切、中國衍生品市場國際化步伐加速的背景下，對沖基金發展將面臨新的機遇與挑戰。“預見新未來，共贏新機遇”，8月26日，華泰期貨聯合七禾網，在大連商品交易所的支持下，于“2019機構大宗商品衍生品論壇”同期舉辦“海外對沖基金發展論壇”。以下為本次論壇會議紀要。

　　蔣巍：市場不確定性增加時 期貨市場風險管理作用愈加凸顯

　　大連商品交易所市場發展部（會員服務部）總監蔣巍為論壇做開幕致辭。蔣巍表示，期貨市場是非常好的風險管理工具，越是在市場不確定性增加時，可能帶來更大的作用，對企業而言可穩定生產和經營，對投資機構而言，會帶來不一樣的盈利機會。

　　徐煒中：資產配置的多元化、全球化是必然趨勢

　　華泰期貨有限公司總裁徐煒中為論壇做開幕致辭。徐煒中表示，資產配置的多元化、全球化是必然的趨勢，也是一個必然的選擇。當前無論是海外對沖基金進駐我們中國市場，還是國內基金走出去配置海外資產，都將面臨機遇與挑戰并存的局面。從全球經濟形勢來看，2019年乃至在相當長的時間里，最大的確定性就是不確定性。

　　花旗銀行蔡美智：QFII的發展和潛在機遇

　　花旗銀行中國區證券服務部總經理蔡美智出席論壇并發表“QFII的發展和潛在機遇”的主題演講。蔡美智提出的問題值得思考：海外的機構投資人怎樣進入中國市場？怎樣和中國經濟同步成長？我們的機會在哪里？蔡美智表示，不管是券商，還是期貨公司，甚至是資產管理公司，我們有很龐大的機會。

　　譚雅玲：人民幣貶值10月底是結點 年底還會修復

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲出席論壇并發表“人民幣國際化下的風險管理”的主題演講。譚雅玲認為，從海外對沖基金的發展到中美貿易戰，以及到人民幣匯率，我們要思考三個問題。第一個是情緒化的管理，對當前人民幣獲利風險的管理特別重要；第二是認知的管理；第三是預期的管理，因為任何投資都是有策劃的，并不是看到價格的高和低而去選擇。譚雅玲坦言，對人民幣走勢而言，今年貶值是必然的，貶值的周期來看，10月底是結點，年底還會修復。

　　張軍：看好中長期國債和國開債 有必要保留現金資產

　　華泰證券(601688)資產管理有限公司另類業務部董事張軍博士在論壇上發表主題為“中美經濟政策展望與全球資產配置策略”的演講。張軍表示，上半年，主要受貨幣和財政雙雙擴張的支撐，中國經濟企穩，但是消費不強，進口乏力同樣反映內需疲軟。下半年整體來看，經濟增速仍將緩慢地下降，預計全年經濟增速在6.2%左右。短期投資機會方面，張軍認為，A股不具備系統性的機會，但A股也有支撐的因素，可進行精選投資。看好中長期的國債和國開債。近期出現大危機的概率較低，保留必要的現金資產即可。

　　趙羲：私募和金融機構合作是重點發展方向

　　上海交通大學中國私募證券研究投資中心副主任趙羲博士在論壇上發表“中國衍生品市場環境下對沖基金的發展”的主題演講。對于行業未來發展趨勢，趙羲認為，首先，控制性和加強監管，同時市場需要開放，開放的大趨勢不會變；其次，從融資的角度來看，資管新規的推出，資管產品凈值化對投資的管理是利好。但是私募被定義不是金融機構，這是它的弱勢，所以下一步的發展可能要和金融機構合作，這是一個重點方向。

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