8月27日，由大連商品交易所主辦的“賦能新時代、產融創(chuàng)未來——2019機構大宗商品衍生品論壇”在大連舉辦。和訊期貨全程參與專題圖文和視頻直播。

　　建設銀行(601939)金融市場交易中心研究發(fā)展處處長陸怡烽發(fā)表主題為“大宗商品產融結合的商業(yè)銀行創(chuàng)新”的演講。陸怡烽點明三個觀點：首先，立足于當前，產融并重是當前大宗商品產融結合主流模式。現(xiàn)有的大宗商品產融結合模式有三種，從國際上來看，一種是以融控產，就是大型銀行和金融機構直接涉足大宗商品實物交易。其次，未來大宗商品產融結合需要商業(yè)銀行創(chuàng)新介入。第三，大宗商品產融結合當前商業(yè)銀行有具體創(chuàng)新。

建設銀行金融市場交易中心研究發(fā)展處處長陸怡烽

　　產融并重是當前大宗商品產融結合主流模式

　　據(jù)陸怡烽介紹，當前，商品市場不再僅僅局限于傳統(tǒng)概念上的場地型交易市場，鋼鐵、化工、工業(yè)消費品等領域商品市場都產生了一批有代表性的平臺經濟企業(yè)。商務部等12部門關于推進商品交易市場發(fā)展平臺經濟的指導意見，力爭到2020年，培育一批發(fā)展平臺經濟成效較好的千億級商品市場，推動上下游產業(yè)和內外貿融合，形成適應現(xiàn)代化經濟體系要求的商品流通體系

　　當前，商品市場不再僅僅局限于傳統(tǒng)概念上的場地型交易市場， 鋼鐵、化工、工業(yè)消費品等領域商品市場都產生了一批有代表性的平臺經濟企業(yè)。此次出臺《指導意見》，就是將發(fā)展平臺經濟作為流通高質量發(fā)展的重要載體，由流通環(huán)節(jié)切入，以市場為中樞構建平臺生態(tài)體系，對各環(huán)節(jié)進行數(shù)字化重構，集聚生產、流通和服務資源并運用市場力量進行優(yōu)化配置，以海量數(shù)據(jù)資源推動平臺形成新的規(guī)模效應。

　　未來大宗商品產融結合需要商業(yè)銀行創(chuàng)新介入

　　規(guī)模體量大：過去十年，中國商品期貨成交量年均增速達到23.7%，成交量連續(xù)9年居世界前列。2018三大商品期貨交易所累計成交量為30億手，累計成交額為185萬億元。 預計2020年達到72萬億元規(guī)模。

　　集市化交易：產業(yè)鏈大量中小微企業(yè)，實物流通渠道固化，主要依托企業(yè)間合作信任交易。

　　實物周轉慢：實物標準、倉儲標準、物流標準不健全，未建立統(tǒng)一大宗商品倉單登記平臺，監(jiān)管缺失，大量實物滯留企業(yè)周轉慢。

　　信息不對稱：行業(yè)資金、交易、實物流轉分割，大量中間貿易企業(yè)利用信息優(yōu)勢，賺取信息不對稱利潤，無法形成全市場抗風險合力。

　　國有商業(yè)銀行是中國的“頭部”金融機構。思維創(chuàng)新方面，1.落實習總書記要求，不忘初心、牢記使命，金融服務實體經濟，不能片面追求利潤最大化，要履行社會責任，解決社會、產業(yè)痛點，才能吸引更多的客戶群體；2.專業(yè)化的事應該由專業(yè)化機構來做，產業(yè)鏈企業(yè)和金融機構應當各自發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，各自獲得合理利潤，共同繁榮產業(yè)經濟，開放共享構建生態(tài)；3.金融服務有責任、有能力聯(lián)通G端，傳導政策導向、分享社會資源；賦能B端，是客戶增強市場能力和抗風險能力；C端突破，打通中小企業(yè)、個人客戶配置大宗商品資產的渠道。

　　產品創(chuàng)新方面，1.銀行產品最缺的是風險可控前提下的普惠融資產品、風險管理產品、信息服務產品，需要以客戶為中心逐步開發(fā)；2.對于銀行不具備經營范圍、不具有經營優(yōu)勢的客戶需求產品，應當通過代理方式積極有管理地提供；3.更為重要的是，不同金融產品、金融和非金融產品的有機組合設計，即綜合金融解決方案，可以賦能B端，降低全市場風險，提升全市場效率。（案例：保險+期貨）

　　渠道創(chuàng)新方面，1.產業(yè)鏈客戶需要的現(xiàn)有單一通道需要逐個部署，相互連通；2.更為關鍵的是依托金融科技，保證信息安全，將“頭部”市場主體引入平臺構建線上產業(yè)鏈，嵌入金融服務；3.渠道分層融合后，創(chuàng)新、培育生態(tài)規(guī)則，提升渠道輻射范圍，增加非金融、非產業(yè)服務元素，使依托客戶轉為依托流量，進一步形成相對封閉的產業(yè)“自然界”；（華為模式）

　　制度創(chuàng)新方面，1.銀行授信評價體系要線上化、數(shù)據(jù)化，意味銀行要改變自己；2.銀行要把金融產品的結算基礎從單一資金擴展到實物、交易；3.銀行經營安全性要求，必須把資金、實物、交易都要標準化，對應要依托電子平臺、數(shù)據(jù)，建立金融服務的標準；4.法律環(huán)境、信用環(huán)境改善需要全社會、全產業(yè)鏈主體共同建設，銀行可以做一些探索、提一些建議，先行一步。

　　大宗商品產融結合當前商業(yè)銀行有具體創(chuàng)新

　　具體來看，陸怡烽提出以下幾個方面的創(chuàng)新：

　　普惠貸款，有效運用企業(yè)在平臺產生的資金流、實物流、交易流信息，通過以供應鏈融資為基礎的方式發(fā)放中小微企業(yè)貸款。

　　風險管理，通過配套金融市場工具，有效對沖企業(yè)商品價格、匯率、利率等風險。

　　實物統(tǒng)籌，依托核心企業(yè)的現(xiàn)貨倉儲、物流和貨物監(jiān)管能力，承擔社會責任，實現(xiàn)全市場現(xiàn)貨管理。

　　信息透明，基于真實貿易合同，為中小微企業(yè)提供基于現(xiàn)貨的線上化普惠金融服務，沉淀數(shù)據(jù)分析結果全市場共享

　　最后，陸怡烽指出，金融的初心和使命是服務實體經濟，雖變化紛繁但不離其宗。面對百年未有之大變局，國有金融只有堅守初心才能保持定力，背離初心必然走向歧路。進入新時代，要聚焦初心和使命積極探索新金融發(fā)展的方向和路徑，以新金融履踐初心和使命。

　　當前金融供給側存在實體經濟供需失衡、金融業(yè)內部失衡、金融和實體經濟循環(huán)失衡等問題，具體體現(xiàn)在金融業(yè)增加值占GDP比重過高、間接融資占比過高、銀行信貸資源配置錯位、金融業(yè)無效產能過高、金融體系難以滿足多元化多層次需求等方面。金融業(yè)應聚焦國民經濟和社會發(fā)展需求，直面供給環(huán)節(jié)存在的問題和不足，加大改革力度、提升服務水平、創(chuàng)新產品供給、優(yōu)化融資結構，不斷提高服務實體經濟的能力、質量和效率。