在寫這篇文章的時候，BP剛剛發布了《世界能源統計年鑒》2019版，《年鑒》中提到，能源需求在2018年增長2.9%，其中三分之二的增長來自中國、美國和印度三國。2018年，中國占全球能源消費量的24%和全球能源消費增長的34%。中國連續18年成為全球能源增長的最主要來源。中國成為全球第一大油氣進口國。2018年，中國石油(601857)對外依存度達72%，為近五十年來最高；天然氣對外依存度為43%。對能源安全風險的擔憂繼續上升。

　　8月2日凌晨，最佳交易員特朗普先生在推特中寫道："貿易談判將繼續，與此同時美國將從9月1日開始對中國進口到我們國家的總價值3000億美元的貨物加征不超過10%的關稅。"他說，這不包括此前對中國價值2500億美元貨物已征收的25%關稅。消息一出，原油價格大幅下跌。本已非常脆弱的需求前景，在貿易摩擦再度升溫的情況下，油價創出了4年多來最大單日跌幅。投資者非常擔心原油市場脆弱的需求前景，而加關稅只會加劇這些擔憂，貿易摩擦顯然離結束還很遙遠。那么需求未來到底會怎樣演繹？我想我們有必要認清局勢的轉變。

　　7月18日，國際能源署將把2019年全球石油需求增長預測下調至110萬桶/天，這是連續第二個月下調了對石油需求增長的預測，并且表示，如果全球經濟進一步疲軟，可能會再次下調這一預測。除此之外，國際能源署還預計2020年一季度石油需求將下降140萬桶/日，降至9980萬桶/日。而就在去年年底，國際能源署還預測2019年石油需求將增加150萬桶/天。但今年6月，該機構將增長預期下調至120萬桶/日，現在又降至110萬桶/天。這也讓連續4年全球原油需求增長超過140萬桶/天的紀錄中斷，需求增量降幅如此明顯，其中很重要的一個因素就是中國的原油需求增長開始降速。

　　全球原油市場已經習慣了中國在需求端的持續貢獻，想想也可以理解，近20年是一段很長的時間了，長到足以讓市場適應到難以改變。數據顯示，2000年以來我國原油消費足足增長了900萬桶/天，相當于給全世界每年貢獻了45萬桶/天的增量。這個數字有多驚人呢？對比一下，在我國的原油需求開始快速增長之前的1980—2000年這個時間段，全世界原油需求平均年增長僅有77萬桶/天。2000年以來，我國為全球原油市場增量的貢獻度約為38%。更為驚人的是，過去的5年里平均增量進一步上升到了接近50%。2016—2018年三年間，我國每年的原油進口增量都接近或突破80萬桶/天。

　　而到現在需要提醒大家，中國原油需求的增速很可能要迎來降速期了。盡管2019年前6個月的進口量接近2.45億噸，同比去年同期的2.2479億噸增加8.8%，好像仍然是需求旺盛。但仔細推敲可以發現這個數字很可能保持不到年底，因為去年上合峰會及環保等因素導致我國原油進口呈現上半年基數低，去年下半年基數高的特點，不出意外，2019年最終的全年原油進口增速會在今年的剩余時段里逐步回落，未來幾年更是會逐漸下降。實際上，截至2019年6月份，我國原油進口986萬桶/天，較去年全年進口量只增長了54萬桶/天，增速只有5.8%，不管是絕對增量還是增速來看都已經比過去三年下降了不少。

　　一、國家戰略優化能源結構，原油需求開始進入平穩期

　　近年來我國經濟發展已經從追求高速增長逐步轉向高質量發展，能源消費也在此背景下逐步優化，對化石能源的消費比重將逐步趨穩，大力增加可再生能源以及清潔能源的消費。這也是我國經濟可持續發展轉型和國家能源戰略安全發展需求的大勢所在。

　　從BP年中發布的《2019 BP世界能源展望》中也可以看出，在未來20年展望期內，我國能源消費結構將發生明顯變化。其中污染最為嚴重的煤炭消費將被壓縮，降速最為明顯。原油消費未來20年內將逐漸趨穩，增速逐步下降至0。而展望期內增速明顯的將是更具備清潔性的天然氣消費和可再生行的新能源消費，這也將逐步向美國、歐洲為代表的發達經濟體能源消費結構變化趨勢靠攏。

　　我國加大石油化工行業市場化改革力度，產業高質量升級，堅持總量調控，在扶大壓小的基本產業發展趨勢下，鼓勵千萬噸一體化裝置，淘汰落后產能。有專家提出我國保持9億噸的煉油產能是比較理想的情況。如果最終國家宏觀調控控制煉油產能保持這個9億噸底線，按照行業產能80%的開工率（實際是低于此）和我國原油供應結構，大約需要進口5.5億噸原油，今年我國進口原油可能就接近或達到5億噸，這意味著未來5—10年我國原油進口增量大約再增長5千萬噸，這將大大降低進口增量，意味著我國原油需求增量將進入降檔期。

　　二、2015年以來的原油需求增量核心動力告一段落

　　做出這一判斷的主要基于以下幾個出發點：第一，傳統地方煉廠原油進口需求已經得到完全釋放；第二，國家儲備經過幾年庫存增長，不管是戰略儲備還是常態商業儲備基本到位；三是大連恒力、浙江石化一期建設最快的一體化煉廠今年將陸續執行原油進口，后續新增進口有限。

　　2019年年初商務部公布信息顯示，原油非國營貿易進口允許量突破2億噸，達到2.02億噸。原油非國營貿易進口配額保持2018年大步放開和高歌猛進的趨勢，數量同比再度暴增近6000萬噸或42%。至此從2015年國家開始下放原油進口使用權開始，我國近幾年來原油進口增量中的最核心動力，上億噸的傳統民營煉廠的原油進口潛力已經得到了比較充分釋放，今年大連恒力為我國原油需求增加了近40萬桶/天的增量（如果剔除大連恒力這40萬桶/天增量，其余的進口增量只剩14萬桶/天），下半年還有浙江石化一期陸續釋放原油需求增量，再往后仍將有千萬噸級民營一體化煉廠投產帶來增量，但已經很難再現過去幾年的高增長盛景。通過下圖對比可以看出，2015年以來我國原油進口主要增量均是由民營煉廠貢獻，但目前各地主要民營煉廠已經基本得到了原油配額，這一增量動力目前已經得到充分釋放。主營煉廠近幾年也開始增擴產能，但相對新增民營煉廠來講增加相對較少。

　　除了原油進口配額增加量的降速，近幾年我國加快原油儲備也為原油需求增量做出了重要貢獻，而目前我國原油戰略儲備建設工作也基本進入尾聲，根據我國《國家石油儲備中長期規劃》，2020年以前，我國將陸續建設國家石油儲備第二期、第三期項目，形成相當于100天石油凈進口量的儲備總規模。按照2018年我國原油進口規模，需要儲備1.2億噸以上原油。而且近幾年我國政府也有意藏油于民，放開原油進口使用雙權，鼓勵有資質的企業在合法合規前提下靈活多樣的進口原油，我國原油市場商業庫存也逐漸成規模。經過了幾年的儲備建設，可以推斷未來因儲備帶來的增量也將趨于放緩。

　　通過上述分析可以看出，未來我國原油需求增速下降不可避免，全球原油市場供需格局也將發生新的變化。中國過去20年的高速增長的原油需求為原油價格上漲注入了能量，但未來的20年中國在原油市場需求端的影響將不再是單方面的上漲基石，原油市場需要尋找新的增長點來帶動原油需求增長的持續性。BP年鑒中提到，2018年美國能源消費增長3.5%。不同于以往十年的下行趨勢，這一增速達近三十年來的最高水平，但美國整體消費已經是進入一個平穩期，想持續大幅增長已經是不可能的事情。目前看印度潛力最大，亞非拉為代表的發展中國家也將逐步發力，但目前來看，任何一個國家都很難發揮過去中國在原油市場增長端的貢獻。雖然可以預期中國原油需求增速將逐步下降，但在成長為全球第一大進口國（已經超越美國進口量200萬桶/天）、第二大原油消費國之后，中國在原油市場中發揮的作用不但不會減少，相反對原油市場的影響權重將逐步加大，由之前單純的需求增長趨勢性支撐油價，逐步升級成隨著我國原油需求的增減變化將在原油價格漲跌兩方面均將產生重大影響。

　　需求增量被壓縮之后，全球原油輸出國們只能被迫減產，甚至減產之后被迫延長減產。為了保住自己的市場份額，各個原油輸出國也將通過更加充分競爭來爭奪我國的原油市場份額，我國也將由此受益，可以用更加經濟合理的價格獲取所需原油。巴西為了爭奪我國原油市場份額將油輪開到了中國青島港，俄羅斯方面已經成為我國第一大原油進口國。沙特更是在最近兩年來在中國市場動作頻頻，在2016年后被俄羅斯取代中國最大的原油進口國地位之后，沙特就發誓要重新奪回頭把交椅。2018年以來，沙特動作頻頻，我國近期上馬的所有千萬噸級大煉廠項目，幾乎都出現了沙特身影。除此之外，還有我們的貿易戰對手美國也渴望獲得中國市場，在去年發起貿易戰之前美國原油出口到中國一度要擠進前5名的態勢，但隨著貿易環境惡化，退出了中國市場，但美國在貿易談判中的核心訴求之一就是要求中國加大對美國能源的采購。

　　可以說中國在原油市場發揮的作用日趨重要，對原油價格的影響也將越來越多地獲得全球投資的關注。在此背景下，原油價格的研發體系也將出現重要的轉變，這是原油市場研究員們需要注意的一點。在過去很長的一段時間內，原油市場已經適應了中國需求增長作為原油價格推漲的趨勢性力量，中國原油市場供需變化并沒有充分影響油價的波動，而現在隨著高速增長的原油需求的減速，中國因素在對油價的影響上將發揮更為全面的作用。

　　事實上，2018年3月26日INE SC原油期貨的推出經過近一年半時間的運行，已經開始逐漸將中國原油產業的影響因素反饋在價格中。可以明顯的看出，INE原油期貨價格波動更能反映國內原油產業的供需狀況，而通過與國際原油期貨市場間的良好互動，逐漸將中國聲音傳遞到了全球原油市場。未來的中國因素不再是只“推漲”油價，而是在油價的漲跌過程中逐漸展現以中國為代表的亞太地區原油市場供需的影響力，讓中國原油產業得到更加客觀、公平的發展環境。